NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON IMPACTO EN INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy

el precio del cobre se situó en

¢US$ 278,3 la libra, registrando una

• Lo anterior se ha traducido en una caída acumulada a julio de 8,8% en las importaciones de cobre refinado por parte de China. En tanto, los inventarios mundiales en bolsa de metales sobrepasan las 500 mil toneladas con un aumento de 67% respecto del cierre de 2014. Esto en un contexto de un ciclo de superávits de oferta de cobre que se extendería hasta mediados de 2018.

Estados Unidos, la minuta de la FED restó impulso a las expectativas de alza de tasa en septiembre.

• La FED publicó la minuta de la reunión monetaria de julio, donde los inversionistas buscan señales para anticipar cuando el organismo iniciará el alza de la tasa de fondos federales. Si bien se constata una mejora en el mercado laboral, la débil inflación y fragilidad de la economía mundial, particularmente de países emergentes, redujeron las expectativas de que el proceso se inicie en septiembre, induciendo la depreciación del dólar. 

• Los precios al consumidor registraron una leve alza en julio (0,1%), dado un crecimiento marginal en el precio de la gasolina y alimentos. Sin embargo, el subíndice viviendas, que representa un tercio del IPC aumentó 0,4%, sugiriendo que la tasa de inflación se está estabilizando.

China, la persistente caída de las ventas del sector manufacturero y exportaciones son indicios de una desaceleración económica fuerte.

• El índice preliminar de Gerentes de Compras (PMI) del sector manufacturero se contrajo en agosto al menor ritmo de seis años y medio alcanzando 47,1 puntos, consecuencia del débil consumo interno y de las exportaciones, evidenciando que la economía se está desacelerando con fuerza. 

• En julio el precio de las viviendas en las 70 ciudades principales se redujo 3,7% en doce meses. Esto frente a la caída de 4,9% del mes precedente. El sector viviendas induce del orden del 40% del consumo de cobre al considerar el equipamiento. El desempeño de este sector es un fundamento relevante que explica la menor demanda de cobre.

Eurozona, mantiene indicadores sólidos de crecimiento, aunque en niveles moderados.

• Los indicadores preliminares PMI del sector manufacturero y servicios se ubicaron por sobre lo anticipado por el mercado, ubicándose en 52,4 y 54,3 puntos respectivamente, sugiriendo que el ritmo de crecimiento es sólido.

Expectativas de precio de los inversores más activos

disminución de 0,7% respecto del viernes de la semana pasada, lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGA

BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una disminución semanal de 34.840 TM (-7,41%). La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del año los inventarios acumulan un alza de 24,1% respecto del cierre del año

2018.

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