NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre se situó en ¢US$ 276,6 la libra, con un alza de 8,9 centavos de dólar por libra respecto del viernes pasado, equivalente a 3,3%. Esta semana estuvo marcada por el mensaje del presidente de la FED, que dejó sin cambio la tasa de política monetaria y señaló que el organismo federal adoptaría una estrategia más pausada en futuras alzas en la tasa de interés. Consecuentemente, el dólar internacional se depreció y el precio del cobre encontró un nuevo equilibrio, apoyado también por un leve aumento en el valor del yuan.

El International Copper Study Group estimó, que en el periodo enero-octubre de 2018, el mercado mundial del cobre registró un déficit de 545 mil toneladas de refinado, debido a un número inesperadamente alto de interrupciones en fundiciones, particularmente la fundición de Tuticorin de Vendanta en la India.

Estados Unidos: Señal de pausa en aumentos de la tasa de política monetaria.

• El presidente de la FED, Jerome Powel, señaló que los argumentos para futuros aumentos en la tasa de interés se habían debilitado, siendo la señal más sólida del fin del ciclo de endurecimiento monetario posterior a la crisis Subprime. El mensaje fue diseñado para trasmitir la percepción de un máximo grado de flexibilidad por parte del Banco Central estadounidense, luego de la volatilidad reciente en los mercados financieros, debilidad del crecimiento mundial y los efectos del cierre parcial del gobierno federal que generan incertidumbre. Consecuentemente, el dólar retomó el sesgo a la baja e impactó positivamente en la cotización de los metales básicos.

China: Las expectativas de crecimiento del sector manufacturero continúan reduciéndose.

• En enero la actividad de la industria manufacturera, que explica una fracción relevante de la demanda de cobre, se contrajo por segundo mes consecutivo debido a la caída de los pedidos de exportación y menor demanda interna, reforzando la percepción que la proyección de crecimiento del PIB para el presente año de 6,2%, según el FMI, podría no cumplirse si no se resuelven las tensiones comerciales con Estados Unidos. El PMI (Purchasing Managers Index), calculado por la agencia privada Caixin, se ubicó en 48,3 puntos en enero frente a expectativas que anticipaban 49,5 puntos, siendo el menor nivel desde febrero de 2016. La sorpresiva baja del PMI volvió a reducir la confianza de los inversores en las perspectivas de crecimiento de la demanda de metales básicos, limitando el alza de precios inducida por la depreciación del dólar a inicios de semana.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Esta semana, la exposición neta (compras-ventas) de contratos a futuros de cobre por parte de los fondos de inversión, que operan en la Bolsa de Metales de Londres, continuó profundizando la posición corta (venta). Los inversores están en pausa a la espera del resultado de las negociaciones comerciales entre China y Estados Unidos, nuevos datos que anticipen el grado de desaceleración de China y las eventuales medidas de impulso económico. El sesgo a la baja del dólar, expectativas de déficit de metal proyectada para el presente año y el bajo nivel de los inventarios en bolsa de metales no logran modificar la aversión al riesgo y los inversores continúan reduciendo los commodities metálicos de sus carteras de inversión.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron un alza de 22.536 TM respecto del viernes pasado (+6,5%). El aumento se produjo principalmente en la Bolsas de Futuros de Shanghai (+19,2%).En lo que va del presente año, los inventarios acumulan un alza de 5,7% respecto del cierre del año 2018.