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NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre se situó en la Bolsa de Metales de Londres (BML) fue de US$ 323,207 c/lb, registrando una baja de 5,90 c/lb (-1,8%) respecto del viernes 01 del mismo mes. En el mismo período los inventarios en las bolsas mundiales registraron una baja de 1% alcanzando las 666.087 TM de cátodos, volumen que podría satisfacer 11,8 días de consumo. 

Durante la semana del 4 al 8 de noviembre de 2013, el precio del cobre fluctuó entre US$ 3,2 y US$ 3,27 la libra, manteniendo una tendencia a la baja, inducida por una apreciación del dólar. La semana estuvo dominada por expectativas de reducción de la tasa de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE), situación que se concretó el jueves con una baja de 0,25 puntos básicos, estableciendo una tasa de política monetaria en 0,25%. Esto con el propósito de impedir que la incipiente recuperación de la Eurozona se estanque a medida que se desacelera la inflación. Esto situó al euro respecto del dólar en un mínimo de las últimas semanas, afectando negativamente la demanda de commodities mineros transados en dólares.    

En Estados Unidos, el Departamento de Comercio publicó la primera estimación de la variación del PIB del tercer trimestre, el cual se expandió a una tasa anualizada de 2,8%, superando tanto las expectativas que anticipaban un 2% como al crecimiento del trimestre anterior (2,5%). La expansión estuvo liderada por reposición de inventarios que contribuyeron en 0,83 puntos porcentuales al PIB. Sin embargo, la caída en las importaciones que restó 0,13 puntos porcentuales al PIB, y por otro lado el bajo  crecimiento del consumo personal respecto del trimestre anterior de 1,5% siendo el ritmo más lento en casi dos años, dejaron en evidencia la debilidad de la demanda doméstica. En el ámbito laboral la tasa de desempleo de octubre se situó en 7,3% alineada con las expectativas, pero 0,1 puntos porcentuales sobre la registrada en septiembre pasado. 

En la Eurozona el PMI compuesto, que considera al sector manufacturero y de servicios, se redujo a 51,9 puntos en octubre desde los 52,2 puntos registrados en septiembre. Sin embargo, marcó un alza respecto de la estimación inicial efectuada por Markit hace dos semanas (51,5 puntos), en tanto las ventas minoritas de septiembre bajaron 0,6% respecto del mes previo, esto frente a expectativas de mercado que anticipaban una reducción de 0,4%. La debilidad en la recuperación económica del bloque llevó a la Comisión Europea a recortar la estimación de crecimiento del PIB para 2014 desde 1,2% previsto en mayo pasado a 1,1%. En tanto para 2013 prevé una caída del PIB de 0,4% y un desempleo de 12,2% que se mantendría en 2014. 

En China este fin de semana comienza la Tercera Sesión Plenaria del XVIII Comité Central del Partido Comunista que debatirá futuras reformas económicas, entre ellas, políticas para incentivar el consumo interno y reforma al sistema financiero. 

Por otra parte, las exportaciones chinas durante octubre se expandieron 5,6% interanual, superando las expectativas de un crecimiento de 3,2%, en tanto las importaciones avanzaron 7,6%, frente a estimaciones previas de 8,5%. El PMI de servicios publicado por Markit subió a 52,6 puntos en octubre respecto de los 52 puntos de septiembre. 

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En la semana del 4 al 8 de noviembre de 2013, los inventarios en los almacenes de las bolsas de metales internacionales disminuyeron en 6.826 TM, situándose en 666.087 TM (-1%).

En la BML los inventarios retrocedieron 2,2%, situándose en 465.650 TM. Se registraron disminuciones en casi todas las bodegas.

Los stocks en la Bolsa de Futuros Comex bajaron 8,9%, situándose en 22.534 TM.

Los stocks en la Bolsa de Futuros de Shanghái aumentaron en 3,3% respecto a la semana anterior, totalizando en 177.903 TM.

Los warrants cancelados en la BML registraron esta semana 285.175 TM, correspondiendo al 61,2% del total de inventarios.

¢US$ 278,3 la libra, registrando una disminución de 0,7% respecto del viernes de la semana pasada, lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una disminución semanal de 34.840 TM (-7,41%). La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del año los inventarios acumulan un alza de 24,1% respecto del cierre del año 2018.

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