Deuda de Minera San Esteban se Pagaría en 8 Años

Chile

27 de Octubre de 2010.- Arriendo de las instalaciones industriales por 10 años; arriendo de los yacimientos por 30 años; compromiso de sondajes; venta de activos prescindibles y adelantos de pago, son las opciones que barajan los acreedores tras la primera oferta presentada.

Luego de la controversia y expectación que ha producido el destino de la compañía minera San Esteban, tras el rescate de los 33 mineros atrapados en sus instalaciones a 700 metros de profundidad, ESTRATEGIA tuvo acceso al informe de evaluación de la situación legal, contable, económica y financiera de la Compañía Minera San Esteban preparado por el experto facilitador, Jorge Quiroz Castro. En el documento, presentado al 17 Juzgado Civil de Santiago, se asegura que con el convenio propuesto y “bajo escenarios plausibles de reservas y de precio del oro, un esquema como éste permitiría el pago de todas las acreencias en un plazo estimado de 7,7 años (deuda total $12.270 millones)”.
En el informe el experto asegura que “antes del derrumbe la compañía minera venia generando un Ebitda del orden de $300 millones mensuales (…) según los precios actuales del oro, la operación estaba lejos de ser inviable. Considerando un Ebitda potencial de $3.600 millones proyectado para 2010 y un pasivo total de $9.500 millones”.

Post Derrumbe y Convenio

Esta situación cambió todo el panorama de la compañía San Esteban, según indica el informe, pues se sumaron la deuda por concepto de más de dos meses de sueldos, el pago de indemnizaciones, los juicios del Estado por concepto de rescate, juicios de los propios mineros y sus familias, etc.
Ante esta situación “podemos señalar sin temor a equivocarnos que no existirá inversor alguno dispuesto a invertir en la empresa. Ningún inversor en su sano juicio estará dispuesto a correr el riesgo de invertir en la empresa (…) sin inversión en la empresa será imposible reanudar faenas. Y sin reanudación de faenas el resultado es la quiebra de la compañía”.
Pese a lo anterior, el experto facilitador, sostiene que es posible elaborar un convenio judicial preventivo. Para esto, se podría poner en arriendo parte sustancial de los activos de San Esteban. Al respecto Quiroz señala que “ya tiene una oferta por parte de otra empresa minera y que gracias a la oferta la recuperación de flujos acumulada a doce años alcanzan a $16.721 millones, lo que alcanzaría para pagar el 100% de los créditos valistas”.

Oferta

La empresa minera (cuyo nombre se mantiene en anonimato) propone arrendar las instalaciones industriales por 10 años, pagando US$5,5 por tonelada procesada, mientras las instalaciones (Plantas 1 y 2) no sean trasladadas del lugar donde actualmente funcionan y que obtengan una extensión de permiso hasta 2012. Pasado el tiempo estipulado, las instalaciones pasan a ser propiedad de los inversores. Se estima que ambas plantas procesarán 25.000 toneladas mensuales.
Por otra parte, cuenta el arriendo de los yacimientos por 30 años con un pago del 12% de la Tarifa Nacional de Enami por mineral equivalente. El pago por tonelada sería de US$6,23 por tonelada. Asimismo, el inversor se compromete a realizar sondajes y preparación minera por US$2.000.000 en los próximos dos años.
Además, la oferta contempla una opción “call” de compra de activos mineros pudiendo ejercer hasta el año siete de vigencia del arriendo por un total de $10.300 millones (aprox). Además se cancelará anticipadamente US$1 millón por concepto de futuros pagos de arriendo, que serán descontados en el tiempo. También se considera la venta de activos prescindibles, tales como los derechos de aguas ubicados en la Planta Copiapó que se estima que se obtendrían US$900.000 a partir del segundo año. Asimismo, se considera la enajenación del inmueble ubicado en la Planta Nº1 hipotecada al Banco Santander, estimándose que se puede obtener una suma cercana a los $470.000.000.

La oferta Contempla

­Arrendar las instalaciones industriales por 10 años, pagando US$5,5 por tonelada procesada.
­Arrendar los yacimientos por 30 años con un pago del 12% de la Tarifa Nacional de Enami por mineral equivalente.
­Realizar sondajes y preparación minera por US$2.000.000 en los próximos dos años.
­Opción “call” de compra de activos mineros hasta el séptimo año por un total de $10.300 millones (aprox).
­Cancelar anticipadamente US$1 millón por concepto de futuros pagos de arriendo.
­Venta de activos prescindibles, como los derechos de aguas ubicados en la Planta Copiapó de los cuales se obtendrían US$900.000 a partir del segundo año.
­Enajenación del inmueble ubicado en la Planta Nº1 hipotecada al Banco Santander, estimándose que se puede obtener una suma cercana a los $470.000.000 (Estrategia).

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