NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre se situó en ¢US$ 294278,2 3 la libra, registrando un aumento una disminución de 10,7% respecto del viernes de la semana pasada, equivalente a 5 lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. Sin embargoEn tanto, el promedio semanal fue inferior en 4,3 del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana previa.El alza de precio registrada hoy se atribuye a las optimistas, aunque cautas, expectativas por el inicio de una nueva ronda de negociaciones comerciales pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China. Esto se vio reforzado por el potencial déficit de cobre para el presente año, así como la persistente caída de los inventarios de cobre refinado en las bolsas de metales, los cuales se ubican en un equivalente a 7,5 días de consumo global.

Estados Unidos: El crecimiento económico del cuarto trimestre de 2018 fue menor al esperado, sugiriendo que la desaceleración ocurre a mayor velocidad de lo previsto.

El PIB se desaceleró más de lo previsto el cuarto trimestre de 2018 ubicándose en 2,2%, con ello el crecimiento para todo el 2018 fue de 2,9%, por debajo de la meta del gobierno (3%). El crecimiento económico pierde impulso a medida que se desvanece el efecto de la rebaja de impuesto y el aumento del gasto fiscal, esto en un contexto de desaceleración global, particularmente de China, Unión Europea y Japón. Cabe recordar que la semana pasada la FED anticipó que el crecimiento de 2019 se situaría en 2,1%.

China: A pesar que las importaciones de cobre refinado retrocedieron en febrero, se prevé un alza en las importaciones de concentrados en 2019, esto en un contexto de expansión del consumo en torno al 2,5% anual.

• En febrero las importaciones de cátodos de cobre registraron una disminución de 34,8% respecto a enero y de 5,5% en relación a igual mes de 2018. Cabe hacer presente que en 2019 las expectativas apuntan a una caída de las importaciones de cobre refinado y un alza en las de concentrados de cobre. Esto por la expansión de la capacidad de fundición y refinación. Se prevé que en 2019 la producción de cobre refinado en China se expanda un 4,8%, en un contexto de crecimiento del consumo en torno al 2,5% anual.

• El jueves el grupo negociador de fundiciones chinas (CSPT) redujo en 20% el cargo de tratamiento de concentrados (TC) para el segundo semestre de 2019. Este se estableció en US$ 73 la tonelada, desde un valor previo de US$ 92 la tonelada. Los TC se han reducido fuertemente el presente año a medida que aumenta la capacidad de fundición y crecen las expectativas de menor disponibilidad de concentrados, particularmente desde Indonesia y Perú (por el conflicto en Las Bambas), y por otra parte aumentan las restricciones a las importaciones de chatarra de cobre, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.La semana del

22 de marzo los Las posiciones netas de fondos de inversión que operan en de la Bolsa de Metales de Londres retornaron a la exposición neta negativa en contratos de futuros de cobre. El componente especulativo negativo aumentó por los débiles datos industriales de Alemania la semana pasada, conjuntamente por las menores expectativas de crecimiento en Estados Unidos para 2019 proyectadas por la FEDse situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una caída disminución semanal de 634.815 840 TM (-17,43%41%). Esto principalmente La reducción se originó por la baja en la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la bodega de la BML ubicada en New Orleans (-6.175 TMBolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la bolsa COMEX (-2.225 TMBolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del año los inventarios acumulan un alza de 3424,1% respecto del cierre del año 2018.

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