NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre se situó en US$ 2,78 la libra frente a los US$ 2,8 registrados el viernes pasado. Esta baja se atribuye a la apreciación del dólar que alcanzó su máximo valor en 13 meses. El aumento de las tensiones comerciales entre EE.UU y China sigue en el centro de las preocupaciones de los productores del metal, aunque el nivel del precio spot sugiere que el mercado internalizó los efectos de un nuevo aumento de aranceles a productos chinos por parte de EE.UU este mes así como, el alza prevista en la tasa de interés por parte de la FED en septiembre. Pero ignora el continuo estrechamiento del superávit de metal reflejado en la reducción de los inventarios en bolsas de metales y la potencial reducción de oferta por la huelga de Minera Escondida. Esto en un escenario en que las importaciones del principal consumidor, China, no dan señales de debilidad como lo evidencian las cifras de julio. Durante agosto el precio del cobre ha fluctuado en una banda de aproximadamente 10 centavos (US$ 2,75 a US$ 2,85 la libra) y con alta probabilidad se mantendría en dicho rango si no se modifican las condiciones de riesgo global en el corto plazo.

Estados Unidos: Los sólidos datos económicos fortalecen la tendencia apreciativa del dólar, debilitando el precio de los commodities mineros.

• Las nuevas solicitudes semanales de subsidios de desempleo se situaron en el menor nivel desde 1969. En tanto el aumento de precios subyacentes al productor (IPP) anticipan la aceleración en el ritmo inflacionario, el IPP anualizado escaló a 2,8% en julio. La combinación de un sólido crecimiento económico, mercado laboral en pleno empleo y expectativas de mayor inflación, fortalecen la presión alcista del dólar. Por lo pronto, con alta probabilidad la FED subirá la tasa de interés de los fondos federales en septiembre, lo que consecuentemente presionaría a la baja el precio del metal rojo.

China: Las cifras de importaciones de cobre en julio continúan evidenciando una sólida demanda.

•  Cifras preliminares de importaciones de cobre evidencian que la demanda del país asiático permanece sólida. En el periodo enerojulio las importaciones brutas de refinado de cobre registraron un alza de 16% y las de concentrados de cobre se expandieron 18,2% (en julio registraron un alza record de 32% anual). Por el lado del refinado, el alza se explica por el estrechamiento del arbitraje Londres–Shanghai y el mayor contango. Por el lado del concentrado, el alza se atribuye a la continua expansión de la capacidad de fundición, aumento del cargo tratamiento y restricción a las importaciones de chatarra. Cabe hacer presente que durante agosto comienza a operar en China la fundición de cobre Ningde de 400.000 toneladas anuales.

•  En julio las exportaciones se expandieron a una tasa anualizada de 12,2% y las importaciones en 27,3%, a pesar de las tensiones comerciales con EE.UU. Las expectativas apuntan a un enfriamiento en el comercio exterior los próximos meses, aunque la devaluación del yuan sigue impulsando la competitividad de los productos chinos.

Expectativas de precio del cobre de los inversores más activos.

Esta semana el índice MMT continúa en zona negativa por cuarta semana consecutiva, disipando las probabilidades de recuperación del precio del metal en el corto plazo. Las expectativas de alza de tasas de política monetaria en EE.UU, devaluación del yuan y el aumento de las tensiones comerciales entre EE.UU y China potencian el sentimiento negativo de los inversores hacia el metal rojo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Hoy los inventarios almacenados conjuntamente en las tres bolsas de metales registraron una caída de 22.049 TM (-3,5%) respecto del viernes pasado. Esta baja se originó principalmente en la bolsa de Futuros de Shanghai (-11,3%). Durante 2018 los inventarios totales en las tres bolsas de metales registran un alza de 63.393 TM (+11,7%) respecto del cierre de 2017.