NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre se situó en ¢US$ 273,2 la libra, con un alza de 4,3 centavos de dólar por libra respecto del viernes pasado, equivalente a 1,6%. Esta semana el precio del metal mantuvo el moderado sesgo alcista iniciado semanas previas, inducido principalmente por trascendidos positivos respecto de las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China. El cauto sentimiento positivo está influenciando las transacciones del metal, a pesar de los decepcionantes datos económicos de China publicados la presente semana.

Por otra parte, la Comisión Chilena del Cobre dio a conocer ayer jueves sus proyecciones del precio del metal para los años 2019 y 2020, anticipando que se ubicaría en US$ 3,05 y US$ 3,08 la libra, respectivamente. Los fundamentos del mercado anticipan déficit de cobre refinado para ambos años y bajos inventarios en las bolsas de metales.

Estados Unidos: Un sentimiento de mercado cautamente positivo luego de trascendidos sobre negociaciones comerciales con China.

• Según la prensa estadounidense, el Secretario del Tesoro Steven Mnuchin, discutió levantar algunos o todos los aranceles impuestos a importaciones de productos chinos, con el objeto de destrabar las negociaciones con el país asiático. Aunque la noticia no ha sido confirmada, es la última de una seguidilla de trascendidos que están generando expectativas positivas sobre las negociaciones comerciales entre ambas naciones. Cabe recordar que la tensión comercial es el principal riesgo que impide la recuperación del precio del cobre en el corto plazo.

China: Inesperados datos negativos de comercio exterior sugieren que la velocidad del ajuste económico es mayor a la anticipada por el consenso de mercado.

• En diciembre el comercio exterior comenzó a reflejar los efectos de las tensiones comerciales con Estados Unidos, provocando que las exportaciones se contrajeran 4,4%, mientras que la desaceleración de la demanda interna hizo que las importaciones retrocedieran 7,8%. Si bien el consenso de mercado anticipaba la desaceleración del comercio exterior, las expectativas apuntaban a expansiones de 3% en exportaciones y 5% en importaciones. Este escenario sugiere que la velocidad de la desaceleración económica está aumentando, poniendo presión para un acuerdo comercial con Estados Unidos

• Durante 2018 las importaciones de concentrados y cobre bruto anotaron crecimientos de 13,7% y 12,9%, respectivamente, alcanzando volúmenes históricos de importación. Sin embargo, en noviembre y diciembre registraron retrocesos significativos, sugiriendo que durante 2019 la demanda del metal se desacelerará, lo que ya está incorporado en las expectativas de mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Esta semana la exposición neta al mercado del cobre por parte de los fondos de inversión que operan en la Bolsa de Metales de Londres continuó en terreno negativo, principalmente por las evidencias del mayor ritmo de desaceleración de la economía china y la baja en las importaciones de cobre de los últimos dos meses de 2018. Sin embargo, señales de estímulos por parte de las autoridades económicas del país asiático, conjuntamente con expectativas positivas de las negociaciones comerciales con Estados Unidos podrían reducir la aversión al riesgo e inducir el retorno de los inversores al mercado del metal rojo en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una caída marginal de 98 TM respecto del viernes pasado. La baja en COMEX (4.397 TM) fue compensada por las alzas en las bolsas de Londres y Shanghái. En lo que va del año 2019, los inventarios acumulan una caída de 7,3% respecto del cierre del año 2018.