US$7033 millones en excedentes generó Codelco en 2011

Chile

Los excedentes aumentaron en un 21,2% en comparación con 2010, lo que equivale a 1.234 millones de dólares. Este es el tercer mejor resultado histórico de Codelco.

23 de Marzo de 2012.- La Corporación Nacional del Cobre de Chile, Codelco, registró excedentes por US$ 7.033 millones en 2011, un 21,2% mayores a los US$ 5.799 millones de 2010. Este importante avance se explica principalmente por el aumento en el precio del cobre, además del incremento de la producción en 46 mil toneladas. “Se trata de uno de los mejores resultados de la historia, conseguidos gracias a una producción record, un buen precio del cobre y los recursos obtenidos con la venta de nuestra participación en E-CL, que aportó 473 millones de dólares y nos permite encabezar nuevamente el ranking de utilidades de las empresas que operan en Chile”, dijo el Presidente Ejecutivo de Codelco, Diego Hernández.

 
De esta forma, Codelco logró el tercer mejor resultado financiero de su historia, sólo superado por los años 2006 y 2007. 

 
Durante el período, el precio del cobre alcanzó un promedio de 399,7 c/lb. Esto es 57,7 c/lb (17%) mayor a los 342,0 c/lb registrados en promedio el año pasado. El precio del molibdeno, principal subproducto de Codelco, marcó un promedio de 34,2 US$/Kg, manteniéndose en el mismo nivel del año anterior. Sin embargo, se observó un positivo incremento en el precio de los demás subproductos que comercializa Codelco: ácido sulfúrico, oro y plata.

 
La ganancia comparable (que se calcula aplicando el mismo régimen tributario que a las compañías privadas) alcanzó a US$ 5.253 millones, lo que permite a la Corporación encabezar el ranking de empresas que operan en Chile con mayores utilidades

Producción récord
Durante 2011, la producción de Codelco llegó a 1.735.000 toneladas métricas de cobre fino (tmf), lo que significa un incremento de 46 mil tmf respecto de 2010. Esta es la mayor producción en los 40 años de historia de la empresa. Si se le suma la participación en Minera el Abra, la producción se incrementa a 1.796.000 tmf de cobre fino. Diego Hernández explicó que el incremento pudo ser incluso mayor si no fuera por las movilizaciones de trabajadores contratistas en División El Teniente y la paralización de los trabajadores propios, hechos que implicaron una pérdida de 22 mil toneladas de cobre fino. 

 
Pese a lo anterior, la evaluación del ejecutivo es positiva: “En general estamos muy conformes con el desempeño de todas las divisiones de Codelco, todas están haciendo esfuerzos importantes para seguir mejorando la competitividad a través del control de costos, de dotaciones y también de planes mineros lo más agresivos posibles”.

 
En una revisión detallada, Diego Hernández relevó el desempeño de la División Radomiro Tomic (RT), la que hoy representa el 32% de los excedentes de la empresa gracias al aumento de su producción anual en 95 mil toneladas. “Quiero destacar el buen desempeño de esta división en todos los otros aspectos, que merece un reconocimiento especial por parte de la administración de la empresa”, agregó el ejecutivo.

 
Además de RT, División Andina aumentó su producción en 46 mil toneladas más que en 2010, lo que permitió compensar las bajas registradas en las divisiones Chuquicamata y Salvador. 

 
En relación con el desempeño de Gaby, Hernández sostuvo que ya se han superado los problemas operacionales que afectaban a esa filial de Codelco. “Después de todo el esfuerzo que se hizo para superar estos problemas, tenemos la seguridad de que este año Gaby va a cumplir con su programa de producción, alrededor de 140 mil toneladas o en esos niveles”, expresó.

 
Sobre las pérdidas en División Ventanas, que ascendieron a 92 millones de dólares, el Presidente Ejecutivo de Codelco explico que la situación se debe principalmente a los bajos valores que exhiben los cargos de tratamiento (fundición) y refinación a nivel mundial y al impacto que tiene el contrato con Enami, el que obliga a División Ventanas a fundir y refinar los concentrados de la pequeña y mediana minería. “Al menos hay 21 millones de pérdida que se generan de acuerdo al contrato que tenemos con Enami”, ratificó Hernández. El ejecutivo detalló que existen incluso algunos concentrados que, por su mala calidad e impurezas, no pueden ser procesados por Codelco y deben ser vendidos, generando una pérdida de cerca de 3 millones de dólares.

 
Por último, en materia de producción se informó que para el presente año se espera una producción levemente inferior en 30 mil toneladas de cobre fino. Dicha baja se explica porque no entrarán en producción ningún nuevo proyecto o ampliación sino hasta 2013, cuando se espera lo haga División Ministro Hales. Además, se mantiene la tendencia a la disminución de producción de la mina Chuquicamata. 
Aumentan ganancia bruta y excedentes 
Los ingresos por ventas de cobre llegaron a US$ 14.338 millones en 2011, que se comparan con los US$ 13.459 millones de 2010. Gracias a un mejor precio, la ganancia bruta en venta de cobre llegó a US$ 6.223 millones, bastante más que los US$ 4.268 millones del año anterior. 

 
A este número hay que restarle US$ 553 millones por concepto de otros ingresos y gastos; y sumarle US$ 1.009 millones por concepto de ganancia bruta en venta de subproductos, además de US$ 353 millones por resultados de empresas relacionadas. 

 

Incremento del EBITDA 

 
Al 30 de septiembre de 2011, el EBITDA (medido como resultado antes de costo financiero, impuestos, ley reservada, depreciaciones y amortizaciones) alcanzó a US$ 8.813 millones, mayor que los US$ 7.434 millones registrados durante el mismo período de 2010. 
Se mantiene costo neto a cátodos

 
El Vicepresidente de Administración y Finanzas, Thomas Keller comentó que los positivos resultados de la Corporación están impactados por el alza del precio del cobre, en torno a los 4 dólares la libra en promedio en 2011 y a la mayor producción. Sin embargo, factores principalmente exógenos a la empresa, como un menor tipo de cambio y el aumento del precio de los insumos, incidieron negativamente. “No olvidemos que una parte importante de los costos de Codelco, y de la minería en general, incurren en moneda local. Naturalmente un peso chileno más fuerte resiente la estructura de costos, cuando esta se expresa en dólares americanos” explicó. Para Keller, lo más gravitante, sin embargo, es el aumento de los valores de la energía, los combustibles y otros insumos mineros.

 
El cash cost directo (C1) de Codelco experimentó un alza de 12 centavos por cada libra de cobre producida, aumentando de 104,4 a 116,4 c/lb. El C1 es el tipo de costo que emplea la industria minera mundial para comparar niveles de eficiencia entre las distintas empresas. 

 
Esta alza se explica fundamentalmente por un mayor costo de los precios de la energía y combustibles, de los repuestos y de otros insumos mineros; así como al impacto desfavorable del tipo de cambio. Sin embargo, durante el período la Corporación pudo descontar 8,7 centavos por concepto de crédito de subproductos gracias a los mejores precios relativos alcanzados por el oro, plata y ácido sulfúrico, compensando parcialmente las alzas mencionadas anteriormente.

 
Los costos y gastos totales llegaron a 205,6 c/lb de cobre en 2011, superiores a los 197,6 c/lb de 2010. El costo neto a cátodos corporativos (C3) alcanzó a 171,6 centavos de dólar la libra, casi en línea con los 171,7 c/lb de 2010. 

 
“Es importante consignar, en todo caso, que, revisando la estructura costo de la industria minera en Chile, podemos decir que aunque los costos de Codelco aumentaron respecto al 2010, su incremento es menor comparado al resto de las empresas que operan en Chile”, explicó Thomas Keller.

 
Respecto de por qué los excedentes de 2011 son inferiores a los obtenidos en 2006 y 2007, a pesar del aumento de producción y del precio del cobre, Diego Hernández respondió que esto se explica, entre otros factores, por un menor precio del molibdeno, mayores costos especialmente en combustibles y energía, menores leyes de mineral y un tipo de cambio desfavorable. “Cuando el precio del cobre sube, también lo hacen los insumos asociados, por ejemplo el petróleo, pero no al mismo tiempo. Por eso, si hay un incremento de precio repentino, como ocurrió en 2006, la industria puede disfrutar de un período de costos bajos y de ingresos altos, que luego se equilibra”, expuso Hernández.

 

Principales mercados

 
Sobre el destino de las ventas, China continuó siendo el principal mercado (36%) de Codelco. Después sigue el resto del continente asiático (22%), Europa (21%), Norteamérica (11%), Sudamérica (10%) y Oceanía (1%). 
El decrecimiento en el mercado chino - de 41% en 2010 a 36% en 2011- se explica por una mayor presencia en el resto de Asia, particularmente Japón, donde las ventas subieron de 17% en 2010 a 22% en 2011. También se verificaron alzas en Europa, Sudamérica y Norteamérica. Con todo, el Presidente ejecutivo de Codelco destacó que el mercado asiático continúa siendo el más relevante, con una participación del 58%. 

 
Sobre las expectativas respecto del mercado chino, Hernández dio una opinión positiva. “Nosotros creemos que, si China efectivamente va a crecer al 7,5%, que es la nueva meta que ellos se han puesto, más lo que estamos viendo en Europa, sobre todo en el norte de Europa, y Estados Unidos, que tienen una pequeña reactivación; combinado lo anterior con la oferta de cobre de este año, pensamos que la oferta y la demanda va a estar bastante estrecha”. Por esta razón, insistió en que “somos optimistas en relación al precio del cobre de este año”. 

 
Sin embargo, precisó que es necesario ser cauto y estar siguiendo muy de cerca los cambios en la economía mundial. “Esto puede ir cambiando en la medida que, debido a razones políticas o económicas, el mundo vaya cambiando también. Siempre tenemos que estar preparados para una baja de precio, pero nosotros seguimos pensando que este año no va a ser tan distinto al año pasado”, dijo el Presidente Ejecutivo de Codelco. 
Disminuye accidentabilidad

 
En 2011, Codelco alcanzó cifras históricas en materia de seguridad laboral. La tasa global de frecuencia de accidentes fue de 1,39, no sólo más baja que en 2010 (2,02) sino la menor en la historia de la empresa. 

 
No obstante, Codelco lamentó 4 accidentes fatales en 2011: el 4 de mayo falleció Dany Cruz Nogales, trabajador de una empresa contratista de División Chuquicamata; el 27 de agosto, murió Luis González Castro, trabajador de una empresa contratista de División El Teniente; el 17 de noviembre, falleció Sergio Machuca de División Andina; y el 13 de diciembre, falleció Juan Troncoso Avendaño de División Chuquicamata, producto de golpe en su cabeza sufrido el 30 de junio de 2011. 
Opción de compra por el 49% de Anglo American Sur (AAS)
El Presidente Ejecutivo de Codelco hizo una breve relación del ejercicio de opción de compra, indicando que actualmente la resolución del conflicto está en manos de los Tribunales. “El objetivo nuestro es defender nuestros legítimos intereses”, reiteró. En este sentido, aseguró que “los juicios van avanzando, pero son juicios largos y van a demorar 3 o 4 años, si es que se llega a la Corte Suprema. Así que no es mucho más que eso lo que yo puedo comentar”. 
Consultado sobre la posibilidad de solicitar a la Corte el congelamiento de dividendos, Hernández dijo que Codelco tiene “una estrategia legal para abordar todos estos juicios y, en la medida en que las ocasiones se presenten, nosotros vamos a ir tomando las acciones. No quiero comentar más acerca de la estrategia judicial”. Sobre el mismo tema, el ejecutivo informó que el contrato de financiamiento por Mitsui fue renovado hasta agosto próximo, tal como lo permitía el contrato.

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