NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre  

• Este viernes 25 2 de noviembrediciembre de 2016, el precio del cobre registró un importante aumento retroceso de 61,9% 5% respecto del viernes pasado, situándose en ¢US$ 264260,104 181 la libra. Esta alza obedece a perspectivas favorables para la demanda de cobre de china y a menores proyecciones de crecimiento de la oferta de cobre para el 2017. La caída en las expectativas globales de producción junto a menores inventarios visibles (en bolsas de comercio) ha inducido a fondos de inversión y especuladores a tomar

• Aunque los fundamentos del mercado del cobre no han variado significativamente el último mes, los inversionistas y fondos de cobertura continúan tomando posiciones largas en cobre presionando el precio spot al alza. Cabe indicar que este incremento en el precio del cobre se presenta a pesar de encontrarse el escenario macroeconómico mundial bajo un proceso de alza de tasas de interés en Estados Unidos y de un dólar fuerte, el cual se sitúa en un nivel superior al que justificarían dichos fundamentos. Se prevé que la menor aversión al riesgo de los inversores continúe en el corto plazo y encuentre apoyo en los positivos datos económicos de Estados Unidos y China, donde la demanda de cobre en 2016 se ha situado sobre las expectativas.

Estados Unidos: mayor ritmo en proceso de alza de tasa de interés y dólar fuerte.

• La Minuta de la Reserva Federal de noviembre consignó que la economía norteamericana se ha consolidado para realizar un incremento en la tasa de interés pronto.

• Las órdenes de bienes durables de octubre aumentaron 4,8% respecto al mes anterior, situándose sobre el alza prevista por el mercado de 1,5%. El fundamento de este incremento es la mayor demanda de maquinarias y equipos.

• El dólar se apreció fuertemente ante una previsión de un mayor ritmo en el alza de tasas interés, atendiendo las expectativas de que el nuevo presidente impulse un mayor gasto fiscal.

• Las ventas de casas usadas subieron 2%, a una tasa anual de 5,6 millones de unidades en octubre. Esta cifra es la más alta desde febrero de 2007.

• El índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan registró 93,8 puntos en noviembre superando las expectativas de 91,6.

China: se mantiene sólida la demanda de cobre.

• China publicó estadísticas detalladas de importaciones de cobre (concentrados, ánodos y refinado). A octubre las importaciones acumulan un aumento de 19,2% respecto al mismo periodo de 2015, lo que evidencia que la demanda se mantiene fuerte. 

• Se espera una mayor intervención en los movimientos del yuan por parte del Banco Central, atendiendo la depreciación que ha registrado frente al dólar. El tipo de cambio yuan/dólar es el más débil en 8 años. Las monedas asiáticas se han depreciado fuertemente en las últimas dos semanas, ante las expectativas de mayores tasas de interés en Estados Unidos.

Eurozona: Mejoras en los indicadores de actividad económica.

• La tasa de crecimiento de la economía alemana se redujo en el tercer trimestre a un 0,2%, atendiendo las menores cifras de comercio exterior registradas.

• Las turbulencias políticas elevan el riesgo de inestabilidad financiera y de menor crecimiento en la Eurozona indicó el Banco Central Europeo. El 4 de diciembre se realizará un referéndum constitucional en Italia y el 2017 se celebrarán elecciones en Francia y Alemania.

crecimiento esperado.

• La actividad fabril registró una importante alza en noviembre. El ISM manufacturero alcanzó 53,2 puntos en noviembre, situándose 1,3 puntos sobre octubre.

• La economía norteamericana tuvo un crecimiento mayor al previsto inicialmente en el tercer trimestre, impulsado por el gasto de los consumidores. Es así como el PIB aumentó a una tasa del 3,2% anual, superando el 2,9% publicado anteriormente

• De acuerdo a la OCDE, el crecimiento global sería mayor al previsto, debido a que las medidas de mayor gasto en infraestructura y recortes en los impuestos que tomaría el presidente Donald Trump estimularían la economía norteamericana y mundial.

• El gasto del consumidor subió 0,3% en octubre levemente bajo la estimación del mercado de 0,4%.

• La cifra de creación de empleo no agrícola se mantiene sólida, aumentando en 178.000 puestos de trabajo en noviembre, levemente bajo el pronóstico de 180.000. El desempleo bajó 0,3 puntos porcentuales a 4,6%.

China: estabilización de la economía

• La actividad industrial mantiene el ritmo de crecimiento, anotando el PMI manufacturero 51,7 puntos en noviembre, superando la cifra registrada en octubre de 51,2 y el pronóstico de 50 del mercado. Por su parte, el PMI del sector de servicios se incrementó a 54,7 puntos desde los 54 del mes pasado.

Eurozona: mejores perspectivas económicas.

• Los préstamos bancarios a empresas en la Eurozona crecieron 2,1% en octubre. Esta alza es la mayor desde junio de 2011.

• El PMI manufacturero elaborado por IHS Markit registró en noviembre 53,7 puntos, siendo la cifra más elevada desde enero de 2014

• La tasa interanual de inflación de la región creció 0,6% en noviembre, avanzando desde el 0,5% registrado el mes anterior. A pesar de esta alza, se espera que el Banco Central Europeo continúe con su programa de estímulo.

• Este domingo se realizará el referéndum en Italia sobre las reformas que pretende impulsar el primer ministro Matteo Renzi para agilizar la aprobación de leyes y reducir gastos del Estado. La victoria del no, afectaría negativamente el plan de reformas del primer ministro que son consideradas por el mercado positivas para el país.
  
  

Expectativas de precio del cobre de los inversores más activos

• El índice Managed Money Trader (MMT) de la bolsa de futuros de COMEX reflejó una fuerte alza en la posición de compra neta de contratos futuros, situación que ha presionado el precio al alza, en un contexto en que la condición de oferta de cobre en el mercado físico comienza a disminuircontinúa con la tendencia alcista reflejando la menor aversión al riesgo de los inversores, comportamiento que ha presionado la subida del precio del cobre. Se prevé que en el corto plazo la tendencia continúe apoyada por positivos datos económicos en Estados Unidos y China.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGA

• Al cierre de esta semana los inventarios en las bolsas de metales registraron una caída de 69.064 689 toneladas respecto al viernes de la semana pasada, lo que corresponde a una disminución de 12,3%2%. La caída provino principalmente de la Bolsa bolsa de Metales de LondresShanghái, donde disminuyeron los stocks disminuyeron en 168.500 700 toneladas. A la fecha los inventarios totales en bolsas de metales acumulan una caída de 2736.240 928 toneladas de cobre fino (-57,7%) respecto del cierre del año 2015.