NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Esta semana el precio del cobre continuó con la tendencia a la baja ubicándose hoy en US$ 3,08 la libra, una caída de 1,1% respecto del viernes pasado. La apreciación del dólar, el aumento en las existencias de cobre en bolsas durante 2018 y las potenciales repercusiones en los flujos de comercio internacional derivada de la imposición de sobretasas arancelarias para la importación de acero y aluminio en EE.UU, han deteriorado las expectativas y aumentado la volatilidad del precio del cobre en el corto plazo. En este escenario los inversores han seguido reduciendo su exposición al metal, no obstante el riesgo en el suministro para los próximos meses dado el importante número de negociaciones colectivas en Chile durante el presente año.

Estados Unidos: El empleo sigue aumentando y las presiones inflacionarias se reducen.

• La tasa de desempleo se mantuvo en 4,1% durante febrero, un mínimo en 17 años, donde un creciente número de personas se suman a la fuerza laboral en clara percepción de confianza en el mercado del trabajo. Durante febrero se crearon 313 mil nuevos empleos impulsados por el sector construcción frente a previsiones que anticipaban 200 mil nuevos empleos. Por otra parte, el crecimiento de los salarios se desaceleró reduciendo las presiones inflacionarias para el presente año.

China: Cifras publicadas en las últimas dos semanas sugieren que la economía mantiene un sólido ritmo de expansión.

•  En febrero las importaciones de cobre que consideran refinado, ánodos, aleaciones y productos semielaborados registraron una alza interanual de 3,5%, pero una caída de 20% respecto del mes previo atribuido principalmente al feriado del Año Nuevo Lunar.

•  Los datos acumulados a febrero muestran un crecimiento anualizado de las exportaciones de 24,4%, lo que sugiere que el crecimiento económico mantiene un sólido ritmo de expansión, incluso en un contexto de progresivo deterioro de las relaciones comerciales con EE.UU que éste jueves materializó la imposición de sobretasas arancelaria a la importación acero de 25% y de 10% para el aluminio.

•  Los nuevos préstamos en yuanes del periodo enero-febrero anotaron un crecimiento de 16,9% respecto del mismo periodo del año previo. Sin embrago, durante febrero el volumen de préstamos se ubicó bajo de expectativas de mercado, sugiriendo un escenario de creciente restricción crediticia ante el contexto de elevado apalancamiento de la economía.

Eurozona: Mantiene sólidas expectativas de crecimiento para el presente año.

•  La economía se expandió 2,7% durante el cuadro trimestre del año pasado. Confirmando que el bloque registró un crecimiento de 2,3% en 2017, el mayor ritmo en una década.

•  El Banco Central Europeo elevó marginalmente la proyección de crecimiento del PIB para el presente año, desde 2,3% a 2,4% previendo una inflación de 1,4%.

Expectativas de precio del cobre de los inversores más activos.

Los fondos de inversión mantienen la tendencia bajista de semanas previas. Las posiciones netas en contratos futuros registraron una caída de 11,7% respecto de la semana pasada debido a la fuerte venta de contratos cortos. En lo que va del presente año la posición neta especulativa en contratos de cobre registra una caída de 63%.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Durante esta semana los inventarios en las bolsas de metales registraron una baja de 4.599 TM respecto del viernes pasado (- 0,6%). Esta caída se debe en su totalidad a la menor disponibilidad de inventarios en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (- 13.775 TM). Por el contrario, en lo que va del presente año los inventarios en Bolsas de Metales acumulan un alza de 45,6% (+247.491 TM) respecto del cierre de 2017.