NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  Esta

semana Hoy el precio del cobre evidenció una fuerte caída, registrado hoy US$ 3,06 la libra. Este valor es 4,4% menor al anotado el viernes de la semana anterior. Dentro de las principales causas de este retroceso se puede mencionar el descenso de los mercados de valores y la apreciación del dólar a nivel internacional. La favorable cifra de empleo publicada la semana anterior fortaleció al dólar por expectativas respecto a un ritmo de alza de tasas de interés más agresivo por la Reserva Federal. Por otro lado, en enero se observó una disminución de las posiciones netas de compra de futuros por parte de los inversores más activos y durante la presente semana los inventarios en las Bolsas de Metales registraron un alza de 6,8%, respecto a la semana anterior, alcanzando las 725.224 TM.

Estados Unidos: Caídas en el mercado bursátil.

• El Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el S&P500 cayeron 4,6% y 4,1% respectivamente el lunes 5, su mayor caída diaria en más de seis años. La preocupación creció el jueves 8, con el DJIA cayendo un 4,1%, y el S&P500, 3,8%. La alta volatilidad condujo a pronunciadas caídas en las bolsas de comercio mundiales durante la semana y presionaron a la baja los precios de los commodities.

• El viernes 9 el Congreso logró un acuerdo de financiamiento hasta el 23 de marzo para detener el breve cierre parcial del gobierno federal, que comenzó en la media noche del mismo día. La incertidumbre provocada fue en parte responsable por la caída de los índices bursátiles durante el jueves.

• Han aumentado las expectativas de que la Fed eleve la tasa de política monetaria, lo que ha implicado mayores retornos en los bonos del tesoro. Esta situación ha incidido en que el mercado bursátil se vuelva menos atractivo en relación al mercado de bonos, lo que explica parcialmente la caída en los índices bursátiles

• Dejando atrás un dólar con una marcada tendencia a la baja durante 2017 y enero de 2018, el US Dollar Index ha tenido una senda alcista durante el mes, registrando un crecimiento de 1,5% desde el cierre del 31 de enero a la fecha, situación que ha generado una presión negativa en la cotización de los commodities.

China: Restricciones a la chatarra generan cambios productivos.

•  Las nuevas restricciones a la importación de chatarra, incluyendo la obligación de que los importadores demuestren ser los usuarios finales y la prohibición de procesar chatarra categoría 7 a partir de 2019, ha llevado a los productores a buscar instalar sus plantas en Vietnam, Indonesia y Laos, entre otros países de Asia.

•  En parte debido a las restricciones mencionadas, las importaciones de cátodos, ánodos y productos de cobre semi-terminados alcanzó las 440 mil toneladas en enero, cayendo un 2,2% en relación a diciembre de 2017. Sin embargo, esto es aún mayor que el promedio mensual de 395 mil registrado en 2017 y de 387 mil durante 2015.

Eurozona: Alta confianza macroeconómica pero menor crecimiento proyectado en 2018 .

•  La Comisión Europea estimó que el crecimiento del bloque bajaría desde el 2,5% en 2017 a un 2,3% en 2018 y luego a un 2% el 2019.

•  El PMI compuesto elaborado Markit IHS llegó a 58,8 puntos en enero, desde el 58,1 en diciembre, alcanzando su nivel más alto desde el 2006.

Expectativas de precio del cobre de los inversores más activos.

Durante enero, la posición neta especulativa en contratos de futuros de cobre en Comex mantuvo la tendencia bajista, registrando una caída de 8,9% respecto de la semana previa y de 50,8% en relación a la primera semana de enero. Lo anterior refleja una mayor incertidumbre respecto del precio futuro del metal.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Durante esta semana los inventarios en las bolsas de metales registraron un alza 46.082 toneladas respecto del viernes pasado (+6,8%). Este incremento ocurre principalmente en la disponibilidad de inventarios se situó en ¢US$ 278,3 la libra, registrando una disminución de 0,7% respecto del viernes de la semana pasada, lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una disminución semanal de 34.840 TM (-7,41%). La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (+31.900 TM)-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del presente año , los inventarios en Bolsas de Metales acumulan un alza de 33,6% (+182.513 TM) 24,1% respecto del cierre de 2017del año 2018.

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