Principal consultora de cobre en el mundo espera precios sobre los US$ 3 por los próximos 4 años

Chile

Las perspectivas de demanda de los países emergentes sostendrán un valor del metal rojo elevado en el largo plazo, sostiene el CRU. Tanto Barclays como Celfin Capital esperan que el precio del metal se mantenga alto el próximo año.

5 de Julio de 2010.- En medio de la mayor crisis mundial de los últimos 80 años y en un momento en que resurgen temores en los mercados financieros sobre una lenta salida de las turbulencias, el precio del cobre nada contra la corriente.

El CRU, principal centro de estudios de la industria minera a nivel mundial, adelantó a La Tercera que el precio del metal rojo podría llegar hasta a los US$ 3,3 la libra en 2011. Incluso, la consultora espera que los precios del mayor producto de exportación de Chile se mantengan sobre los US$ 3 durante los próximos 4 a 5 años.

Durante el segundo trimestre, el metal cayó 16% debido a los temores sobre una desaceleración del crecimiento de China, el mayor comprador mundial de cobre, además de los efectos producidos por la crisis de la deuda fiscal europea y el fortalecimiento del dólar. Sin embargo, las perspectivas para los precios de los commodities en general, y en particular del metal rojo, son positivas, indicó el representante del CRU en Chile, Michael Insulán.

"En el CRU somos relativamente optimistas sobre el precio del cobre en el mediano y largo plazo. Estimamos que en el segundo semestre del 2010 el promedio para el LME cash price (precio al contado en la Bolsa de Metales de Londres) se ubique en un rango entre US$ 2,7 y US$ 3,2 por libra. Hacia el primer semestre de 2011, tenemos expectativas de que los precios se mantengan elevados y que el rango de las transacciones promedie los US$ 3,15 y US$ 3,3 por libra", precisó el experto.

La cifra es bastante más optimista que las estimaciones que entregó el Banco Central en su Informe de Política Monetaria (IPoM) divulgado en junio, que ubicó un precio del cobre en US$ 3 para 2010 y de US$ 2,7 para 2011.

Demanda fuerte

El CRU pronosticó en abril que la demanda del metal rojo continuará fuerte, pese a la incertidumbre económica. Sin embargo, existen complicaciones producto de la coyuntura. Se han frenado algunos proyectos mineros y los bancos de inversión están reacios a financiar grandes expansiones. En todo caso, "los potenciales retrasos de proyectos y una demanda firme son los motivos principales para hablar de un precio elevado del cobre en el mediano y largo plazo", apunta el consultor del CRU.

A su vez, Paul Horsnell, jefe en Londres del departamento de investigación de materias primas de Barclays Capital, dijo a Bloomberg que el metal rojo va a reanudar su avance en 2011, principalmente debido a que "la demanda desde China es más fuerte de lo que nadie había anticipado".

Esta mirada optimista es compartida por el director ejecutivo de Celfin Capital para Chile, Perú y Colombia, Cesar Pérez Novoa, quien asegura que un precio del cobre por encima de US$ 3 la libra más allá de 2011 "es una posibilidad".

Pérez Novoa adelanta que los países emergentes (especialmente China e India) serán los motores de los altos precios del cobre. "Estamos empezando una década y saliendo de una de las peores recesiones de la historia (…) Esto se combina con una economía más robusta en los mercados emergentes, que van a ser el delta de la demanda mundial, versus las economías desarrolladas que van a tener crecimientos bajos".

El ejecutivo de Celfin Capital agrega un dato clave. "Hemos visto que los (países) emergentes están pagando más por los commodities en términos del valor que tienen para sus economías". El cambio hacia un mercado del cobre centrado en la fortaleza de la demanda de países emergentes es de carácter estructural, explicó.

Reforma al royalty minero

¿Cómo recibe la industria los cambios al royalty en Chile?

Las enmiendas al royalty pueden ser vistas también en países como Australia, donde el "Impuesto a las Súper Ganancias" está programado para empezar a regir a partir del 1 de julio de 2012. La industria minera chilena ha dado fuertes señales de apoyar los esfuerzos en la reconstrucción tras el terremoto de febrero (que motivó el cambio en la legislación).

Lo significativo es que Chile posee los mejores depósitos de cobre del mundo (como Australia los de hierro), y con bajo riesgo político. Con los precios de hoy, las compañías mineras deberían estar dispuestas a seguir desarrollando proyectos en Chile, aun si aumenta el royalty minero (La Tercera).

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