NOTICIAS DE LA SEMANA CON IMPACTO EN EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento del precio del cobre  

• Hoy el precio del cobre se situó en 218212,858 7 centavo de dólar la libra, anotando una importante caída de 76,9 1 c/lb (-32,5%8%) respecto del viernes pasado.  

• Las cifras de producción industrial, préstamos y comercio exterior de China generaron incertidumbre respecto de cuando la economía tocará fondo o se estabilizará. Esto afectó negativamente las perspectivas de demanda de cobre y de los inversores. A ello, se agrega que en Estados Unidos los datos indican que se está alcanzando el pleno empleo, elevando la probabilidad de una pronta alza en la tasa de interés (diciembre) y consecuentemente, apreciando el dólar y debilitando el valor de los commodities. Con todo, el escenario actual se caracteriza por presiones a la baja en el valor del metal rojo, tendencia que se mantendría, particularmente en diciembre cuando se reúna la Reserva Federal para decidir si eleva la tasa de interés

• En lo fundamental, las desfavorables expectativas para la demanda de cobre de China, conjuntamente con el alza internacional del dólar, elevó la percepción de riesgo de los inversores en derivados financieros (principalmente futuros que varían en función del precio del cobre), induciendo una caída importante en la exposición al metal y consecuentemente, potenció la tendencia a la baja del precio. Adicionalmente Codelco, un referente para el mercado, anunció la reducción en 26% de la prima de venta de cátodos en contratos anuales al mercado chino para 2016, reforzando la percepción de una demanda débil.

Estados Unidos, alta probabilidad de alza de tasa de interés en diciembre.

• Aumentan La publicación de las probabilidades de un aumento de tasas de interés en diciembre, atendiendo las favorables cifras de empleo. Las solicitudes semanales de subsidio de desempleo se mantuvieron estables respecto a la semana anterior, registrando 276.000 peticiones.

• Las ventas de retail subieron menos de lo esperado en octubre, incrementándose 0,1%. El mercado esperaba un incremento de 0,3%.

China, incertidumbre sobre estabilización de la economía.

• La producción industrial de octubre creció solo 5,6% respecto al año anterior. En septiembre dicho valor se situó en 5,7%. 

• Las ventas de retail en octubre evidenciaron un crecimiento mayor al esperado, anotando un alza de 11%. 

• El comercio exterior cayó en forma significativa en octubre respecto a igual mes del 2014. Las importaciones se redujeron 16%, mientras que las exportaciones lo hicieron en 3,6%. 

• En el ámbito bancario, las entidades financieras colocaron 513.600 millones de yuanes en nuevos préstamos netos en octubre, bajo los 1.050 millones de yuanes del mes anterior. 

• La inflación se mantiene retrocediendo, lo que da holgura para nuevos estímulos monetarios. En octubre anotó 1,3% respecto del año previo y bajo el 1,6% de septiembre.

Eurozona, nuevas señales de debilidad económica.

• El crecimiento en la zona euro se desaceleró inesperadamente a 0,3% en el tercer trimestre, situándose bajo las expectativas del mercado. El crecimiento de Francia y Alemania se mantuvo dentro de lo esperado, pero Italia, Holanda y Portugal estuvieron bajo las expectativas. Estas cifras dan cuenta de una débil recuperación de la actividad en la región, lo cual apoyaría nuevos estímulos monetarios del Banco Central Europeo. 

• La producción industrial de septiembre cayó 0,3% respecto al mes anterior

• minutas de la FED de la reunión de política monetaria de octubre, reforzó las expectativas de un alza gradual de la tasa de interés a partir de diciembre. La mayoría de los miembros considera que los riesgos económicos y financieros a nivel global se han reducido, en tanto que en el frente doméstico los riesgos asociados a la actividad económica y mercado laboral están más equilibrados y acotados. 

• Los indicadores económicos publicados la presente semana confirman las expectativas del mercado de una pronta alza de la tasa de interés. En octubre la inflación anualizada se situó en 0,2%, ligeramente sobre las expectativas y la producción manufacturera aumentó 0,4%, superando lo anticipado por el consenso de mercado. Por su parte, los nuevos subsidios de desempleo disminuyeron la semana pasada, alcanzando una cifra de 271 mil solicitudes.

China, se mantiene la incertidumbre sobre la tendencia de crecimiento de la economía.

• El Banco Central de China informó que recortará la tasa de facilidad de préstamos (SLF). Específicamente, la tasa de overnight pasará de 4,5% a 2,75%. En tanto, la tasa de préstamos a la banca a siete días se reducirá de 4,5% a 2,75%. 

• Los precios de viviendas nuevas registraron un alza anualizada de 0,1% en octubre, el primer aumentó en 14 meses. Sin embargo, los altos inventarios de viviendas sin vender, en la mayoría de las ciudades, hace poco probable un despegue del sector inmobiliario, que representa del orden del 15% del PIB.

Eurozona, los datos económicos evidencian que se requiere extender el programa de estímulos para sostener el crecimiento.

• La inflación de octubre fue revisada al alza, alcanzando 0,1% interanual (preliminarmente se había informado una inflación nula). Dado que las expectativas inflacionarias continúan por debajo de la meta de 2% anual, el Banco Central Europeo está evaluando extender el programa cuantitativo de compra de activos en diciembre próximo.

Expectativas de precio de los inversores más activos

• La curva El índice Managed Money Trader (MMT) de la bolsa de futuros de COMEX, muestra un fuerte deterioro en las expectativas del precio del cobre. Situación que se mantendrá en las próximas semanas debido a alta probabilidad de alza en la tasa de interés en EE.UU, prevista para diciembre.que los especuladores profundizaron la estrategia de venta neta de contratos a futuros ante las negativas perspectiva del precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGA

• Al cierre de la presente semana los inventarios en las Bolsas de Metales registraron una baja de 2.283 857 toneladas, esto es una variación de - 0,4% respecto del equivalente a un aumento de 0,2% en relación al viernes de la semana pasada. A la fecha los inventarios acumulan un aumento de 210 mil de toneladas de cobre fino, es decir un alza de 69,2% respecto del cierre del año 2014.