NOTICIAS DE LA SEMANA CON IMPACTO EN EL PRECIO DEL COBRE

• Estados Unidos, alza de tasa más pronto que lo anticipado por el mercado.
  Esta semana la FED decidió recortar nuevamente en   US$ 10.000 millones su programa de estímulo monetario. También señaló que probablemente finalizará el plan de compra de bonos a fines del presente año y comenzaría a subir la tasa de política monetaria unos seis meses después. Esto representa un ritmo más agresivo que lo anticipado por los inversores. crecimiento es revisado al alza y mercado laboral continúa con moderada recuperación.
  

  El crecimiento del PIB del último trimestre de 2013 fue revisado al alza desde 2,4% a 2,6%, aunque se situó levemente bajo las expectativas (2,7%). El mayor crecimiento se explica por una expansión del consumo de 3,3%, superando en 0,7 puntos porcentuales la revisión anterior. 

  Las solicitudes de subsidio de desempleo alcanzaron las 320 311 mil la semana pasada, el mercado anticipaba siendo la menor cifra en cuatro meses, bajo las expectativas que anticipaban 325 mil solicitudes. Esta cifra junto a las registradas en semanas previas evidencia cierta fortaleza subyacente del mercado laboral. 

• Eurozona, potencial riesgo de deflación.

  La inflación del bloque registró su menor ritmo en cuatro años en febrero. La inflación interanual se situó en  0,7% frente al 0,8% de enero. 

  China, predominan expectativas de desaceleración.

  La encuesta de confianza empresarial que elabora el Banco Central de China reveló una baja de un punto porcentual en el primer trimestre del 2014, respecto de igual periodo del año pasado. Esto es una clara señal de que la economía entró en una fase de menor crecimiento.

  El primer ministro, Li Keqiang, señaló que acelerará los planes de inversión en infraestructura para asegurar que la demanda interna se expanda a una tasa estable, con el propósito de revertir el ciclo de desaceleración por el que atraviesa la economía continua consolidando el crecimiento.

  El índice de confianza del consumidor registró el mayor aumento mensual en casi cinco años. En marzo se situó en 102, 4 puntos desde los 101,2 de febrero, excediendo las expectativas que anticipaban 101,4 puntos. Esto a pesar de las tensiones de occidente con Rusia luego de la anexión de la península de Crimea y la aplicación de sanciones económicas por parte de Europa y Estados Unidos. 

• China, expectativas de medidas de impulso al crecimiento 

  La actividad fabril de China se contrajo en marzo por quinto mes consecutivo reveló el índice anticipado PMI elaborado por Markit/HSBC, alcanzando 48,1 puntos  frente a los 48,5 de febrero.

  El Primer Ministro chino, Li Keqiang, afirmó que cuenta con todas las herramientas de política para impulsar la economía y anunciará selectivamente medidas de apoyo al crecimiento. Esta señal se alineó con las expectativas de mercado, y se suma a los anuncios de acelerar la inversión en infraestructura básica. Esto a dos semanas de conocerse el PIB del primer trimestre, que según  encuesta de Reuters se anticipa en 7,3% que sería la tasa más débil para un primer trimestre desde 2009, cuando se situó en 6,6%. 

COMPORTAMIENTO DEL PRECIO DEL COBRE

El precio del cobre finalizó la semana en 296,6 c/lb, registrando una recuperación respecto de días previos. Esto asociado al compromiso de las autoridades chinas por evitar una crisis en el mercado del crédito y el default masivo de empresas, lo cual ha disipado las expectativas de liberación de inventarios de cobre utilizados como colateral para garantizar el financiamiento.Por otra parte, durante la semana ha aumentado la  tensión por la situación de la región de Crimea, que ha implicado un alza en el precio del petróleo, y además ha potenciado la aversión de los inversores por activos riesgosos como los commodities.del 24 al 28 de marzo de 2014, recuperándose respecto de la semana previa, situándose en US$ 302,4 c/lb el viernes 28. Esta alza en la cotización responde a las expectativas que en las próximas semanas China anunciaría medidas específicas de apoyo al crecimiento. 

EXPECTATIVAS DE LOS INVERSIONISTAS

El índice Managed Money Trader evidencia confirma las perspectivas  negativas negativas para el precio del cobre en el corto plazo. Entre los inversores ha predominado la venta de contratos futuros anticipando un  debilitamiento en la demanda.  por parte de los inversores. Las posiciones de venta a futuro continuaron profundizándose.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Al cierre de la semana del 17 24 al 21 28 de marzo de 2014, los inventarios en bolsas de metales registraron una caída de 1,6% equivalente a 7.690 TM. Esto explicado por una baja registrada en los almacenes de la Bolsa de Metales de Londres (BML) revirtieron la tendencia a la baja mostrando un leve aumentó (0,1%). Sin embargo, acumulan una baja anual de 27,5% equivalente a 100.725 toneladas de cobre fino.Las bodegas ubicadas Bélgica fueron los únicas que registraron aumentos de inventarios de 15,5% respecto del viernes de la semana pasada, en tanto Malasia y New Orleans muestran caídas de 18,6% y 0,2% respectivamenteShanghai (-6,6%).

Por su parte, en las bodegas bajo supervisión de la BML  en  Malasia se registró una caída de stocks de 6.325 TM la presente semana, equivalente a 18,4%.

Estos antecedentes evidencian que la demanda de cobre en Asia continúa relativamente sólida.

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