NOTICIAS DE LA SEMANA CON IMPACTO EN EL PRECIO DEL COBRE

• Estados Unidos, mejores perspectivas de crecimiento pero lentitud en la reducción del desempleo.
  

  La Casa Blanca proyectó un crecimiento del PIB de 3,1% para 2014, superando el 1,7% de 2013. La expansión de la economía se acelerará en 2015 alcanzando el 3,4%. En el caso del desempleo, se proyecta una tasa anual de 6,9% el presente año, básicamente porque los desencantados se han retirado de la fuerza laboral.

  Consistente con lo anterior, las alza de tasa más pronto que lo anticipado por el mercado.
  

  Esta semana la FED decidió recortar nuevamente en   US$ 10.000 millones su programa de estímulo monetario. También señaló que probablemente finalizará el plan de compra de bonos a fines del presente año y comenzaría a subir la tasa de política monetaria unos seis meses después. Esto representa un ritmo más agresivo que lo anticipado por los inversores.

  Las solicitudes de subsidio de desempleo alcanzaron las 315 320 mil la semana pasada, la cifra más baja desde noviembre pasado, ubicándose bajo las estimaciones previas de mercado de 330 mil solicitudesel mercado anticipaba 325 mil solicitudes. Esta cifra junto a las registradas en semanas previas evidencia cierta fortaleza subyacente del mercado laboral. 

• Eurozona, comienza a consolidar ritmo de recuperación potencial riesgo de deflación.

  La producción industrial en enero se expandió 2,1% en doce meses, superando las expectativas (1,9%). Este aumento se sustentó en la expansión de las exportaciones y un crecimiento gradual en la inversión.En el último trimestre de 2013 la tasa de empleo aumentó 0,1% respecto de igual trimestre del año previo, siendo la primera expansión en casi tres añosinflación del bloque registró su menor ritmo en cuatro años en febrero. La inflación interanual se situó en  0,7% frente al 0,8% de enero. 

• China, cifras económicas evidencian predominan expectativas de desaceleración.

  Las exportaciones registraron una sorpresiva caída de 18,1% anual en febrero, generando interrogantes acerca de las perspectivas de crecimiento de corto plazo. En tanto, las importaciones se expandieron 10,1% lo que derivó en  un saldo deficitario en la balanza comercial de US$ 23 mil millones.La producción industrial acumulada a febrero registró una expansión anualizada de 8,6%, lo que representa un mínimo en cinco años, ubicándose bajo las expectativas de mercado que anticipaban una expansión de 9,5%. En tanto, las  ventas del retail se expandieron a una tasa anual de 11,8% en febrero, cifra que también se ubicó bajo las expectativas (13,5%). Por su parte, la inversión en activos fijos urbanos, si bien aumentó 17,9% anual en febrero, estuvo bajo las expectativas de mercado (19,4%).La encuesta de confianza empresarial que elabora el Banco Central de China reveló una baja de un punto porcentual en el primer trimestre del 2014, respecto de igual periodo del año pasado. Esto es una clara señal de que la economía entró en una fase de menor crecimiento.

  El primer ministro, Li Keqiang, señaló que acelerará los planes de inversión en infraestructura para asegurar que la demanda interna se expanda a una tasa estable, con el propósito de revertir el ciclo de desaceleración por el que atraviesa la economía. 

COMPORTAMIENTO DEL PRECIO DEL COBRE

El precio del cobre finalizó la semana del 10 al 14 de marzo de 2014, en US$ 294,4 en 296,6 c/lb, el precio más bajo desde el 5 de julio de 2010. Las razones detrás de la caída son los indicadores económicos que evidencian desaceleración de China, y por la cesación de pago de bonos domésticos de algunas empresas. Esto generó registrando una recuperación respecto de días previos. Esto asociado al compromiso de las autoridades chinas por evitar una crisis en el mercado del crédito y el default masivo de empresas, lo cual ha disipado las expectativas de liberación de inventarios de cobre utilizados como colateral para garantizar el financiamiento.

Por otra parte, durante la semana ha aumentado la  tensión por la situación de la región de Crimea, que ha implicado un alza en el precio del petróleo, y además ha potenciado la aversión de los inversores por activos riesgosos como los commodities.

EXPECTATIVAS DE LOS INVERSIONISTAS

El índice Managed Money Trader evidencia perspectivas  negativas para el precio del cobre en el corto plazo, manteniéndose en zona negativa. Entre los inversores ha predominado la venta de contratos futuros anticipando un  debilitamiento en la demanda.  

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Al cierre de la semana del 17 al 21 de marzo los inventarios en almacenes de la Bolsa de Metales de Londres (BML) continuaron disminuyendo a un ritmo de 5,3%, acumulando en el año una caída de 31,4%, equivalente a 115,1 mil TM.Las principales disminuciones de la semana en cuanto a volúmenes se registraron en las bodegas ubicadas en Malasia (-17%) y Bélgica (-13,4%). revirtieron la tendencia a la baja mostrando un leve aumentó (0,1%). Sin embargo, acumulan una baja anual de 27,5% equivalente a 100.725 toneladas de cobre fino.

Las bodegas ubicadas Bélgica fueron los únicas que registraron aumentos de inventarios de 15,5% respecto del viernes de la semana pasada, en tanto Malasia y New Orleans muestran caídas de 18,6% y 0,2% respectivamente.

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