NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON IMPACTO EN INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre se situó en

¢US$ 278,3 la libra,

registrando una disminución de 0,7% respecto

del viernes

Estados Unidos, contexto internacional induciría a la FED a postergar próxima alza en la tasas de interés.

• La inflación de diciembre se ubicó bajo las expectativas con una caída mensual de 0,1%, con ello la cifra de 2015 se ubicó en 0,7% lejos de la meta de 2% anual. En un contexto de caída del precio del petróleo y mayor volatilidad en los mercados financieros aumenta la presión sobre la FED para aplazar una eventual alza de la tasa de interés en marzo próximo

China requiere de nuevos estímulos para evitar el riesgo de desaceleración brusca y lograr la meta de crecimiento del PIB de 6,5% el presente año.

• El PIB del cuarto trimestre de 2015 se expandió a una tasa anualizada de 6,8%, lo que situó el PIB anual en 6,9%, el menor crecimiento en 25 años, concluyendo el año con una importante salida de capitales, deterioro del comercio exterior, depreciación del Yuan y baja en los índices bursátiles. 

• En diciembre la producción industrial se expandió 5,9%, situándose por debajo del crecimiento del mes previo (6,2%) y de las expectativas (6%). La evidencia del grado de desaceleración es el retroceso en la producción de energía y acero por primera vez en la década. En tanto, las ventas minoristas registraron un crecimiento anualizado de 11,1% en diciembre y se ubicaron también bajo las expectativas (11,3%), desalentando en parte la visión de que el consumo sería el nuevo motor del crecimiento en el corto plazo. 

• La debilidad de los índices económicos generó expectativas de nuevos estímulos monetarios. En este contexto, el Banco Central inyectó liquidez por USD 91 mil millones.

Eurozona, primeras cifras de 2016 evidencian reducción del ritmo de crecimiento.

• El Banco Central Europeo (BCE) mantuvo sin cambios la tasa de interés. Sin embargo, el riesgo de un deterioro mayor de las economías emergentes, principalmente China, las consecuencias deflacionarios de la baja del precio del petróleo y un contexto de mayor volatilidad en los mercados financieros, provocarían la revisión de las proyecciones económicas y de la política monetaria en marzo, según informó el presidente del BCE, impulsando expectativas de nuevas medidas estímulos. 

• Cifras anticipadas del PMI manufacturero y de servicios de enero, si bien se mantienen en zona de expansión con 52,3 y 53,6 puntos respectivamente, se ubicaron en el menor nivel en doce meses dando cuenta de caída en el ritmo de actividad económica.

Expectativas de precio de los inversores más activos

• En las últimas dos semanas el índice Managed Money Trader (MMT) de la bolsa de futuros de COMEX mantiene una estable posición de venta neta de contratos futuros. Expectativas de estímulos monetarios en China, Japón y Europa disminuirían la aversión al riesgo, reduciendo en parte las posiciones cortas e impulsando levemente el precio del cobre.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGA

• Al cierre de la presente semana los inventarios en las Bolsas de Metales registraron un alza de 10.622 toneladas, equivalentes a 2,2% en relación al viernes de la semana pasada. A la fecha los inventarios acumulan un aumento anual de 14.042 toneladas de cobre fino, es decir un alza de 2,9% respecto del cierre del año 2015.

de la semana pasada, lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una disminución semanal de 34.840 TM (-7,41%). La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del año los inventarios acumulan un alza de 24,1% respecto del cierre del año 2018.

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