2016/12/23
El repunte de los commodities lleva a Anglo American a reevaluar sus recortes
Last changed: dic 23, 2016 13:15 by Editor Portal Minero Labels: glencore, bhp, anglo, cutifani
Chile
El precio de la acción del conglomerado ha subido casi 300% este año y está recibiendo dinero a manos llenas de sus operaciones de carbón, que planeaba vender.
Viernes 23 de Diciembre de 2016.- Un año después de anunciar una de las reducciones corporativas más drásticas de la historia, el conglomerado minero Anglo American PLC anunció que está replanteando la venta de dos tercios de sus minas y el despido de más de la mitad de sus trabajadores, dijo una fuente cercana.
Si bien los planes de recorte de costos de Anglo han estado inmersos en los vericuetos de la política sudafricana, la demora ha ayudado a la empresa a aprovechar el repunte de los precios de los commodities que ha tenido lugar en el segundo semestre, en especial los del carbón y el mineral de hierro. El alza ha convertido algunas minas que generaban pérdidas en gallinas de huevos de oro, lo que hace más difícil justificar su venta.
Aunque Anglo aún puede tratar de vender algunas minas de márgenes bajos, la presión para desprenderse de una gran parte de sus activos mineros ha disminuido.
Tras el derrumbe de los precios de los commodities el año pasado, Anglo anunció lo que calificó como una reestructuración "radical" que contemplaba la venta de hasta 29 activos mineros y el despido de unos 85 mil empleados en los próximos años.
Hasta el momento, solo ha logrado desprenderse de nueve de esas minas y no ha cumplido la meta de recaudar entre US$ 3 mil millones y US$ 4 mil millones por concepto de venta de activos que su presidente ejecutivo, Mark Cutifani, estableció a comienzos de año.
La moderación del plan de desinversión pone de relieve el drástico repunte en los precios de las materias primas este año, que ha modificado el panorama de la minería. Glencore PLC, que el año pasado parecía al borde del colapso, informó hace poco que terminó de recaudar los fondos que necesitaba para estabilizar sus finanzas y luego anunció una inversión importante en el gigante petrolero ruso PAO Rosneft. Los precios de las acciones de otros grandes conglomerados mineros, como Rio Tinto PLC y BHP Billiton Ltd., se han disparado.
Anglo era en 2015 una de las mineras más golpeadas por un derrumbe de los precios que se extendía por casi tres años y una deuda neta que ascendía a US$ 12.900 millones. Ese año, Anglo registró una pérdida de US$ 5.600 millones.
El precio de su acción ha subido casi 300% este año y está recibiendo dinero a manos llenas de sus operaciones de carbón, que planeaba vender. El precio del coque o carbón metalúrgico, que se utiliza en la siderurgia, se ha cuadruplicado este año. Los precios del mineral de hierro han subido 99% debido al estímulo provisto por el gobierno chino y recortes de producción en ese país, que consume cerca de 40% de las materias primas del mundo.
Algunos analistas han hecho un llamado para que Anglo use el dinero del flujo de caja para reducir su deuda en lugar de vender acciones para levantar capital. Los analistas prevén que la empresa registre un flujo de caja positivo en 2016, un giro radical frente a los egresos de caja de US$ 982 millones del año pasado, según FactSet.
Anglo aún negocia con posibles compradores. La empresa vendió varios activos antes del alza de los precios de los commodities , que se produjo principalmente en el segundo semestre de 2016.
La minera acordó en abril la venta de sus negocios de niobio y fosfatos en Brasil a China Molybdenum por US$ 1.500 millones.
A la empresa, sin embargo, le ha costado establecer un precio para sus activos últimamente. Anglo estaba a punto de vender algunos de sus cotizados activos de carbón en Australia cuando el precio del mineral se disparó en cuestión de días, lo que hizo que Cutifani diera marcha atrás, según una fuente cercana.
No todos los compradores están convencidos de que el alza de los precios de los commodities perdurará, dijo la fuente, y eso ha hecho que muchos de los interesados sean renuentes a pagar los precios más altos que pide Anglo.
"Mark me mira y me dice: '¿Es ese el precio adecuado para lo que están vendiendo?", contó Norman Mbazima, vicepresidente de la junta de Anglo American South Africa, en una entrevista.
A pesar de sus reparos, "el precio de los commodities ciertamente no disminuye la presión", agregó el ejecutivo en alusión a las operaciones de Anglo en Sudáfrica.
Otro factor que complica el panorama para Anglo en ese país es que la empresa contempla la venta de hasta 13 de sus 23 operaciones mineras.
Anglo trata de vender minas de carbón en Sudáfrica, algunas de las cuales tienen escuálidos márgenes de ganancia, además de operaciones de mineral de hierro que están envejeciendo, que son parte de Kuma Iron Ore, una empresa que cotiza por separado y de la cual es socio mayoritario.
A pesar de sus numerosos vínculos, el gobierno sudafricano y la compañía han tenido fuertes tensiones.
El gobierno ha dejado en claro que Anglo debe vender sus activos en el país a empresas o grupos nacionales, pero pocas de ellas cuentan con el dinero para adquirir los activos de la minera.
El gobierno también ha dificultado el despido de trabajadores en las minas que no son productivas. Las autoridades no respondieron a solicitudes de comentario.
"Cuando hay que reducir costos, no es fácil, y cuando hay un gobierno que no ayuda y al cual, al parecer, no le gustas, uno se siente un poco solitario, aislado", dice Ian Woodley, analista de Old Mutual Equities en Ciudad del Cabo.
Anglo también se ha visto envuelta recientemente en una controversia de precios con la eléctrica estatal sudafricana, que compra una parte de su carbón y lo usa en la generación de energía. Eskom Holdings SOC acusó a Anglo de cobrar más de la cuenta por el carbón. Anglo ha señalado que cobra un precio justo de mercado.
Public Investment Corp., el fondo estatal de pensiones de Sudáfrica, ha exhortado a Cutifani a escindir los activos de Anglo como un paquete que incluya algunas de las minas de platino más codiciadas, una medida que el presidente ejecutivo ha rechazado.
Ajustes
Tras el derrumbe de las materias primas el 2015, Anglo anunció lo que calificó como una reestructuración "radical" que contemplaba la venta de hasta 29 activos mineros y el despido de unos 85 mil empleados en los próximos años.
The Wall Street Journal Americas - El Mercurio Portal Minero
Perú, Inversión minera suma USD 3.401 millones a octubre pero solo explotación está en cifras azules
Perú
La cifra es 45,5% menos de lo registrado en el 2015 que llegó a USD 6.236 millones, según el MEM.
Viernes 23 de Diciembre de 2016.- El 2016 no será un buen año para la inversión minera en el Perú, ya que solo suma USD 3.401 millones entre enero y octubre del 2016, una cifra que es menor al 50% de lo captado el año pasado, cuando sumó USD 7.525 millones.
La inversión minera en el Perú está cayendo constantemente desde su pico de USD 9.924 millones en el 2013 debido a la maduración de grandes proyectos que entraron en producción como Las Bambas de MMG, Constancia de Hudbay, Toromocho de Chinalco y la ampliación de la mina Cerro Verde.
Según un informe del Ministerio de Energía y Minas (MEM), la inversión minera en octubre ascendió a más de USD 337 millones en octubre del presente año y se convirtió en el cuarto mes con mayor inversión en lo que va del 2016. El mayor nivel se vio en agosto con USD 393 millones.
El rubro que más inversiones concentró en el décimo mes del año fue la explotación minera con USD 94.319.226, seguido de infraestructura minera con USD 92.801.888 y el rubro “otros” con USD 44.466.062.
Esto ocasionó que el rubro de “Explotación minera” sea el único que obtuvo un crecimiento en las cifras de la inversión acumulada de enero a octubre con USD 767.782.976 y una expansión de 17.9% respecto a similar período del año pasado (USD$ 651.438.790).
El resto de rubros acumulan sendas caídas entre enero y octubre y el mayor se vio en el rubro “otros” con -73.7%, al pasar de USD 3.059.368.590 en el 2015 a USD 803.139.201 en el 2016.
La segunda mayor caída está en “Equipamiento de Planta” con -48.8%, ya que la inversión pasó de US$ 357.792.277 entre enero y octubre del 2015 a USD 183.338.760 en el presente año.
Luego aparece “Equipamiento Minero”, donde las inversiones registran -48.1%, teniendo en cuenta que las inversiones eran de más de USD 546 millones en el 2015 y llegaron a USD 283 millones en el presente año.
En el “Exploración Minera”, el descenso fue de -22.5%, ya que la inversión entre enero y octubre de este año sumó USD 28.730.006 cuando en el 2015 era de USD 372.538.152.
Las inversiones en “Infraestructura” sumaron USD 782.296.266 entre enero y octubre del 2016, lo que significó un descenso de -16.9% respecto al 2015 cuando sumaron USD 941.177.818,
De esta manera, las inversiones mineras acumulan un total de USD 3.400.961.846 entre enero y octubre del 2016, cifra que es 45.5% menos de lo registrado en el 2015 que llegó a USD 6.236.043.475.
Sin duda, octubre no fue un mes de milagros para la inversión minera en el Perú y al parecer no lo será en las cifras de noviembre y diciembre.
Gestión Portal Minero
Superintendente de Valores y Seguros, “No incidimos ni en el éxito ni en el fracaso” del proceso de venta de Pampa Calichera
Chile
Regulador analiza oficio sobre condiciones para realizar OPA por SQM en la venta de Oro Blanco y dice que no recibió presiones de nadie.
Viernes 23 de Diciembre de 2016.- Ha sido un año intenso para Carlos Pavez. Para el superintendente de Valores y Seguros, sin duda, el hito positivo de este 2016 fue la aprobación en el Congreso de la creación de la Comisión del Mercado Financiero, que reemplazará a la SVS. Pero durante estos meses la autoridad también tuvo que enfrentar críticas: primero, de los que lo acusaron por no alertar de las estafas piramidales, y segundo, de los que lo apuntaron por no haberse dado cuenta a tiempo de la falsificación de valorización de activos que realizó Mauricio Peña en Aurus.
Y en la última parte del año, la gestión del regulador estuvo marcada por su rol crucial en el proceso de venta del 88% de las acciones que Oro Blanco tiene en Pampa Calichera y a través de la cual controlan el 23% de SQM. Un dictamen emitido el 22 de noviembre indicó que si el cambio de accionista significaba poder controlar en cantidad y calidad el directorio, debía lanzarse una OPA por todo SQM. Finalmente, esa y otras razones hicieron que Oro Blanco suspendiera el proceso.
En entrevista con La Tercera, Pavez recalca que en la SVS no caben opiniones sobre los controladores de las empresas y dice que no recibió ninguna presión desde el gobierno para actuar en una posición sobre SQM y su controlador indirecto, Julio Ponce.
¿Quedaron tranquilos con la resolución sobre la OPA por SQM?
Estamos muy tranquilos con la resolución que hemos adoptado y en la medida que han ido pasando los días, hemos recibido comentarios cada vez más positivos. No puedo desconocer que hubo críticas en un principio sobre la eventual poca claridad que tenía y que no nos habíamos pronunciado en términos categóricos de la procedencia o no de OPA en SQM, pero ahora se ha entendido que la respuesta es todo lo clara y entrega toda la información necesaria para quienes están participando del proceso, pero también para el resto de los accionistas. Lo que dijimos fue que si alguien adquiere ese paquete accionario tendría que lanzar una OPA por SQM en la medida que pudiera tener control efectivo sobre las decisiones del directorio. Por eso lo circunscribimos al número y calidad de los directores que tuviera capacidad de elegir.
¿Hay un cambio de criterio desde 2007 cuando permiten a Pampa firmar un acuerdo con Kowa, que los deja nombrar a cuatro directores?
No hay cambio de criterio, porque lo que estamos planteando, y se planteó el 2007, es que a través de pactos de actuación conjunta se pueda formar parte de un grupo controlador y que los integrantes, en base a las actuaciones concretas que se van observando, tienen o no la capacidad, alguno de ellos, de controlar individualmente a la compañía. Y cuando revisas tanto el pacto como las actuaciones concretas que se han verificado te das cuenta que, si bien es cierto y por ello el nombre, tienen cierto acuerdo en algunas decisiones, la elección de los directores depende de la tenencia que tiene cada uno en las distintas series de la compañía. Hay actuaciones conjuntas, pero ninguno de ellos tiene la capacidad de nombrar la mayoría del directorio.
Si alguien hubiera comprado las acciones de Pampa y firmado el mismo pacto que con Kowa o con Potasios, ¿habría sido necesario una OPA?
Es difícil ponerse en el mismo escenario, porque hay que tener en cuenta el rol que podría jugar Potasios en ese futuro pacto. Hoy, por las restricciones estatutarias, nadie puede ejercer derecho a voto por más del 37,5%, por lo tanto, el grupo Ponce, por denominarlo de alguna manera, que tiene participación a través de Pampa y de Potasios, con la situación actual no puede ejercer su voto por las acciones de Potasios. Si se vendiera la participación que tiene Oro en Pampa, ese adquiriente si hubiese firmado el mismo pacto con Kowa, no puede garantizar esto, porque al final el grupo Ponce podría ejercer el derecho a voto por esas acciones que tiene en Potasios. Entonces ahí ya no es tan claro que pueda elegir los mismos cuatro directores que pueden en este pacto.
¿Cuál fue la gestión que hizo Eduardo Bitran en este proceso?
Efectivamente, alguna vez me llamó. Mucha gente llama o viene para acá, y todo está registrado en la Ley de Lobby, pero cuando son consultas muy generales, uno lo que hace es escuchar y no emitir ningún tipo de opinión. No recuerdo exactamente cuándo me llamó, pero sólo fue por teléfono, alguna vez por este tema, y debe haber sido hace bastante tiempo.
¿Desde el gobierno lo llamaron?
No, para nada.
El caso Ponce es muy político y algunos han dicho que la posición de Bitran y buena parte del gobierno era que el empresario saliera de SQM, pero su resolución sobre la OPA pareciera que frustró esos planes…
Hemos tenido, como siempre, toda la independencia del caso para analizar esto desde un punto de vista estrictamente técnico y legal.
¿No se siente responsable de que haya fracasado la operación de venta de Pampa Calichera?
Para nada. Nosotros no incidimos ni en el éxito ni en el fracaso, estas son decisiones de los particulares, nosotros estamos, no solamente obligados a responder, sino que es parte de nuestra principal responsabilidad generar la información de las distintas disposiciones de carácter normativo, independiente de quién sea el accionista.
¿Qué le parece la estructura de propiedad que tienen las cascadas?
No estamos llamados a calificar u opinar sobre la normalidad o bondad de una determinada estructura, si se ajusta a la ley, se ajusta a la ley. Otro tema es de materia regulatoria y le corresponde al legislador definir si eso es lo mejor. Como otros tipos de regulaciones, genera espacios para situaciones que son de difícil solución.
¿Es la estructura más sana y comprensible para el mercado?
Representa un desafío importante desde el punto de vista de la fiscalización. Pero uno tiene que lidiar con las disposiciones que están vigentes. Tiene algunas ventajas, y así lo ha manifestado gente del mercado, en cuanto a la flexibilidad que otorga para organizar determinadas empresas.
Se van a cumplir 10 años del pacto con Kowa, ¿habría que revisar el carácter de esta empresa, porque han funcionado en la práctica votando igual y Kowa es la principal distribuidora de SQM en Asia?
Nosotros revisamos siempre, y todo lo que son actividades de fiscalización, están sujetas a la reserva. Hasta el momento ha funcionado de una manera en que no se puede, desde el punto de vista del control, sostener que uno de los integrantes del pacto tiene el control en forma individual.
¿Cuál es su opinión sobre Julio Ponce?
No emitimos opiniones. Nosotros evaluamos hechos y las analizamos a la luz de las regulaciones. Créame que nunca tenemos en vista a las personas. Eso categóricamente, no.
¿Cómo explican que las negociaciones reservadas en la venta de Pampa se hayan hecho públicas?
Esto tiene que ver con una aplicación que tenemos para facilitar el acceso a información pública. Los hechos reservados, que están definidos en la Ley de Mercado de Valores, tienen un sistema distinto al resto de la información que nosotros recibimos, viajan por vía electrónica, encriptados, requieren claves y solamente los recibo yo y los encargados de las áreas de fiscalización tienen un acceso restringido. Lo que pasó, no tiene nada que ver con hechos reservados. Nosotros recibimos una serie de información adicional que tiene el carácter de reservado. Lo que hemos dicho, es que tuvimos un problema con la nueva aplicación, y la tenemos deshabilitada.
Pero estaba público algo reservado…
Si se accedió a información de un carácter que no correspondía, es algo que hay que determinar. Eventualmente si pasó algo de eso, tenemos que aplicar las medidas que corresponden y hacer un levantamiento de esa información.
¿Y qué medidas corresponden?
Tenemos un deber de reserva establecido por ley. Por lo tanto, si tenemos información reservada no podemos divulgar esa información. Y tenemos eventual responsabilidad penal y administrativa. No puedo decir que se ha entregado información reservada, porque eso no puede ocurrir, y por lo tanto, cuando alguien hace algún tipo de denuncia respecto de si eso puede haber ocurrido, se toman las medidas y se investiga.
¿Se deberían autodenunciar?
Las cosas cuando se hacen, también son reservadas.
La Tercera Portal Minero
ENAP afina contrato para exportar nuevamente gas a Argentina por zona central
Last changed: dic 23, 2016 12:54 by Editor Portal Minero Labels: enap, enarsa, rebolledo
Chile
Tal como el año pasado, la estatal volvería a enviar gas. El acuerdo se firmaría en enero y contemplaría mandar tres millones de m3/día, a cerca de USD7 por millón de BTU.
Viernes 23 de Diciembre de 2016.- Enero sería el mes en el que la estatal ENAP y su contraparte Enarsa firmarían el acuerdo definitivo que sellaría la exportación de gas a Argentina durante los meses de invierto, y parte del otoño y la primera.
Y es que según trascendió, ambas partes trabajan a toda máquina con el objetivo de firmar definitivamente un contrato de suministro en enero. En él se busca exportar por segundo año consecutivo gas por el gasoducto Norandino en niveles similares a los presenciados este año, es decir, unos tres millones de metros cúbicos.
El avance más concreto en esta dirección se dio a principios de mes cuando la petrolera chilena remitió una oferta a firme a su contraparte Enarsa -simil de ENAP en Argentina-, comprometiendo enviar tres millones de m3/día, entre el 16 de mayo y el 31 de agosto de 2017.
Sin embargo, y si bien en términos macro el acuerdo es muy similar al de este año, tiene más flexibilidad, ya que se obligaría al suministro entre los meses de junio y agosto, pero se tornaría más blando durante los meses de mayo a septiembre, período en que se entregaría gas en virtud de la necesidad del país vecino.
Otro de los cambios sería la participación de las empresas chilenas en el envío. Este año la mayor parte de la torta la aportó Endesa Chile, con 57% de los envíos totales, seguido por ENAP con el 29% y Metrogas con 14%. Según fuentes, durante 2017 ENAP apostaría por entregar un porcentaje superior.
En cuanto a los precios, el valor se mantendría en línea con este año, es decir, en torno a los USD7 por millón de BTU.
Este último punto sería especialmente sensible para Argentina, ya que durante el año pasado el ministro de la cartera fue cuestionado por el valor por milón de BTU que le estaba pagando a Chile, considerando que por lo mismo a las exportaciones de Bolivia se pagaba un precio cercano a los USD3.
Dicho acuerdo fue tocado por las máximas autoridades de energía en la última visita presidencial a Argentina, concretada a mediados de diciembre.
Incluso, tras una reunión bilateral donde se abordaron, entre otros, el futuro contrato con ENAP, el ministro de Energía de Argentina, Juan José Aranguren, señaló que “esto dependerá de que nos pongamos de acuerdo en precios y también en cuáles son las condiciones. O sea, no tenemos ningún inconveniente en que, así como lo hicimos en 2016, repitamos el proceso en 2017, asegurándonos que deje beneficio tanto para el que vende como el que compra”.
Desde el gobierno chileno se mostraron más abiertos de concretar el acuerdo. “En la reunión con el ministro Aranguren vimos cuál es la viabilidad de seguir exportando gas desde Chile, como sucedió este año, con el propósito de proyectar ese negocio. Ya hay un planteamiento de ENAP y ellos tendrán que analizar las condiciones comerciales para profundizar ese comercio”, dijo el ministro de Energía de Chile, Andrés Rebolledo, tras la cita.
Cabe recordar que este año, y por primera vez en la historia, Chile exportó gas a Argentina y no sólo por la zona central, también por el norte con el gasoducto GasAndes. Dicho acuerdo contempló un flujo de 360 millones de metros cúbicos. Entre mayo y junio se suministraron 86 millones de metros cúbicos, a través del gasoducto Norandino y otros 274 millones de metros cúbicos, entre junio y agosto, mediante el gasoducto GasAndes.
Pulso Portal Minero
Argentina, Nace cluster minero
Argentina
Viernes 23 de Diciembre de 2016.- Será entre la Cámara Minera de San Juan, la GEMERA, las empresas mineras metalíferas del país, las grandes corporaciones como Techint, los pequeños industriales, la parte metalúrgica, la CASEMI, y la CGT.
Jaime Bergé, presidente de la Cámara Minera de San Juan, hizo este miércoles un importante anuncio con respecto a la actividad en la provincia. Bergé adelantó que el jueves, en Casa de Gobierno, se firmará un convenio para potenciar la actividad.”Va a ser entre la Cámara Minera de San Juan, la GEMERA (Grupo de Empresas Exploradoras de la República Argentina), las empresas mineras metalíferas del país, las grandes corporaciones como Techint, por un lado y por el otro la los pequeños industriales, la parte metalúrgica, por otro lado, la CASEMI, los gremios de la CGT”, explicó Bergé.
La idea del clúster o convenio es hacer un observatorio de desarrollo que permita integrar a los pequeños productores con los grandes productores.
“Generar un San Juan que no solo pueda abastecer a las demandas locales sino también las grandes de afuera”, aseveró Bergé.
El clúster empezará a funcionar el 1 de enero de 2017 y, según Bergé, lo primero será “crear una comisión de seguimiento con todos los actores”.
“Lo importante es que todos nos sentemos en la misma mesa para trabajar para que haya más fuentes de trabajo, uniendo voluntades y trabajando dándonos la cara sin cancherearnos”, dijo Bergé a Radio Ligth.
La idea es que los proveedores sanjuaninos puedan abastecer a las grandes empresas instaladas en San Juan que compran algunos de sus productos en el exterior y al mismo tiempo exportar esa mercadería afuera del país.
Las Columnas Portal Minero
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