NOTICIAS DE LA SEMANA CON IMPACTO EN EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento del precio del cobre  

• Hoy el precio del cobre se situó en 195202,5 7 centavo de dólar la libra, con una caída un alza de 3,9% 7% respecto al viernes pasado.  

• Se mantienen los riesgos provenientes de China. Las débiles cifras económicas, volatilidad de sus mercados y el temor a nuevas devaluaciones del yuan han afectado negativamente los mercados mundiales y el valor de los commodities. El próximo lunes se publicarán las cifras del PIB del último trimestre de 2015, esperándose un crecimiento de 6,9% interanual

Estados Unidos, el alza de la tasa de interés asumió un contexto económico internacional más estable que el actual. Situación que genera incertidumbre sobre el nivel en que se debería ubicar la tasa a fines de 2016.

• Las ventas minoristas retrocedieron sorpresivamente en diciembre en 0,1%. 

• La jefa del FMI señaló que las alzas en la tasa de interés previstas para 2016 deberían ser graduales para no perjudicar las economías emergentes, las cuales se encuentran en una situación frágil, que además necesitan financiamiento en dólares.

• Esto por expectativas de nuevos estímulos monetarios en China, Europa y Japón, y por otra parte, una gradualidad mayor del programa de normalización monetaria en Estados Unidos. Sin embargo, el impacto sobre el precio del cobre sería acotado, dada la situación de superávit y la persistencia de la aversión al riesgo de los inversionistas en commodities.

Estados Unidos, contexto internacional induciría a la FED a postergar próxima alza en la tasas de interés.

• La inflación de diciembre se ubicó bajo las expectativas con una caída mensual de 0,1%, con ello la cifra de 2015 se ubicó en 0,7% lejos de la meta de 2% anual. En un contexto de caída del precio del petróleo y mayor volatilidad en los mercados financieros aumenta la presión sobre la FED para aplazar una eventual alza de la tasa de interés en marzo próximo

China requiere de nuevos estímulos para evitar el riesgo de desaceleración brusca y lograr la meta de crecimiento del PIB de 6,5% el presente año.

• China registró el 2015 el primer retroceso en sus cifras de comercio exterior desde la crisis subprime. El volumen total del comercio exterior retrocedió un 7% el 2015. Los valores de las importaciones y exportaciones cayeron 13,2% y 1,8% respectivamente. Las exportaciones expresadas en dólares retrocedieron 1,4% en términos anuales, un retroceso menor que el registrado en noviembre (-7%) y que el esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones bajaron 7,6%, pero igualmente, la caída es menor que la de noviembre (-11%) y que las proyecciones del mercado. 

• La cifra de nuevos préstamos bancarios fue más débil de lo proyectado con una baja de 15,8%, desde RMB$ 709 billones de octubre hasta RMB$ 597 billones en noviembre. 

• Hoy viernes, el primer ministro señaló que China es capaz de mantener el yuan estable y en un nivel razonable y equilibrado, Asimismo, señaló que el gobierno no pretende estimular las exportaciones a través de la devaluación del yuan y que no hay fundamentos para depreciaciones adicionales.

Eurozona, mantiene bajo ritmo de crecimiento.

• La producción industrial retrocedió 0,7% en noviembre en relación al mes anterior. En términos interanuales, la producción industrial se incrementó en noviembre 1,1%. La caída mensual de la producción industrial de noviembre estuvo influenciada principalmente por la producción de energía. 

• La balanza comercial de noviembre registró € 23,6 billones. Las exportaciones sumaron € 173,5 billones, incrementándose 6% respecto al mismo mes del año anterior. Por su parte, las importaciones alcanzaron los € 149,9 billones, siendo 5% superiores que las de igual mes del 2014El PIB del cuarto trimestre de 2015 se expandió a una tasa anualizada de 6,8%, lo que situó el PIB anual en 6,9%, el menor crecimiento en 25 años, concluyendo el año con una importante salida de capitales, deterioro del comercio exterior, depreciación del Yuan y baja en los índices bursátiles. 

• En diciembre la producción industrial se expandió 5,9%, situándose por debajo del crecimiento del mes previo (6,2%) y de las expectativas (6%). La evidencia del grado de desaceleración es el retroceso en la producción de energía y acero por primera vez en la década. En tanto, las ventas minoristas registraron un crecimiento anualizado de 11,1% en diciembre y se ubicaron también bajo las expectativas (11,3%), desalentando en parte la visión de que el consumo sería el nuevo motor del crecimiento en el corto plazo. 

• La debilidad de los índices económicos generó expectativas de nuevos estímulos monetarios. En este contexto, el Banco Central inyectó liquidez por USD 91 mil millones.

Eurozona, primeras cifras de 2016 evidencian reducción del ritmo de crecimiento.

• El Banco Central Europeo (BCE) mantuvo sin cambios la tasa de interés. Sin embargo, el riesgo de un deterioro mayor de las economías emergentes, principalmente China, las consecuencias deflacionarios de la baja del precio del petróleo y un contexto de mayor volatilidad en los mercados financieros, provocarían la revisión de las proyecciones económicas y de la política monetaria en marzo, según informó el presidente del BCE, impulsando expectativas de nuevas medidas estímulos. 

• Cifras anticipadas del PMI manufacturero y de servicios de enero, si bien se mantienen en zona de expansión con 52,3 y 53,6 puntos respectivamente, se ubicaron en el menor nivel en doce meses dando cuenta de caída en el ritmo de actividad económica.

Expectativas de precio de los inversores más activos

• En las últimas dos semanas el índice Managed Money Trader (MMT) de la bolsa de futuros de COMEX se mantiene en una estable posición de venta neta de contratos futuros. Sin embargo, dicha posición da señales de estabilizarse, aunque predomina una visión pesimista del precio, el cual se mantendría bajo los USD 2 la libra en el corto plazoExpectativas de estímulos monetarios en China, Japón y Europa disminuirían la aversión al riesgo, reduciendo en parte las posiciones cortas e impulsando levemente el precio del cobre.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGA

• Al cierre de la presente semana los inventarios en las Bolsas de Metales registraron una baja un alza de 710.456 622 toneladas equivalente , equivalentes a 12,5% 2% en relación al viernes de la semana pasada. A la fecha los inventarios acumulan un aumento anual de 414.569 042 toneladas de cobre fino, es decir un alza de 1% 2,9% respecto del cierre del año 2015.