NOTICIAS DE LA SEMANA CON IMPACTO EN EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento del precio del cobre  

• Hoy la cotización del cobre se situó en 231233,1 85 centavos de dólar la libra, un anotando una leve alza de 1% 1,2% respecto del vienes pasado. Si bien el precio al final de la semana evidenció una mejora marginal, inducida por la menor probabilidad que la FED comience el alza de tasas de interés de los fondos federales en septiembre, se requiere evidencia sólida de que la economía china está entrando, al menos, en una fase de estabilización para modificar las negativas expectativas sobre el precio del cobre en el corto plazo. 

• La próxima semana se publica el PMI oficial del gobierno chino y la primera quincena de septiembre el desempeño del comercio exterior, dos indicadores claves que definirán la evolución del precio en el futuro próximo. 

• Por otro lado, las Bolsas de Metales siguen acumulando inventarios. El volumen total de cobre se situó en 523 mil toneladas, con un alza de 74% respecto del cierre de 2014.

Estados Unidos, el fuerte crecimiento del PIB del segundo trimestre y la debilidad del desempeño económico de china reducen expectativa de alza de tasas en septiembre.

• El PIB del segundo semestre fue corregido alza desde un 2,3% a 3,7%, superando las expectativas del mercado que anticipaban una tasa de expansión 3,2%. El crecimiento del PIB está siendo impulsado por la recuperación del empleo, aumento del consumo personal y de las empresas, así como el alza en la construcción de viviendas. 

• La situación anterior así como el débil desempeño de la economía china redujo la presión sobre la FED para un pronto comienzo de normalización de la política monetaria.

China, medidas de estímulo adoptadas en meses pasados no han logrado estabilizar el crecimiento, se instala la duda de cuan profunda es la desaceleración.

• Al inicio de semana el índice bursátil CSI 300 index composite de la bolsa de Shanghai experimentó una baja de 7%, ante expectativas que la autoridad reduciría el apoyo a la compra de acciones. Dicho efecto se propagó a las principales bolsas mundiales provocando la caída de la mayoría de los activos de renta variable, incluidos los commodities. El Banco Central reaccionó reduciendo sus tasas de interés y de encaje bancario, por segunda vez en dos meses y en días posteriores elevó la liquidez del sistema financiero, induciendo de paso la devaluación del yuan. Sin embargo, la debilidad de los fundamentos del crecimiento económico explican la creciente desconfianza de los inversores sobre la real capacidad de la autoridad para evitar una desaceleración fuerte en el corto plazo, dado que las medidas de estímulo monetario no han tenido el efecto deseado.

Eurozona, nuevamente en riesgo de deflación aparece en el horizonte

• Las cifras de PMI de China evidencian la debilidad en que se encuentra la economía asiática, sumado a los ruidos que han provocado las fuertes caídas en su mercados bursátil, el cual aún no se encuentra afianzado y que requiere constantes apoyos por parte del gobierno para lograr estabilizarlo. 

• La menor cifra de creación de empleo aumentan las probabilidades que el alza de tasa de interés en Estados Unidos se lleve a cabo después del mes de septiembre.

Estados Unidos, menores cifras de empleo

• La creación de empleo no agrícola alcanzó solamente a 173.000 nuevos puestos de trabajo, siendo menor a la estimación del mercado que esperaba 220.000. Por su parte el desempleo bajó a 5,1% durante agosto, registrando la cifra más baja desde abril del 2008.

• El crecimiento del sector manufacturero se desaceleró en agosto según lo informado por el Instituto de Gerencia y Abastecimiento. El indicador de la actividad fabril cayó a 51,1 puntos desde los 52,7 anotados en julio. El mercado proyectaba una cifra de 52,6 puntos. 

• Por otro lado, el crecimiento del sector de servicios en el mismo período también creció a un menor ritmo, registrando 59 puntos en agosto frente a los 60,3 de julio.

China, se mantiene la debilidad en la economía.

• El sector manufacturero se contrajo en agosto. El PMI oficial cayó a 49,7 puntos, situándose bajo el área de contracción de 50 puntos por primera vez desde febrero. 

• En cuanto a los servicios, el PMI de Caixin (ex - HSBC) anotó 51,5 puntos, bajo los 53,9 esperados por el mercado, registrando el nivel más bajo en un año. 

• Nuevamente las empresas estatales tuvieron que apoyar al mercado bursátil, lo que da cuenta de la inestabilidad y volatilidad en que se encuentran la bolsa china.

Eurozona, menores expectativas de crecimiento por efectos externos

• El Banco Central Europeo recortó las proyecciones de inflación y crecimiento para la Eurozona. Mario Draghi, presiente de la entidad, indicó que había riesgos que la economía del bloque podría ralentizarse debido a menores expectativas de crecimiento a nivel global, especialmente de los países emergentes y de China. Las expectativas de inflación se mantienen con sesgo bajista por la apreciación del euro y la fuerte caída anotada por el valor del petróleo. 

• El presidente del organismo indicó también que se mantenía la factibilidad de prorrogar el programa de compra de deuda de 60.000 millones de euros y que la entidad podría adoptar nuevas medidas de política monetaria si fuese necesario.

Expectativas de precio de los inversores más activos

• La curva Managed Money Trader de la bolsa de futuros de COMEX, sugiere que los inversores mantienen mejoraron las expectativas negativas sobre la evolución del precio del cobre, manteniendo disminuyendo la posición neta de ventas de contratos a futuro.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGA

• Al cierre de la presente semana los inventarios en las Bolsas de Metales registraron un alza una caída de 188.451 308 toneladas, esto es un alza una disminución de 31,6% respecto del viernes de la semana pasada. A la fecha los inventarios acumulan un aumento de 223 215,5 mil toneladas de cobre fino, un alza de 73,5% 71% respecto del cierre del año 2014.