Codelco se asocia con japonesa para realizar histórica compra minera

Chile

Mitsui otorgó a la estatal un crédito por US$ 6.750 millones para adquirir el 49% de la ex Disputada.

13 de Octubre de 2011.- En las oficinas del estudio de abogados Carey & Cía., tras realizar un llamado a Japón y cerca de las 20 horas del martes, Yasushi Takahashi, vicepresidente senior y gerente administrativo de Mitsui & Co., hizo una reverencia. Así se cerró el pacto que permitirá materializar la mayor compra que ha realizado una empresa chilena. Al frente, Takahashi tenía a Francisca Castro, gerenta de negocios estratégicos de Codelco, quien lideró la operación. Minutos después llegó el presidente ejecutivo de la estatal, Diego Hernández, a firmar los documentos, acompañado por el presidente del directorio, Gerardo Jofré.

Ayer, ambas partes anunciaron que Mitsui le dará un financiamiento a Codelco por hasta US$ 6.750 millones y, además, suscribieron un contrato de venta de cobre por 30 mil toneladas al año, por una década a precios de mercado.

Con el préstamo que le dará Mitsui, Codelco ejercerá la opción de compra del 49% de Anglo American Sur (Anglo Sur), en enero de 2012, que le permitirá incrementar en hasta 10% su producción anual. Codelco accederá a la propiedad de Los Bronces (ex Disputada Las Condes), que en 2012 se convertirá en uno de los tres yacimientos privados más grandes del país, con una producción de 500 mil toneladas de cobre.

La propiedad de ese activo y la obligación financiera con Mitsui quedarán radicadas en Acrux, sociedad que formó Codelco en septiembre.

El acuerdo con Mitsui considera que Codelco tendrá el derecho de pagar parte del préstamo con la venta de una participación indirecta ­a través de Acrux­ del 50% de las acciones de Anglo Sur que adquirirá. Para ello, se fijó un valor de US$ 9.760 millones por el 49% de Anglo Sur.

Según los análisis de la estatal, es altamente probable en la medida que las condiciones del mercado no cambien drásticamente, que Codelco venda el 50% de Acrux a Mitsui en 2012. De esa manera, Codelco reducirá su endeudamiento y evitará contabilizar en sus balances una deuda que podría limitar futuros financiamientos. La decisión se tomará después de ejercer la opción por el 49% de Anglo Sur, en enero.

Al vender el 24,5% de Anglo Sur a Mitsui, Codelco recibirá unos US$ 4.800 millones para prepagar parte del préstamo y la estatal quedará con pasivos en Acrux por unos US$ 1.180 millones, los que no se consolidarán en los balances de la matriz. Conseguirá una utilidad extraordinaria y quedará con un activo atractivo que le habrá costado mucho menos de su valor comercial.

Por esta vía, la minera sortea la mayor dificultad para ejercer la opción de compra de Anglo Sur: el financiamiento. Desde 2010 que Codelco estudiaba cómo viabilizar la compra sin sobreendeudarse. No era fácil, porque difícilmente el Estado aportaría los US$ 6.000 millones requeridos. Ya había un precedente. En 2002, la administración no logró obtener la autorización del gobierno para comprar el 100% de Disputada de Las Condes, en US$ 1.350 millones.

Para encontrar una solución, se formó un equipo especial a cargo de Francisca Castro y una vez que definieron la fórmula fueron a buscar a los interesados. Se negoció con unas seis a siete empresas y en la última fase competían tres firmas. Las tratativas finales se realizaron en Nueva York y Hernández las monitoreó desde Londres. La semana pasada quedaron dos oferentes y el sábado se avanzó con Mitsui. Ese día, los dos equipos que estaban negociando acordaron cerrar el acuerdo esta semana en Santiago. Por eso, a partir del lunes comenzó a llegar al país una treintena de ejecutivos, asesores y abogados de la japonesa Mitsu a Chile. Todos se alojaron en el Hotel Intercontinental, frente a la oficina de Carey. Durante el feriado y el martes ultimaron el convenio. En la última jornada, en la tarde, el acuerdo estuvo a punto de caer por inquietudes legales. En ese momento el vicepresidente de Administración y Finanzas de Codelco y segundo ejecutivo más importante, Thomas Keller, sugirió la fórmula definitiva. Luego, Codelco informó a AngloAmerican el pacto. Y Gerardo Jofré notificó personalmente al Presidente Sebastián Piñera del cierre de un negocio que siguió atentamente durante los últimos meses (LT).

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