NOTICIAS DE LA SEMANA CON IMPACTO EN EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento del precio del cobre  

• Hoy el precio del cobre se situó en 212210,7 285 centavo de dólar la libra, anotando una caída de 62,1 5 c/lb (-21,8%2%) respecto del viernes pasado. En lo fundamental, las desfavorables expectativas para la demanda de cobre de China, conjuntamente con el alza internacional del dólar, elevó la percepción de riesgo de los inversores en derivados financieros (principalmente futuros que varían en función del precio del cobre), induciendo una caída importante en la exposición al metal y consecuentemente, potenció la tendencia a la baja del precio. Adicionalmente Codelco, un referente para el mercado, anunció la reducción en 26% de la prima de venta de cátodos en contratos anuales al mercado chino para 2016, reforzando la percepción de una demanda débil.

Estados Unidos, alta probabilidad de alza de tasa de interés en diciembre.

• La publicación de las minutas de la FED de la reunión de política monetaria de octubre, reforzó las expectativas de un alza gradual de la tasa de interés a partir de diciembre. La mayoría de los miembros considera que los riesgos económicos y financieros a nivel global se han reducido, en tanto que en el frente doméstico los riesgos asociados a la actividad económica y mercado laboral están más equilibrados y acotados. 

• Los indicadores económicos publicados la presente semana confirman las expectativas del mercado de una pronta alza de la tasa de interés. En octubre la inflación anualizada se situó en 0,2%, ligeramente sobre las expectativas y la producción manufacturera aumentó 0,4%, superando lo anticipado por el consenso de mercado. Por su parte, los nuevos subsidios de desempleo disminuyeron la semana pasada, alcanzando una cifra de 271 mil solicitudes.

China, se mantiene la incertidumbre sobre la tendencia de crecimiento de la economía.

• El Banco Central de China informó que recortará la tasa de facilidad de préstamos (SLF). Específicamente, la tasa de overnight pasará de 4,5% a 2,75%. En tanto, la tasa de préstamos a la banca a siete días se reducirá de 4,5% a 2,75%. 

• Los precios de viviendas nuevas registraron un alza anualizada de 0,1% en octubre, el primer aumentó en 14 meses. Sin embargo, los altos inventarios de viviendas sin vender, en la mayoría de las ciudades, hace poco probable un despegue del sector inmobiliario, que representa del orden del 15% del PIB.

Eurozona, los datos económicos evidencian que se requiere extender el programa de estímulos para sostener el crecimiento.

• al cierre de la semana los problemas en la bolsa china y en menor medida, la apuesta de los inversionistas por reducir su exposición a los commodities volvieron a presionar negativamente el precio. Existe un alto grado de consenso respecto de una visión pesimista para la cotización del metal rojo en el corto plazo, no descartándose que en algún momento se sitúe bajo el nivel de USD 2 la libra.

Estados Unidos, PIB revisado al alza.

• El PIB del tercer trimestre de 2015 fue revisado al alza, anotando finalmente una expansión de 2,1% frente a igual trimestre del 2014. El cálculo anterior fue de un crecimiento de 1,5%. 

• La cifra de PIB junto al resto de datos de la economía norteamericana apoyan el inicio de alza de tasas por la Reserva Federal en diciembre. 

• El dólar a nivel global continúa apreciándose, afectando negativamente el valor de los commodities.

China, nuevamente con riesgos y volatilidad en su mercado de valores.

• Se mantiene la incertidumbre y volatilidad en el mercado de valores chino. El regulador inició una investigación a las corredoras de bolsa, lo cual gatilló una fuerte caída en el mercado bursátil este viernes, afectando también otros activos como los commodities. 

• Se mantiene por quinto mes el declive de las utilidades de las mayores empresas industriales. En octubre cayeron 4,6% respecto a igual mes del 2014, dando cuenta de la desaceleración de la economía. 

• El primer ministro chino señaló en una cumbre con los líderes de países de Europa Central y Oriental que China alcanzaría la meta de crecimiento de 7% este año. Indicó igualmente, que la economía del país se está ajustando para mantener un crecimiento razonable en el mediano y largo plazo.

Eurozona, estabilidad y confianza económica.

• La confianza económica de bloque del euro aumentó levemente en noviembre, alcanzando 106,1 puntos. En octubre este valor registró 105,9 puntos. 

• El PIB de Alemania del tercer trimestre anotó 0,3% de crecimiento respecto a los tres meses anteriores, situándose en el rango esperado por el mercado y reflejando una moderación de la actividad económica. 

• La encuesta IFO de clima empresarial en Alemania anotó 109 puntos en noviembre, sobre las expectativas de 108,3 y la cifra de 108,2 de octubre. 

• Se mantienen las expectativas que el Banco Central Europeo lleve a cabo medidas adicionales de estímulo en la reunión de diciembre.

Expectativas de precio de los inversores más activos

• El índice Managed Money Trader (MMT) de la bolsa de futuros de COMEX, muestra . Las últimas cifras (con retraso de una semana), siguen mostrando que los especuladores profundizaron la estrategia de venta neta de contratos a futuros ante las negativas perspectiva del precio en el corto plazo, induciendo la baja en el precio registrada desde semana pasada. En la presente semana, en general, revirtieron dicha estrategia y el precio experimentó una leve recuperación.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGA

• Al cierre de la presente semana los inventarios en las Bolsas de Metales registraron una baja de 857 18.758 toneladas, equivalente a un aumento de 03,2% 6% en relación al viernes de la semana pasada. A la fecha los inventarios acumulan un aumento de 210 193 mil de toneladas de cobre fino, es decir un alza de 6963,2% 5% respecto del cierre del año 2014.