Mineras chilenas duplican margen neto de sus pares internacionales

Chile

Estudio de la Comisión Chilena del Cobre para el período 2005­2009

5 de Julio de 2010.- Las empresas mineras de Chile superan ampliamente los márgenes netos promedios de la industria internacional en los últimos cinco años. Así se desprende de estudio Análisis de Estrategias Financieras en el área minera, elaborado por la Comisión Chilena del Cobre (Cochilco) y dado a conocer durante junio.

Según el análisis, mientras las quince mayores compañías del sector muestran un margen neto ­definido como la relación entre la utilidad neta de la empresa y las ventas promedio­ de 22,9% en el período 2005­2009, las compañías que operan en Chile tienen un indicador de 46,7%.

Tanto es así que Antofagasta Minerals ­empresa ligada al grupo Luksic y que opera los yacimientos Michilla, El Tesoro y Los Pelambres­ fue la que logró el mayor margen en este lapso, con un promedio de 52,4%, mientras que Codelco figura con 34,9%.

La cifra de la estatal, no obstante, fue considerando la utilidad comparable informada por la compañía. Si se toma la utilidad neta, la cifra cae a 15%.

Tanto para las empresas internacionales como para las chilenas, el período 2005­2007 aparece como el más exitoso ­sustentado en el elevado precio del cobre en esos años­ mientras que 2008 y 2009 presentan descensos, lo que se atribuye, por contrapartida, a una caída de los valores a los que se transaron el cobre y otros metales en esos años.

Rentabilidad sobre patrimonio

"Respecto de la rentabilidad sobre el patrimonio (ROE), se observa una mejor posición relativa de Codelco frente a un grupo de empresas "comparables", lo que también se relaciona con el apalancamiento de las empresas comparadas", explica en su análisis la Comisión Chilena del Cobre.

Respecto del panorama global de la industria, el estudio concluye que las empresas que están más diversificadas muestran un margen neto inferior al de aquellas empresas que sólo extraen un mineral. "Esto se relacionaría con el liderazgo del cobre en las alzas de precios de los commodities", señala Cochilco.

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