NOTICIAS DE LA SEMANA CON IMPACTO EN EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento del precio del cobre  

• Hoy la cotización del cobre retrocedió 37,7 2 centavos de dólar la libra respecto del viernes pasado. Este comportamiento fue inducido por la falta de medidas de estímulo más profundas en la economía china, lo que ha creado incertidumbre respecto de lograr el crecimiento meta de 7%, y cierto grado de consenso en que el alza del precio del cobre registrada en las últimas dos semanas sobrepasa los fundamentos de oferta y demanda de corto plazo. Esto, no obstante, que los inventarios en Bolsa de metales continúan disminuyendo, particularmente en Asia.

Estados Unidos, cifras sugieren un bajo crecimiento para el segundo trimestre

•  Las ventas minorista no registraron cambio en abril respecto del mes previo, frente a expectativas de un crecimiento de 0,2%. Esto sugiere que la economía tiene dificultades para recuperarse de la desaceleración del primer trimestre. 

• Los precios al productor reanudaron la tendencia a la baja en abril al registrar un descenso de 0,4%, fortaleciendo las expectativas que la FED subiría la tasa de interés hacia fines de año. 

• El número de nuevos subsidios de desempleo bajó inesperadamente, evidenciando que el mercado laboral continúa recuperándose, pese a que la economía en general se encuentra en un periodo de bajo dinamismo.

China, analistas de mercado anticipan nuevas medidas de estímulo fiscal.

•  El Banco Central anunció la reducción en 25pb de la tasa de referencia para préstamos y depósito a un año, siendo el tercer recorte en los últimos seis meses, una medida ampliamente esperada por el mercado. Esto en respuesta a la debilidad de las recientes cifras económicas que han generado incertidumbre respecto del ritmo de crecimiento para el presente año. 

• El gasto fiscal aumentó 33,2% interanual en abril, frente al 4,4% registrado en marzo, en un esfuerzo gubernamental por fortalecer los fundamentos del crecimiento. 

• La producción industrial creció a un ritmo interanual de 5,9% en abril, levemente sobre la cifra de marzo (5,6%). En tanto, la inversión privada en activos fijos en el primer cuatrimestre aumentó 12%, frente a expectativas que anticipaban un crecimiento de 13,5%.

Eurozona, crecimiento cumplen razonablemente las expectativas, aunque la situación de Grecia pone cuota de incertidumbre.

• La tendencia a la baja en la cotización de la presente semana fue inducida por la apreciación del dólar (+1,2%) y porque no se han cumplido las expectativas de nuevos estímulos fiscales en China. Esto considerando la sucesión de datos económicos que anticipan el incumplimiento de la meta de crecimiento de 7% anunciada por la autoridad en marzo pasado

Estados Unidos, débiles cifras de crecimiento y empleo desplazan expectativas de alza de tasas hacia fines de año.

•  La minuta de la FED de la reunión efectuada en abril, reveló que es poco probable que en la reunión de junio se inicie el programa de alza de la tasa de interés, dado el debilitamiento del crecimiento y del mercado laboral. 

• La FED de Filadelfia señaló que el sector manufacturero registró un retroceso de la actividad, en ello influyó la fortaleza del dólar e importantes recortes de gastos en las empresas de energía. 

• Los precios al consumidor aumentaron 0,1% en abril, moderándose respecto del mes anterior (0,2%), a consecuencia de la baja en el precio de la gasolina. Sin embargo, el aumento en el costo de viviendas y medicina están impulso la inflación subyacente

China, baja probabilidad de alcanzar meta anual de crecimiento económico

• En abril el precio promedio de las viviendas nuevas en las 70 ciudades principales del país retrocedió 6,1% interanual, la octava baja consecutiva. La debilidad del mercado inmobiliario es el principal riesgo para alcanzar la meta de crecimiento del PIB de 7%. 

• En mayo el PMI preliminar del sector manufacturero que elabora la agencia Markit se situó en 49,1 puntos, es decir en la zona de contracción. Esto debido a la débil demanda agregada que ha implicado recortes de empleo, lo cual evidencia las dificultades del sector para expandirse en el corto plazo.

Eurozona, últimas cifras permiten anticipar crecimiento de 0,4% el segundo trimestre.

• El índice PMI compuesto (manufacturas y servicios) que elabora Markit retrocedió a 53,4 puntos en mayo desde los 53,9 puntos de abril, ubicándose por debajo de las expectativas de mercado. Sin embargo, se mantiene por 23 meses sobre los 50 puntos, anticipando que se cumplirían las expectativas de un crecimiento en torno al 0,4% en el segundo trimestre. 

• A pasar de lo anterior, la confianza de los consumidores se redujo 0,9 puntos en mayo, por segundo mes consecutivo, dado el poco avance en el empleo.

Expectativas de precio de los inversores más activos.

• El indicador Managed Money Trader de la bolsa de futuros de COMEX continúa mostrando , refleja que los inversionistas más activos del mercado mantienen una posición neta de compra neta de contratos a futuros reflejando que el precio consolida un nuevo nivel en el corto plazo, lo que es consistente con la caída de inventarios y la condición de contango que prevaleció la presente semana.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGA

• Al cierre de la presente semana los inventarios en las Bolsas de Metales registraron una disminución caída de 1118.474 075 toneladas, esto es un 23,2% 4% respecto del viernes de la semana pasada. A la fecha los inventarios anuales acumulan un aumento del orden de 228 210 mil de toneladas de cobre fino, un alza de 7569,1% respecto del cierre del año 2014.