NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre aumentó 2% respecto al se situó en ¢US$ 278,3 la libra, registrando una disminución de 0,7% respecto del viernes de la semana pasada, situándose en US$ 3,246 la libra. El valor del cobre durante este período se vio impulsado por la paralización del mayor productor de cobre de China, debido a medidas gubernamentales para controlar la contaminación y por el alza de las importaciones de cobre de China que aumentaron interanualmente 19% en noviembre. Este hecho ocurre en un contexto de oferta ajustada del metal, atendiendo el déficit de cobre en el mercado físico que se pronostica para el 2017 y 2018. Asimismo, se mantiene la depreciación del dólar a nivel global lo cual favorece su cotización, al igual que la del resto de los commodities.

Estados Unidos: se mantiene la depreciación del dólar.

• El precio de las viviendas experimentó un incremento anual de 6,4% en octubre, de acuerdo a las cifras de la consultora S&P/ Case-Shiller. Esta cifra es el mayor incremento desde julio de 2014, lo cual evidencia la fortaleza de la economía y del sector inmobiliario.

• El índice de ventas de casas pendientes de la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios subió a 109,5 puntos en octubre, sobre los 109,3 de septiembre.

• El dólar ha profundizado su tendencia a la depreciación esta semana, por las expectativas de aumento de tasas de interés de los bancos centrales de otras economías relevantes y por la incertidumbre política.

China: paralización del mayor productor de cobre y menores expectativas de crecimiento para el 2018

•  El crecimiento de las utilidades de las mayores empresas del sector industrial de China subieron 14,9% en noviembre a US$ 120.050 millones. Esta tasa de crecimiento es la menor desde abril de este año, dando cuenta de un debilitamiento de la manufactura en el país.

• Las importaciones de cobre de China aumentaron interanualmente 19% en noviembre alcanzando las 329.168 toneladas.

• Una encuesta realizada trimestralmente a empresas realizada por la consultora China Beige Book International indicó que el crecimiento en los sueldos y de los niveles de contratación de personal se redujo, lo cual sería una señal que la economía el 2018 se desaceleraría respecto al 2017.

• El banco central continuará con una política de crecimiento razonable de los créditos, sin embargo mantendrá el control del endeudamiento del sector financiero.

Eurozona: alza de la inflación en Alemania

La inflación en Alemania aumentó inesperadamente en diciembre a una tasa interanual armonizada de 1,6%, sobre el 1,4% estimado por el mercado, lo cual presionaría al Banco Central Europeo para comenzar a ejecutar una política monetaria más restrictiva.

Expectativas de precio del cobre de los inversores más activos.

La posición neta en contratos de futuros de cobre en la bolsa Comex registró un fuerte aumento en la semana, debido a mejores expectativas de los inversionistas por el futuro del precio del cobre, atendiendo las restricciones de oferta y por la tendencia del dólar a la depreciación.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Durante esta semana los inventarios en las bolsas de metales registraron un alza 10.834 toneladas respecto del viernes pasado (+2%). Esta alza ocurre principalmente en la disponibilidad de inventarios en bodegas de la bolsa de SHFE (+7,3%).

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lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una disminución semanal de 34.840 TM (-7,41%). La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del año los inventarios acumulan un alza de 24,1% respecto del cierre del año 2018.

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