NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Esta semana el precio del cobre evidenció una fuerte caída, registrado hoy importante recuperación. Hoy registró US$ 3,06 25 la libra. Este valor es 4,4% menor al anotado el viernes de la semana anterior. Dentro de las principales causas de este retroceso se puede mencionar el descenso de los mercados de valores y la apreciación del dólar a nivel internacional. La favorable cifra de empleo publicada la semana anterior fortaleció al dólar por expectativas respecto a un ritmo de alza de tasas de interés más agresivo por la Reserva Federal. Por otro lado, en enero se observó una disminución de las posiciones netas de compra de futuros por parte de los inversores más activos y durante la presente semana los inventarios en las Bolsas de Metales registraron un alza de 6,8%, respecto a la semana anterior, alcanzando las 725.224 TM.

Estados Unidos: Caídas en el mercado bursátil.

• El Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el S&P500 cayeron 4,6% y 4,1% respectivamente el lunes 5, su mayor caída diaria en más de seis años. La preocupación creció el jueves 8, con el DJIA cayendo un 4,1%, y el S&P500, 3,8%. La alta volatilidad condujo a pronunciadas caídas en las bolsas de comercio mundiales durante la semana y presionaron a la baja los precios de los commodities.

• El viernes 9 el Congreso logró un acuerdo de financiamiento hasta el 23 de marzo para detener el breve cierre parcial del gobierno federal, que comenzó en la media noche del mismo día. La incertidumbre provocada fue en parte responsable por la caída de los índices bursátiles durante el jueves.

• Han aumentado las expectativas de que la Fed eleve la tasa de política monetaria, lo que ha implicado mayores retornos en los bonos del tesoro. Esta situación ha incidido en que el mercado bursátil se vuelva menos atractivo en relación al mercado de bonos, lo que explica parcialmente la caída en los índices bursátiles

• Dejando atrás un dólar con una marcada tendencia a la baja durante 2017 y enero de 2018, el US Dollar Index ha tenido una senda alcista durante el mes, registrando un crecimiento de 1,5% desde el cierre del 31 de enero a la fecha, situación que ha generado una presión negativa en la cotización de los commodities.

China: Restricciones a la chatarra generan cambios productivos.

•  Las nuevas restricciones a la importación de chatarra, incluyendo la obligación de que los importadores demuestren ser los usuarios finales y la prohibición de procesar chatarra categoría 7 a partir de 2019, ha llevado a los productores a buscar instalar sus plantas en Vietnam, Indonesia y Laos, entre otros países de Asia.

•  En parte debido a las restricciones mencionadas, las importaciones de cátodos, ánodos y productos de cobre semi-terminados alcanzó las 440 mil toneladas en enero, cayendo un 2,2% en relación a diciembre de 2017. Sin embargo, esto es aún mayor que el promedio mensual de 395 mil registrado en 2017 y de 387 mil durante 2015.

Eurozona: Alta confianza macroeconómica pero menor crecimiento proyectado en 2018 .

•  La Comisión Europea estimó que el crecimiento del bloque bajaría desde el 2,5% en 2017 a un 2,3% en 2018 y luego a un 2% el 2019.

•  El PMI compuesto elaborado Markit IHS llegó a 58,8 puntos en enero, desde el 58,1 en diciembre, alcanzando su nivel más alto desde el 2006, aumentando 6% respecto del viernes anterior. Los principales motivos de este incremento dicen relación con el retroceso del dólar a nivel global y una mayor estabilidad de los mercados financieros. Por su parte, el FMI indicó que los fundamentos de la economía global se mantienen fuertes, por lo que las recientes caídas en los mercados financieros no deberían poner en riesgo el crecimiento mundial.

Estados Unidos: Mayor inflación en enero genera riesgos de política monetaria más restrictiva.

• El presidente Trump declaró que planifica un impuesto recíproco con países que tengan aranceles a las exportaciones norteamericanas. Estas afirmaciones son un riesgo por posibles guerras comerciales y un endurecimiento del proteccionismo económico.

• El IPC subió en enero 0,5%, sobre las previsiones de 0,3%, impulsado por los combustibles y salud. El incremento interanual se mantuvo en 2,1%. Esta cifra, sumada a la fortaleza del empleo y a los anuncios del presidente de un mayor gasto fiscal, aumentó los temores que la Reserva Federal impulse una política más agresiva de normalización monetaria. El año pasado la Reserva Federal había pronosticado tres alzas de tasas de interés para el 2018, sin embargo, con las últimas cifras de la economía norteamericana, una parte del mercado estaría proyectando cuatro.

• Las ventas minoristas bajaron 0,3% en enero, siendo el descenso más fuerte desde febrero 2017, afectadas por menores compras de vehículos y gastos en construcción.

• La producción industrial se debilitó sorpresivamente en enero, cayendo 0,1% respecto a diciembre.

• La construcción de casas subió fuertemente en enero en 9,7%, anotando una cifra desestacionalizada de 1,3 millones de unidades.

China: Búsqueda de menor endeudamiento de empresas estatales en el futuro.

•  El banco central de China afirmó que comenzó a disminuir el endeudamiento global del país desde el último trimestre del 2017, sin embargo indicó que el nivel de deuda de las empresas estatales aún es alto y que buscará un equilibrio entre la estabilización del crecimiento y la reducción de la deuda del país.

•  Los bancos chinos incrementaron sus préstamos en US$ 458.300 millones en enero, sobre las expectativas del mercado, lo que da cuenta de una mayor actividad económica.

Eurozona: Se mantiene elevada la actividad económica.

•  El PIB del último trimestre del 2017 alcanzó un crecimiento del 2,7% interanual, siendo el mayor nivel desde principios de 2011.

•  La economía alemana registró un crecimiento de 0,6% en el último trimestre del 2017, apoyado por las exportaciones y en línea con las previsiones del mercado.

•  La producción industrial de la Eurozona subió 5,2%, sobre las estimaciones y en línea con el favorable contexto económico.

Expectativas de precio del cobre de los inversores más activos.

Durante enero, la posición neta especulativa Se mantiene la tendencia bajista de la posición neta de compra de los inversionistas más activos en contratos de futuros de cobre en Comex mantuvo la tendencia bajista, registrando . Este indicador registra una caída de 852,9% respecto de la semana previa y de 50,8% en relación a la 4% respecto del máximo alcanzado durante la primera semana de enero. Lo anterior refleja una mayor incertidumbre y menores expectativas respecto del precio futuro del metal.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Durante esta semana los inventarios en las bolsas de metales registraron un alza 46de 10.082 188 toneladas respecto del viernes pasado (+61,8%4%). Este incremento ocurre principalmente en la disponibilidad de inventarios en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres Shanghái (+3111.900 627 TM). En lo que va del presente año, los inventarios en Bolsas de Metales acumulan un alza de 3335,6% 5% (+182192.513 702 TM) respecto del cierre de 2017.

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