NOTICIAS DE LA SEMANA CON IMPACTO EN EL PRECIO DEL COBRE

COMPORTAMIENTO DEL PRECIO DEL COBRE  Comportamiento del precio del cobre  

• Hoy la cotización del cobre retrocedió 2,4 centavos de dólar avanzó USD 1,5 por libra , respecto del viernes pasado. A pesar del anuncio de un aumento del gasto fiscal y reducción de tasas de interés en China, así como un mejoramiento de la actividad manufacturera; predominó el efecto negativo sobre la demanda de la apreciación del dólar y el aumento de los inventarios en bolsas de metalesEsto inducido por la depreciación del dólar en los mercados externos respecto de valores de inicios de semana. Por otra parte,  información proveniente de China dio cuenta de una importante expansión del crédito de la banca, cifra que superó las previsiones de mercado, situación que compensó el riesgo de una menor demanda de cobre  generada por los débiles datos económicos publicados esta semana. 

Estados Unidos: cifras evidencian moderación de la actividad económica 

China: rol más activo de la política fiscal y monetaria para moderar el ritmo de desaceleración. 

• El gobierno chino redujo desde 7,5% a 7% la meta de crecimiento del PIB para 2015, aludiendo que la economía se encuentra en una fase de transición. Los principales riesgos que enfrenta la economía se focalizan en la caída del sector inmobiliario y el exceso de capacidad industrial. Además, se rebajó la meta de inflación desde 3,5% a 3% anual y se anunció una ampliación del gasto público de 10,6%. Esto último con el propósito de moderar el ritmo de desaceleración. 

• El Banco Central de China recortó en 25 puntos básicos las tasas de interés de referencia y de depósitos. Esto se produce cuatro semanas después de la reducción del nivel obligatorio de reservas de la banca, lo que evidencia la preocupación por un eventual riesgo de deflación. 

efecto invernal podría reducir expectativas de crecimiento del primer trimestre.  

• Las ventas minoristas de febrero mostraron una caída de 0,6% respecto del mes previo, situación atribuible en parte al severo invierno, lo que podría atenuar las expectativas de crecimiento del PIB del primer trimestre del presente año, situación parecida a la ocurrida en 2014.

• El mercado laboral continúa fortaleciéndose. Las nuevas solicitudes de subsidios de desempleo alcanzaron 289 mil frente a las 325 mil de la semana previa. Cabe recordar que la tasa de desempleo durante enero alcanzó 5,5%, lo que elevó las expectativas de que la FED anuncie una pronta alza de tasas.  

China: indicadores económicos evidencian que tendencia a la desaceleración se mantiene.   

•  La inflación se aceleró en febrero alcanzando una tasa anualizada de 1,4% frente a expectativas de 0,9%. Sin embargo, los precios al productor descendieron 4,8%, el menor registro desde octubre de 2009, extendiendo por casi tres años el ciclo de deflación en los precios de fábrica, aumentando el riesgo de una futura deflación.

• Durante febrero las exportaciones se expandieron 48,3% anual frente a expectativas de un alza de 14,2%, siendo EE.UU el mercado que explica gran parte de dicho aumento. Por el contrario, las importaciones cayeron  20,5%, una baja más fuerte que la prevista por el mercado (-10%), situación que da cuenta de la persistente debilidad de demanda interna, condición que también se reflejó en las ventas del retail que se expandieron 10,7% en doce meses, por debajo de lo esperado (11,7%) y de la variación de diciembre (11,9%). 

Eurozona, mejora expectativas de crecimiento para 2015. 

• El Banco Central Europeo (BCE)

• inició el lunes pasado el programa de estímulo cuantitativo (QE) generando una fuerte depreciación del Euro. 

•   Durante enero la producción industrial del bloque se expandió 1,2% en doce meses, frente a expectativas que anticipaban un crecimiento de 0,1%, situación que es congruente con las cifras económicas publicadas en el último mes y que son reflejo de una mayor confianza por parte de los consumidores.

EXPECTATIVAS DE PRECIO DE LOS INVERSORES MÁS ACTIVOS

• El indicador Managed Money Trader de la bolsa de futuros de COMEX evidencia un cambio en la tendencia negativa, evidenciando expectativas de un aumento en el precio del cobre en el corto plazomuestra que los inversores han vuelto a tomar posiciones netas de compra de contratos de futuros. Esto ante expectativas de nuevas bajas en las tasas de interés en China.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGA

• Al cierre de la presente semana los inventarios en las Bolsas de Metales registraron un alza de 4728.374 270 toneladas, equivalente a 9,2% vale decir un 5% más respecto del viernes de la semana pasada. A la fecha los inventarios acumulan un aumento de 261,3 293 miles de toneladas de cobre fino, equivalente a un alza de 8696,1% 6% respecto del cierre del año 2014. Por su parte los warrants cancelados, indicador que en general anticiparía las salidas de inventarios, respondiendo principalmente a las expectativas de demanda, registró un alza de 96% respecto del viernes pasado, alcanzando un nivel de 4.925 toneladas, equivalente al 14,8% de los stocks disponibles en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres.