NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON

INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

COMPORTAMIENTO DEL PRECIO DEL COBRE  

El viernes 26 de septiembre, la cotización del cobre retrocedió 4,4 ?/lb respecto del viernes 19. Tendencia que se ha fortalecido por la apreciación persistente del dólar en los mercados externos, la falta de medidas en China para re-impulsar el crecimiento y los conflictos geopolíticos en Europa y Oriente Medio que han elevado el riesgo de los activos que generan renta variable, entre ellos los commodities. Además, las empresas productoras de cobre en indonesia, Freeport McMoRan y Newmont Mining, reanudarían las exportaciones en el corto plazo.

En la semana indicada el mercado el cobre elevó la condición de backwardation, ante una eventual restricción de oferta en el mercado spot. El viernes 26, el spread entre el precio spot y el futuro a tres meses se situó en 2,27 ?/lb, frente a los 2,13 ?/lb del viernes pasado.    

• Estados Unidos, mantiene expectativas de un sólido crecimiento para el segundo semestre.

En septiembre el índice preliminar PMI del sector manufacturero se ubicó en 57,9 puntos, sin variación respecto de agosto, el mayor nivel desde abril de 2010, fortaleciendo las expectativas que el crecimiento económico será más robusto durante el segundo semestre. Además, el PIB del segundo trimestre fue revisado al alza desde un 4,2% a 4,6%.

El sector inmobiliario registró una fuerte recuperación en agosto, donde las ventas de casas nuevas unifamiliares anotaron un alza de 32% en doce meses, su mayor nivel desde enero de 2013.

El departamento de Comercio informó que en agosto los pedidos de bienes durables manufacturados anotaron una caída de 18% frente al mes previo, la mayor desde que se llevan registros. Esto fue impulsado por la baja puntual en los pedidos de transporte y aeronaves. No obstante, la tendencia subyacente indicaría una recuperación en los meses futuros.  

• China, persiste un débil crecimiento.

El índice preliminar PMI manufacturero, elaborado por HSBC/Markit que anticipa la actividad sectorial, registró un crecimiento inesperado en septiembre al ubicarse en 50,5 puntos, superando la cifra de agosto (50,2 puntos), así como las expectativas del mercado (50 puntos). No obstante, es insuficiente para modificar la percepción de desaceleración toda vez que el empleo del sector manufacturas anotó su menor nivel en cinco años, una señal de alerta ya que las autoridades han señalado que tolerarían un menor crecimiento mientras el empleo no se vea afectado.

El FMI señaló que el crecimiento del PIB en 2015 probamente se ubicará "muy por encima" del 7%, sugiriendo que revisará al alza la estimación efectuada en  julio que previó un 7,1%. Además, restó importancia a las repercusiones de un enfriamiento en el mercado inmobiliario.

EXPECTATIVAS DE LOS INVERSIONISTAS MÁS ACTIVOS

El indicador Managed Money Trader de la bolsa de futuros de COMEX evidencia un fortalecimiento de las expectativas  con sesgo a la baja en la cotización del cobre Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre se situó en ¢US$ 278,3 la libra, registrando una disminución de 0,7% respecto del viernes de la semana pasada, lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Al cierre de la semana del 22 al 26 de septiembre de 2014, los inventarios en las Bolsas de Metales registraron un alza de 2.607 toneladas, equivalente a 1% respecto del viernes 19. Los actuales niveles de inventarios representan 4,6 días de consumo.

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una disminución semanal de 34.840 TM (-7,41%). La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del año la disminución de inventarios en las bolsas acumulan una disminución de 47,5%, equivalente a 241.144 toneladas.

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los inventarios acumulan un alza de 24,1% respecto del cierre del año 2018.

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