NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON IMPACTO EN INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre se situó en

Estados Unidos, la próxima semana la FED anunciaría el fin del ciclo de política monetaria ultra expansiva.

• La próxima semana la FED daría inicio a la fase de normalización de la política monetaria luego de diez años de una política expansiva. La solidez en la generación de empleo es el principal fundamento, siendo éste uno de los dos objetivos centrales de su mandato. Sin embargo, la gradualidad del alza de tasas dependerá de si se confirma en los próximos meses que el ritmo de crecimiento se acelera. 

• Las solicitudes semanales de nuevos subsidios de desempleo subió a un máximo de cinco semanas, alcanzando 282 mil solicitudes, frente a expectativas de 269 mil. Sin embargo, esto no implica un deterioro del empleo, ya que la tendencia subyacente es consistente con una fortaleza del mercado laboral.

China, las cifras de comercio exterior e índice de precio al productor continúan evidenciando que el ciclo de desaceleración se mantuvo en noviembre.

• El desempeño del comercio exterior mantuvo la debilidad de meses previos. Las exportaciones registraron una caída anualizada de 6,8%, siendo el quinto mes consecutivo con cifras negativas. En tanto, las importaciones retrocedieron 8,7% completando el décimo tercer mes de baja. Ambos indicadores se situaron por debajo del consenso de mercado.

• En noviembre la inflación registró un alza interanual de 1,5%, frente al 1,3% de octubre, reduciendo el riesgo de deflación en el corto plazo. Por el contrario, el índice de precios al productor registró una caída interanual de 5,9%, acumulando 45 meses de sucesivas de caídas. En particular el sector manufacturero ha registrado un sistemático deterioro en los últimos tres años, induciendo la caída en los precios mayoristas. 

• La inversión extranjera directa registró un alza anual de 1,9% en noviembre, superando las expectativas del mercado.

Eurozona, pese al alza del PIB en el tercer trimestre, el componente de gasto del consumidor continúa deteriorándose

• El PIB del tercer trimestre se expandió a una tasa anualizada de 1,6%, impulsado por aumentos de inventarios y gasto de los hogares, compensando la baja del comercio

Expectativas de precio de los inversores más activos

• El índice Managed Money Trader (MMT) de la bolsa de futuros de COMEX mantiene la tendencia a la baja ante la inminente decisión de la FED de aumentar la tasa de interés, lo que podría inducir nuevas bajas en la cotización del cobre en el corto plazo

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGA

• Al cierre de la presente semana los inventarios en las Bolsas de Metales registraron una baja de 8.351 toneladas, equivalente a un caída de 1,75% en relación al viernes de la semana pasada. A la fecha los inventarios acumulan un aumento de 165 mil de toneladas de cobre fino, es decir un alza de 54,3% respecto del cierre del año 2014.

¢US$ 278,3 la libra, registrando una disminución de 0,7% respecto del viernes de la semana pasada, lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una disminución semanal de 34.840 TM (-7,41%). La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del año los inventarios acumulan un alza de 24,1% respecto del cierre del año 2018.

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