NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON IMPACTO EN INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre se situó en

¢US$ 278,3

la libra,

Estados Unidos, cifras sugieren que el mercado inmobiliario desaceleraría su ritmo de crecimiento ante el alza de tasas de interés.

• Cifras mixtas en el mercado inmobiliario. Por una parte, el índice compuesto S&P/Case Shiller mostró que el precio de las viviendas unifamiliares subió en octubre un 5,5% en doce meses, frente al 5,4% de septiembre, ubicándose sobre las expectativas del mercado. Por el contrario, las ventas pendientes de casas usadas anotaron una caída de 0,9% en noviembre, por tercera vez en los últimos cuatro meses, lo que podría anticipar que el mercado se está enfriando.

China, sector industrial muestra tendencia a la estabilización.

• En noviembre, las ganancias de las empresas industriales bajaron 1,4% en doce meses, el sexto mes consecutivo de caída, aunque a menor ritmo que en meses previos. Tendencia consistente con cifras de producción, que sugieren que la actividad industrial habría logrado estabilizarse. 

• En 2016 el déficit presupuestario podría alcanzar su mayor nivel en medio siglo, de 3% del PIB. Esto frente al objetivo de 2,3% previsto para el presente año. El aumento pretende moderar los impactos negativos inducidos por las reformas estructurales en el corto plazo. Apoyando dicho objetivo, el Banco Central anunció que en 2016 usaría diversos instrumentos de política monetaria para mantener la liquidez adecuada a los objetivos de crecimiento, generando expectativas de nuevos estímulos. 

• La autoridad inició un férreo control en el mercado cambiario, aplicando multas y haciendo que algunos bancos rechacen nuevos negocios. Estas medidas tienen por objeto reducir la especulación cambiaria y el arbitraje excesivo, ante la sistemática devaluación del yuan iniciada a fines de octubre y que al cierre del año acumula una caída cercana al 3%.

FMI

• La directora del FMI señaló que las crecientes tasas de interés en Estados Unidos y la desaceleración económica de China están generando incertidumbre y aumentando el riesgo de un crecimiento mundial decepcionante para 2016, con una significativa desaceleración del comercio global.

Expectativas de precio de los inversores más activos

• En la última semana el índice Managed Money Trader (MMT) de la bolsa de futuros de COMEX se estabilizó en una posición de venta neta de contratos futuros, manteniendo la tendencia observada en semanas previas. La tendencia del índice MMT es consistente con la estabilización del precio del cobre, aunque permanece en un bajo nivel.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGA

• Al cierre de la presente semana los inventarios en las Bolsas de Metales registraron una baja de 6.275 toneladas equivalente a 1,3% en relación al viernes de la semana pasada. A la fecha los inventarios acumulan un aumento anual de 175 mil de toneladas de cobre fino, es decir un alza de 57,5% respecto del cierre del año 2014.

registrando una disminución de 0,7% respecto del viernes de la semana pasada, lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una disminución semanal de 34.840 TM (-7,41%). La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del año los inventarios acumulan un alza de 24,1% respecto del cierre del año 2018.

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