NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre cerró en US$ 3,09 la libra, un retroceso de 4,6% equivalente a 14,7 centavos por libra. Este debilitamiento en la cotización del metal se explica principalmente por:

- Señales que el mercado del cobre atraviesa por un periodo transitorio de superávit. El Grupo Internacional de Estudios del Cobre, GIEC, señaló que durante el primer trimestre la producción mundial de cobre refinado aumentó 3% en tanto el consumo global se expandió 1,8%.

- Si por una parte, el impacto negativo en los mercados derivada de las tensiones comerciales de EE.UU con China y Europa ya están descontadas del precio del metal por otra parte, es poco probable que dichas tensiones se disipen en el corto plazo por lo que aún hay espacio para bajas transitorias en el precio del cobre.

Estados Unidos: Las restricciones comerciales con China y Europa dominan el escenario económico internacional, con ausencia de señales de distención, lo que potencia la incertidumbre.

• El martes el índice dólar estadounidense alcanzó un máximo de once meses, provocando un fuerte retroceso en el precio del cobre. Ese día la cotización del metal bajó 7,6 centavos de dólar la libra. Esto como consecuencia de la advertencia de EE.UU a China de la imposición de nuevos aranceles de 10% a importaciones valoradas en US$ 200.000 millones, lo cual se sumó a una medida similar anunciada el viernes pasado. Por otra parte, la divergencia de políticas monetarias con los bancos centrales de la Eurozona, Japón e Inglaterra sostienen la tendencia de apreciación del dólar.

China: Incertidumbre inducida por las tensiones comerciales con EE.UU aumenta el riesgo de debilitamiento del consumo de cobre en China. El mercado espera señales en la publicación de nuevos datos del sector manufacturero la próxima semana. .

•  El aumento de la disputa comercial con EE.UU en un contexto de débiles datos económicos de inversión, préstamos bancarios y consumo minorista publicados la semana pasada, potenciaron el riesgo de un aumento en la tasa de desaceleración del principal consumidor mundial de cobre. El mercado bursátil registró la mayor baja semanal desde principios de febrero. El aumento en la desconfianza también se tradujo en un fuerte retroceso del Yuan que registró la mayor baja semanal desde noviembre de 2016.

•  Por el lado de los fundamentos del cobre, en mayo la producción de cobre refinado en China aumentó 15,5% en doce meses, superando la tasa de crecimiento del consumo del metal, evidenciando que el mercado chino atravesaría por un superávit transitorio de cobre.

Expectativas de precio del cobre de los inversores más activos.

La semana pasada la posición neta en contratos futuros (compraventas) de cobre en el COMEX registró un fuerte impulso de compras netas (+66,3%). Sin embargo, esta semana dicho repunte se revirtió ante expectativas de un debilitamiento del consumo de cobre de corto plazo en China y la fuerte apreciación internacional del dólar. Pese a todo lo anterior, el metal se mantuvo sobre los US$ 3,05 la libra evidenciando que los fundamentos siguen sólidos. Las expectativas del balance global de cobre refinado para el presente año siguen apuntando hacia un mercado con equilibrio entre oferta y demanda.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

En la presente semana los inventarios en las bolsas de metales registraron un alza de 11.708 TM (1,6%) respecto del viernes pasado. Esta alza se originó principalmente en las bodegas de la Bolsa de Metales de Londres en Estados Unidos (8.750 TM) y en menor medida en las bodegas ubicadas en Holanda (4.450 TM). También cabe destacar que durante 2018 los inventarios acumulados en las tres bolsas de metales registran un alza de 41,3%, respecto del cierre de 2017.