NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON

INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

COMPORTAMIENTO DEL PRECIO DEL COBRE

El viernes 1 de agosto, el valor del cobre registró una baja 1,5% (4,8 ?/lb) respecto al viernes 25 de julio 2014. Han influido en esta caída del precio las perspectivas de crecimiento más débil en China para 2015 según el FMI, además de expectativas de una mayor oferta de concentrados en el corto plazo debido a la reanudación de las exportaciones de Indonesia, que se encontraban suspendidas desde inicios de año por la aplicación de impuestos. Además, de la apreciación del dólar producto de las positivas cifras de la economía estadounidense que también podrían anticipar un alza de tasas de interés.

• Estados Unidos, impulso de la economía para el segundo trimestre.

El PIB del segundo trimestre se expandió a una tasa anualizada de 4%, superando las expectativas que anticipaban un alza de 3%. También se corrigió el PIB del primer trimestre desde -2,9% a -2,1%. Cabe hacer presente que el ritmo de expansión del segundo semestre se ubicó sobre la tendencia de crecimiento potencial, que se estima entre 2% y 2,5% anual.

El sector privado creó 218 mil puestos de trabajo en julio, frente a los 281 mil puestos creados en junio. Situación congruente con el alza en el desempleo a 6,2% en julio, una décima sobre la cifra de junio.

Al finalizar la reunión, la FED señaló que mantiene la preocupación por la fragilidad del mercado laboral y ratificó que no existe premura para subir la tasa de política monetaria. Además, recortó a USD 25.000 millones las compras mensuales de bonos, desde USD 35.000, quedando ad-portas de concluir el programa de estímulo monetario.

• China, expectativas de desaceleración en 2015.

En el marco de rondas de reuniones anuales, el FMI reiteró que prevé un crecimiento del PIB de 7,4% el presente año y una desaceleración a 7,1% en 2015. También, recomendó a las autoridades fijar una meta de crecimiento en el rango entre 6,5% y 7% para 2015 y abstenerse de medidas de estímulos.

Aunque el PMI (Markit) final del sector manufacturero subió a 51,7 puntos en julio desde los 50,7 puntos de junio, implicó una baja respecto de sondeos preliminares publicados la semana pasada.

• Eurozona, en riesgo de deflación.

La inflación anualizada a julio se ubicó en 0,4%, el ritmo más bajo desde octubre de 2009, ubicándose en la zona de riesgo de deflación. Esto en un contexto en que la actividad manufacturera se estancó en julio, dado que el PMI se mantuvo en los 51,8 puntos registrados en junio.

El índice mensual de confianza económica para los 18 países del bloque subió marginalmente en julio, alcanzando 102,2 puntos frente a 102,1 de junio. Una encuesta efectuada por Reuters anticipaba una caída a 101,8 puntos.

EXPECTATIVAS DE LOS INVERSIONISTAS MÁS ACTIVOS

El indicador Managed Money Trader de la bolsa de futuros de COMEX ha moderado la tendencia alcista de semanas previas, evidenciando un sesgo menos favorable en las perspectivas para el precio del cobre.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Al cierre del período los inventarios en las Bolsas de Metales registraron un alza marginal (83 toneladas), con variaciones en los volúmenes de stocks que se compensaron entre la Bolsa de Londres y Shanghai. Los actuales niveles de inventarios representan 4,8 días de consumo.

En lo que va del año la disminución de inventarios en las bolsas acumulan una disminución de 45,5% equivalente a 230.943 toneladas.

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Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre se situó en ¢US$ 278,3 la libra, registrando una disminución de 0,7% respecto del viernes de la semana pasada, lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una disminución semanal de 34.840 TM (-7,41%). La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del año los inventarios acumulan un alza de 24,1% respecto del cierre del año 2018.

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