NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre 

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Hoy el precio del cobre

Estados Unidos: La baja inflación, la debilidad del sector manufacturero y dificultades en la puesta en marcha de la agenda económica de la nueva administración debilitan expectativas de una nueva alza en la tasa de interés en el corto plazo.

• La publicación de la minuta de la FED de la reunión de política monetaria celebrada en julio pasado, evidenció la preocupación de algunos miembros por la desaceleración de la inflación, que se ubicó por debajo de la meta de 2% anual. Éstos solicitaron frenar una próxima alza de la tasa de interés hasta que exista evidencia sólida de que la tendencia inflacionaria es transitoria. Consecuentemente, el dólar acentuó la tendencia a depreciarse impulsando de paso el precio de los metales.

• El mercado de la vivienda se desaceleró en junio registrando una baja de 4,8% para el inicio de nuevas construcciones. Por otra parte, la FED informó que la producción manufacturera retrocedió 0,1% en julio respecto del mes previo. Entre las causas se cita la caída de la producción automotriz ante la debilidad de las ventas y el exceso de inventarios. Contrariamente el mercado laboral continúa sólido, las solicitudes de nuevos subsidios de desempleo se situaron bajo el umbral de 300.000 solicitudes la semana pasada, asociado a un mercado laboral robusto.

China: Las cifras de desempeño sectorial de julio anticipan que el II semestre del presente año el crecimiento del PIB se desaceleraría.

-La publicación la presente semana de indicadores de actividad sectorial de julio evidencian que la economía se está ralentizando. El crecimiento de la producción industrial (6,4%), ventas minoristas (10,4%), precio de viviendas (9,7%) e inversión inmobiliaria (4,8%) muestran desempeños por debajo de las expectativas y del mes previo. Esto luego del aumento del costo del crédito y mayor restricción hacia el mercado de las viviendas, cuyo precio promedio si bien aumentó 9,7% interanual constituye el menor registro del presente año.

- En un reporte emitido esta semana el FMI señala que China registraría un crecimiento del PIB de 6,7% en 2017 y posee el potencial para sostener el crecimiento a mediano plazo. Sin embargo requiere acelerar las reformas para que el crecimiento dependa menos del endeudamiento.

Eurozona: Crecimiento de producción industrial de junio retoma tendencia de meses previos.

• En junio la producción industrial registró un crecimiento interanual de 2,6%, situándose tanto bajo las expectativa como del crecimiento de mayo (4%). Esto tras la desaceleración de la producción de bienes durables y de capital.

Expectativas de precio del cobre de los inversores más activos

• El índice MMT en este período se mantiene con una fuerte tendencia al alza en las posiciones netas de compra de futuros de cobre. Aunque con una baja en posiciones cortas, sugiriendo que el precio de corto plazo podría haber tocado techo situación consistente con los fundamentos de mercado.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGA

• Los inventarios en las bolsas de metales registraron una baja semanal de 13.355 toneladas respecto al viernes de la semana pasada, lo que corresponde a una caída de 2,1%. Por su parte, en lo que va del año, los inventarios en Bolsa de Metales se han incrementado en 57.804 toneladas, lo que representa un alza de 10%.

Image RemovedImage Removedse situó en ¢US$ 278,3 la libra, registrando una disminución de 0,7% respecto del viernes de la semana pasada, lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una disminución semanal de 34.840 TM (-7,41%). La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del año los inventarios acumulan un alza de 24,1% respecto del cierre del año 2018.

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