NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre  

• Este viernes 2 9 de diciembre de 2016 , el precio del cobre registró un retroceso aumento de 1,5% respecto del viernes pasado, situándose en ¢US$ 260US$ 2,181 64 la libra.

• Aunque los fundamentos del mercado del cobre no han variado significativamente el último mes, los inversionistas y fondos de cobertura continúan tomando posiciones largas en cobre presionando el precio spot al alza, el cual se sitúa en un nivel superior al que justificarían dichos fundamentos. Se prevé que la menor aversión al riesgo de los inversores continúe en el corto plazo y encuentre apoyo en los positivos datos económicos de Estados Unidos y China, donde la demanda de cobre en 2016 se ha situado sobre las expectativas.

Estados Unidos: mayor crecimiento esperado.

• La actividad fabril registró una importante alza en noviembre. El ISM manufacturero alcanzó 53,2 puntos en noviembre, situándose 1,3 puntos sobre octubre.

• La economía norteamericana tuvo un crecimiento mayor al previsto inicialmente en el tercer trimestre, impulsado por el gasto de los consumidores. Es así como el PIB aumentó a una tasa del 3,2% anual, superando el 2,9% publicado anteriormente

• De acuerdo a la OCDE, el crecimiento global sería mayor al previsto, debido a que las medidas de mayor gasto en infraestructura y recortes en los impuestos que tomaría el presidente Donald Trump estimularían la economía norteamericana y mundial.

• El gasto del consumidor subió 0,3% en octubre levemente bajo la estimación del mercado de 0,4%.

• La cifra de creación de empleo no agrícola se mantiene sólida, aumentando en 178.000 puestos de trabajo en noviembre, levemente bajo el pronóstico de 180.000. El desempleo bajó 0,3 puntos porcentuales a 4,6%.

China: estabilización de la economía

• La actividad industrial mantiene el ritmo de crecimiento, anotando el PMI manufacturero 51,7 puntos en noviembre, superando la cifra registrada en octubre de 51,2 y el pronóstico de 50 del mercado. Por su parte, el PMI del sector de servicios se incrementó a 54,7 puntos desde los 54 del mes pasado.

Eurozona: mejores perspectivas económicas.

• Los préstamos bancarios a empresas en la Eurozona crecieron 2,1% en octubre. Esta alza es la mayor desde junio de 2011.

• El PMI manufacturero elaborado por IHS Markit registró en noviembre 53,7 puntos, siendo la cifra más elevada desde enero de 2014

• Durante la semana el precio respondió positivamente a la baja de inventarios en bolsa de metales (-5,3%) y a los datos de comercio exterior e importaciones de cobre por parte de China, impulsados por la mayor demanda del sector energía y construcción generando expectativas de que la demanda del metal se mantendrá fuerte en 2017. Sin embargo, persiste la incertidumbre respecto de cuál es el nivel de equilibrio en que se situaría el precio en un contexto en que prevalece la condición de superávit del metal durante 2017.

   

Estados Unidos: La próxima semana se conoce la decisión de la FED sobre alza en la tasa de política monetaria.

• La actividad del sector servicios registró en noviembre el máximo nivel del presente año. El índice ISM se ubicó en 57,2 puntos, es decir un alza de 2,4 puntos porcentuales respecto del mes previo. Cabe hacer presente que los servicios representan más de dos tercios de la economía estadounidense, situación que es un argumento adicional en favor del alza en la tasa de interés.

• La productividad del trabajo no agrícola aumentó 3,1% el tercer trimestre, el mayor aumento en dos años, poniendo fin a tres trimestres consecutivos de baja.

China: indicadores con impacto en la demanda de cobre mejoran significativamente.

• En noviembre las importaciones se expandieron a una tasa anualizada de 6,7%, esto frente a expectativas de mercado que anticipaban una caída de 1,3%. Dicho crecimiento es el mayor desde septiembre de 2014 y estuvo impulsado por las importaciones de meterías primas (carbón, hierro y cobre). Por su parte, las exportaciones se expandieron 0,1% superando ampliamente el consenso de mercado que anticipó una baja de 5%, situación que reflejó un repunte del consumo mundial.
  
  

• A noviembre la inflación acumulada se aceleró a 2,3% desde el 2,1% registrado en octubre. Ello como resultado del aumento en el precio de los alimentos. También los precios al productor aumentaron a razón de 3,3%, el ritmo más acelerado en cinco años.

• Las importaciones de cobre refinado registraron un alza de 31% en noviembre respecto de octubre, con un volumen de 380.000 toneladas.

Eurozona: el BCE sorprende al mercado, el programa de alivio cuantitativo se extiende hasta fines de 2017.

• El Banco Central Europeo (BCE) sorprendió al mercado al anunciar la reducción desde 80.000 a 60.000 millones de euros la compra mensual de activos a partir abril de 2017, pero extenderá el programa de alivio cuantitativo hasta fines de 2017, programa que estaba previsto terminar el primer trimestre del próximo año.

• El PIB de la eurozona se expandió a una tasa anualizada de 1,7% el tercer trimestre, según la última revisión.

• El PMI que agrupa manufacturas y servicios registró en noviembre 53,9 puntos, superando el registró del mes anterior (53,8 puntos), siendo el mayor nivel del presente año.
  
  

Expectativas de precio del cobre de los inversores más activos

• El índice Managed Money Trader (MMT) de la bolsa de futuros de COMEX continúa con la tendencia alcista reflejando la menor aversión al riesgo de los inversores, comportamiento que ha presionado la subida del precio del cobre. Se prevé que en el corto plazo la tendencia continúe apoyada por positivos datos económicos en Estados Unidos y Chinarefleja la persistencia de las expectativas de los inversores que en el corto plazo el precio del cobre se mantendrá en los niveles actuales. Esto en parte impulsado por el alza en las importaciones de cobre de China durante noviembre.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGA

• Al cierre de esta semana los inventarios en las bolsas de metales registraron una caída de 923.689 328 toneladas respecto al viernes de la semana pasada, lo que corresponde a una disminución de 25,2%3%. La caída provino principalmente de la bolsa Bolsa de Shanghái, Metales de Londres, principalmente en bodegas asiáticas donde los stocks semanales disminuyeron en 815.700 575 toneladas. A la fecha los inventarios totales en bolsas de metales acumulan una caída de 36.928 60,257 toneladas de cobre fino (-712,7%6%) respecto del cierre del año 2015.