NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre se situó en ¢US$ 267278,7 3 la libra, con registrando una disminución de 5,5 centavos de dólar 0,7% respecto del viernes pasado, equivalente a 2%. Esta semana los inversores continuaron reduciendo su exposición al metal, como reflejo de un dólar más fuerte y un sentimiento de riesgo en alza luego de la publicación de datos del crecimiento económico de China y la reducción en la tasa de crecimiento mundial para 2019 y 2020 efectuada por el FMI. En el mercado del cobre esto se reflejó en la reducción del Contango (diferencial entre el precio spot y el futuro de tres meses), evidenciando el menor interés inmediato por adquirir el metal.

Estados Unidos: Según el FMI el crecimiento del PIB continuaría superando la tendencia potencial de largo plazo en 2019 y 2020.

• El FMI señaló que el PIB se expandiría 2,5% en 2019 y 1,8% en 2020, conforme disminuyan los efectos de la reforma fiscal (2017) y la tasa de política monetaria supere transitoriamente en nivel neutral. El ritmo de expansión continuaría situándose en ambos años sobre el crecimiento potencial. Asimismo, un sólido crecimiento del consumo inducirá un alza relevante en las importaciones y contribuirá a ampliar el déficit en cuenta corriente.

China: Los datos recientes de actividad económica sugieren un aumento en el ritmo por efecto de la tensión comercial con Estados Unidos.

• En la reciente actualización de las perspectivas de crecimiento mundial para el periodo 2019-2020, el FMI mantuvo la proyección de crecimiento en 6,2% para ambos años, pero señaló que esta proyección se podría incumplir si persisten las tensiones comerciales con Estados Unidos, aún en un escenario de estímulo al crecimiento.

• El cuarto trimestre de 2018 el crecimiento del PIB se situó en 6,4%, la variación trimestral más baja desde la crisis subprime. Con este resultado la economía se expandió 6,6% en 2018, superando levemente meta oficial (6,5%). Por otro lado, en diciembre la producción industrial aumentó 5,7%, aunque se ubicó sobre el crecimiento de noviembre (5,4%), durante 2018 mantuvo una marcada tendencia de desaceleración. También el consumo continúa desacelerándose, en efecto, las ventas minoristas aumentaron 8,2% en diciembre pasado, frente al 9,4% del mismo mes de 2017.

• La oficina de estadísticas de China reportó que en 2018 la producción de cobre refinado se expandió 8%, totalizando 9,03 millones de toneladas. Cabe recordar que China es el principal productor mundial de refinado de cobrede la semana pasada, lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.Esta semana la exposición neta

(compras-ventas) de contratos de futuros de cobre por parte de los Las posiciones netas de fondos de inversión que operan en de la Bolsa de Metales de Londres , profundizó la tendencia negativa exhibida en semanas previas. El deterioro de los indicadores de actividad economía de China publicados la presente semana, la extensión del Shutdown o cierre parcial del gobierno de Estados Unidos y noticias contradictorias sobre las negociaciones comerciales con China, continúan alejando a los inversionistas del mercado del metal rojo, prefiriendo activos de menor riesgo y mayor rendimiento. También la cercanía del feriado por el año nuevo lunar en China, que se extiende por una semana, redujo el interés de los inversores en mercado del metalse situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron un alza de 26.585 TM respecto del viernes pasado (+8,2%). El aumento se produjo en las bodegas pertenecientes a las Bolsas de Metales de Londres (+8,3%) y una disminución semanal de 34.840 TM (-7,41%). La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (18-8,7%2%). En lo que va del presente año , los inventarios acumulan una caída un alza de 024,3% 1% respecto del cierre del año 2018.

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