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Chile

Una nueva ola de inversiones peruanas en el país ha duplicado los capitales en los últimos dos años, según el Consejo Empresarial Peruano Chileno. Casi todos los grandes grupos de ese país ya están en Chile. Y llegarán más.

12 de Noviembre 2012.- A fines de octubre, el grupo peruano Graña y Montero, conglomerado de ingeniería y construcción, anunció su segunda compra en Chile: adquirió el 74% de Vial y Vives Ingeniería y Construcción, firma local enfocada al rubro minero. Antes, en enero de 2011, Graña y Montero compró a Enersis la Compañía Americana de Multiservicios Limitada (CAM), de servicios del sector eléctrico, con sede en Chile y operaciones en Brasil, Colombia y Perú. En 2010 había firmado un acuerdo para tomar el control del grupo chileno Marineer, operación que se frustró.

Lo de Graña y Montero no es aislado, sino que forma parte de un movimiento mayor, que ha tomado fuerza en el último tiempo. Según Matías Mori, vicepresidente ejecutivo del Comité de Inversiones Extranjeras, se puede hablar de una nueva arremetida de inversionistas peruanos en Chile. “El crecimiento que está experimentando Perú y la búsqueda de internacionalización por parte de sus empresas, hace que miren hacia el resto de la región como destino de sus inversiones”, indica. En ese contexto, añade, Chile “corre con ventaja para recibir esos capitales, por las características del país y las oportunidades de negocios que existen”.

En 2010, las inversiones peruanas en Chile sumaban entre US$ 2.500 millones y US$ 3.000 millones, según el Consejo Empresarial Peruano Chileno (Cepchi), instancia que se creó en 2004 para promover los negocios entre ambos países.

En dos años, la cifra más que se duplicó. Juan Francisco Raffo, presidente del capítulo peruano del Cepchi, explica que, “al realizar un análisis cuidadoso, damos con un inventario de US$ 7 mil millones de inversión peruana a la fecha en Chile”. Raffo detalla que “el monto es patrimonial, capital invertido, y no considera endeudamiento”. La cifra se desprende de un estudio que Cepchi realiza desde 2010 sobre la base de encuestas. La inversión “ha crecido violentamente. Ha aumentado en cosas muy importante”, sostiene el presidente de Cepchi.

El monto contrasta con los US$ 535 millones de inversión peruana que registra el Comité de Inversiones Extranjeras (Cinver), vía Decreto Ley 600, mecanismo que resguarda la inversión extranjera en Chile.

Silvia Seperack, consejera de la Oficina Comercial de Perú en Santiago, dice que la diferencia entre las cifras de Cepchi y Cinver se explica porque el organismo empresarial “registra todas las inversiones realizadas en Chile, tanto en activos, flujos de efectivo, así como compromisos de inversión registrados con capitales peruanos o endeudamiento en Chile”. Otras fuentes señalan que el cálculo es aún mayor porque incluye posiciones relevantes, aunque minoritarias, como las del grupo Romero en el BCI o las de Juan Rassmuss en Invercap y CAP.

Según la Dirección General de Relaciones Económicas Internacionales (Direcon), de 1990 a 2011, la inversión chilena materializada en Perú alcanzó a US$ 11.161 millones, un 17,8% del total invertido en el exterior. Perú es el tercer destino de las inversiones directas chilenas, tras Argentina y Brasil.

El intercambio de capitales no ha sufrido frenos. Ni siquiera ante las posibles tensiones por el juicio en La Haya, que parte en diciembre. En julio, Raffo y Juan Eduardo Errázuriz, presidente del capítulo chileno del Cepchi, firmaron una carta conjunta en que llamaban, a raiz del período de “gran sensibilidad en las relaciones bilaterales”, a reforzar vínculos económicos, comerciales, culturales, migratorios, turísticos y castrenses. Juan Eduardo Errázuriz manifiesta que han trabajado con las Cancillerías de ambos países por este tema. El socio de Sigdo Koppers dice que el crecimiento del intercambio comercial, que subió de US$ 1.200 millones en 2004 a US$ 4.023 millones en 2011, y las inversiones bilaterales, “han logrado fortalecer la confianza en el trabajo conjunto”. Raffo destaca que el dictamen de La Haya pondrá fin a diferencias limítrofes, lo que será positivo. “El fallo va a ser un factor de estabilidad en la relación entre ambos países, más allá del resultado”, opina el peruano.

LA NUEVA ARREMETIDA
La presencia peruana es transversal y ha llegado a la construcción, la minería, la industria, la alimentación, las finanzas y la pesca, entre otros, enumera la agregada comercial peruana. Todos coinciden que el hito de la nueva oleada de inversión peruana fue la compra, en 2009, de Cementos Melón, por parte del grupo Brescia, en US$ 555 millones. Hasta esa fecha, dice Seperack, el desembarco estuvo liderado por los grupos Belmont y Romero (ver destacado), además de pequeñas y medianas empresas en gastronomía, tiendas o almacenes en distribución. “Sólo los restaurantes han invertido en el país US$ 300 millones en los últimos diez años”, agrega la agregada comercial. Los Brescia animaron a varios otros.

Según Cepchi, los principales grupos empresariales ya están presentes en Chile. Y varios de ellos han aumentado sus apuestas. Los Brescia, por ejemplo, sumaron a Melón este año la compra de Tricolor. El grupo Romero -presente en BCI, The Food Links y Terminal de Arica- agregó dos fichas en 2012: IM Trust y Salmofood. Y pretenden seguir creciendo (ver entrevista). Otros están desde antes: Volcán -una de las primeras productoras de zinc y plata de Perú, según Raffo- ingresó a la propiedad de Cementos Polpaico en 2011; el grupo Belmont trajo su grupo Belcorp en 1988; la firma de productos de limpieza Intradevco es dueña de Klenzo desde 2006; y Juan Rassmuss suma ya varias décadas en Invercap.

Una de las inversiones pendientes es la del mayor grupo minero peruano: Buenaventura. El presidente del holding, Roque Benavides, dijo en marzo a La Tercera:“Los metales preciosos son nuestro objetivo en Chile y estamos explorando otras oportunidades. No iremos a buscar cobre”.

La agregada comercial adelanta que “se vienen inversiones en servicios de construcción e ingeniería. Estoy informada que así como Graña y Montero ya se instaló con la constructora Vial y Vives, viene otro grupo grande”. Esa inversión se concretaría entre fines de este año y comienzos de 2013. “Se trata de un grupo grande que no está presente en Chile”, adelanta. Empresarios del sector vaticinan que dos firmas de ese rubro que han hecho negocios en Chile, JJ Camet y Cosapi, podrían aumentar su apuesta en el país en el corto plazo.

Raffo agrega que todos los grupos de mediana y gran minería privados peruanos miran Chile. “En minería subterránea, Perú es uno de los líderes a nivel mundial. Como la expansión de Codelco será en forma subterránea, vienen grandes oportunidades en la contratación, para construcción industrial minera”, afirma el presidente de Cepchi.

CRECIMIENTO Y ESTABILIDAD
Chile es atractivo para los grupos peruanos por varias razones. Raffo las enumera: “Los recursos naturales son valiosos y el mercado peruano, aunque mucho menos que en Chile, también está madurando. Este grupo mira a dónde crecer y las condiciones que ofrece Chile en libertad de inversión, bajos aranceles, apertura económica, estabilidad política, prima sobre otros países como Bolivia y Brasil”, señala Raffo. Seperack dice que las condiciones de ambos países son similares en estabilidad jurídica, crecimiento económico para los próximos años y sectores con alto potencial como minería, construcción y servicios. A ello añade el poder adquisitivo, calidad de vida y la apertura comercial de Chile.

Matías Mori, del Cinver, indica que Chile es un “excelente destino para invertir, especialmente en tiempos de crisis o turbulencias económicas”, lo que hará que la inversión siga aumentando. Por ejemplo, en el sector financiero. “Acabamos de aprobar una solicitud de inversión del Banco de Crédito del Perú por US$ 145 millones -para comprar IMTrust-. Estamos seguros de que ese interés se extenderá también a otros sectores”, concluye.

"Una de las formas de crecer en Chile sería por adquisiciones o asociaciones"

En septiembre, Alicorp, empresa del grupo Romero y líder en el sector de consumo masivo de Perú, compró el 100% de las acciones de Salmonfood, empresa chilena productora de alimentos para peces, y su subsidiaria Cetecsal, en US$ 62 millones. Con operaciones en Argentina, Colombia, Ecuador, Honduras, y a partir de este año, en Chile, exporta a 23 países y se especializa en tres líneas de negocio: consumo masivo, productos industriales y nutrición animal. En este último segmento produce y comercializa alimentos para el sector acuícola, con las marcas Nicovita y Salmofood.

¿Por qué compraron Salmofood?
Salmofood nos permite estar entre los grandes jugadores acuícolas mundiales. Hoy Alicorp es un productor y comercializador de alimentos balanceados para camarones y también para peces como salmones y truchas, categoría de alta importancia en el sector acuícola mundial.Hasta antes de la adquisición, el 90% de nuestra producción se concentraba en alimentos para camarones y sólo el 10% iba al mercado para peces (truchas, tilapia, paiche y cobia entre otros). Con Salmofood habrá un mejor balance entre ambas líneas de producción. La producción acuícola de peces representa el 63% de la producción mundial, y la de camarones, 9%.

¿Qué atractivo tiene el negocio de alimento para peces en Chile?
Chile es el segundo productor mundial de salmones (participación de 30% en 2011) con excelentes perspectivas de crecimiento para los próximos años. Salmofood es una excelente plataforma para la producción y comercialización de alimento para salmones y truchas. Su capacidad de producción anual es 190 mil toneladas. La tasa de utilización de capacidad instalada es 50%. Tiene amplio espacio para crecer. Con esta adquisición, estimamos que en 2013 nuestro negocio de nutrición animal (como Alicorp) logrará ventas por encima de las 300 mil toneladas de alimentos balanceados.

¿Quieren transformarse en uno de los principales operadores?
El objetivo al 2021 es que nuestro negocio de nutrición animal sea líder en la industria acuícola de Latinoamérica.

Tras el ingreso a Chile, ¿buscarán crecer en otras áreas relacionadas con el consumo masivo?
Chile es un mercado maduro, pero interesante, con muchas oportunidades.

¿Piensan seguir creciendo por la vía de las adquisiciones?
Le puedo decir que una de las formas de crecer en Chile sería por adquisiciones o asociaciones.

¿Cuán importante podría llegar a ser este mercado en comparación con otras operaciones regionales de Alicorp?
Para 2012, estimamos que nuestro negocio de nutrición animal logre ventas por US$ 200 millones, lo que representará un crecimiento superior al 60% respecto de 2011.

LTOL
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