NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre  

• Hoy el precio del cobre registró una caída un incremento de 3,2% respecto al viernes de la semana pasada, situándose en US$ 2,52 6 la libra. Durante este período la sorpresiva contracción del PMI manufacturero chino publicado por Caixin/Markit afectó negativamente las expectativas de demanda de cobre a lo cual contribuyó además la baja anualizada de 40% en las importaciones de refinado de cobre en abril. Por otro lado, las altas probabilidades de un aumento en la tasa de interés por parte de la Reserva Federal limita un crecimiento futuro en el precio, atendiendo su impacto negativo en la valorización de los commodities.

Estados Unidos: altas probabilidades de un aumento en la tasa de interés en reunión de junio de la Reserva Federal.

• El mercado laboral entregó señales mixtas en mayo, con una disminución de la tasa de desempleo a un mínimo de 16 años, en contraste con el número de contrataciones que se situó bajo el pronóstico. La tasa de desempleo anotó 4,3% y la creación de empleo no agrícola registró 138.000 nuevos puestos de trabajo. Esta última cifra, si bien registró una mayor debilidad a la pronosticada, podría deberse a un mercado laboral con menor oferta y no necesariamente con una menor actividad económica.

• La Reserva Federal publicó en el libro beige que la economía se expandió a un ritmo "modesto a moderado" desde abril a mayo, y que la baja inflación se mantiene con una tendencia estable. Asimismo, el gobernador de la entidad indicó que si la economía estaba avanzando, se debería continuar con el proceso de alza de tasas de interés, lo cual da fuertes probabilidades que se suban en la reunión del organismo en junio

China: contraste entre indicadores de actividad manufacturera coloca nota de incertidumbre en la actividad económica.

• En mayo el PMI manufacturero oficial se situó en 51,2 puntos, superando la estimación del mercado. Sin embargo, contrastó con la encuesta privada de PMI elaborada por Caixin/Markit, la cual agrupa empresa de menor tamaño y que presentó un retrocedió a 49,6 puntos ubicándose en zona de contracción (bajo 50 puntos). Esta discrepancia fue atribuida a la menor liquidez y control de crédito por parte de la autoridad monetaria, lo que afectó principalmente a empresas de tamaño medio y pequeño.

• Eurozona: : se mantiene el crecimiento de la economía.

• Surge nuevamente la incertidumbre política en Italia, por el aumento de las probabilidades que el país realice elecciones anticipadas para modificar el sistema electoral italiano a solicitud del primer ministro. Este nuevo escenario afectó negativamente los mercados financieros italianos y a los bancos, estos últimos se han transformado en un foco de inestabilidad.

• El presidente del Banco Central Europeo señaló que si bien hay mejoras en la actividad económica en la región del euro, aun es necesario que se mantenga el estímulo monetario, atendiendo el contexto de baja inflación.

• El sector manufacturero de la zona euro se mantiene en crecimiento. El PMI de IHS Markit anotó 57 puntos en mayo, desde los 56,7 de abril.

• Las principales variables que impulsaron el precio del cobre fueron las favorables cifras de comercio exterior de china y una menor disponibilidad de concentrado, lo cual estaría generando salida de inventarios en las bolsas.

• En cuanto a la evolución de la economía mundial, la OCDE afirmó que crecería 3,5% este año y 3,6% el 2018, alentada por una mejora en el comercio internacional.

Estados Unidos: menor incertidumbre política.

• El Instituto de Gerencia y Abastecimiento informó que la actividad del sector de servicios cayó a 56,9 puntos, desde los 57,5 de mayo

• El Departamento de Comercio publicó que los pedidos de bienes de fábricas disminuyeron 0,2% en abril.

• Los mercados financieros norteamericanos, junto al dólar subieron luego que el testimonio escrito del ex director del FBI no agregara revelaciones importantes sobre la investigación a la injerencia rusa en las elecciones presidenciales norteamericanas

China: favorables cifras de comercio exterior.

? Se atenúa el riesgo de una salida abrupta de divisas, atendiendo la efectividad de las medidas de control de capitales y el debilitamiento del dólar a nivel global. Las reservas de divisas alcanzaron US$ 3,054 billones en mayo, registrando un máximo de siete meses.

El país reportó sólidas cifras de comercio exterior de mayo. Las exportaciones se incrementaron 8,7% a una tasa interanual, mientras que las importaciones crecieron 14,8%. Ambas cifras superaron los pronósticos del mercado.

La inflación aumentó a 1,5% en mayo frente a igual periodo del 2016, en línea con las expectativas de los analistas.

Las importaciones de concentrado y mineral de cobre cayeron 20% en mayo respecto a igual período del 2016, siendo su nivel más bajo en 18 meses, sin embargo, la principal razón de esta caída sería la menor disponibilidad de concentrado físico en el mercado, dadas las huelgas y paralizaciones en Chile, Perú e Indonesia. Ello estaría generando una importante salida de inventarios (cobre refinado) de las bodegas de la LME y SHFE para asegurar el suministro por parte de los consumidores del metal.

• Eurozona: se mantienen favorables cifras de actividad económica

  
  

• Aumentó la incertidumbre en las negociaciones entre Gran Bretaña y la Unión Europea sobre Brexit, debido a la pérdida de mayoría parlamentaria de los conservadores ingleses. Esto limitaría la capacidad negociadora al existir un gobierno débil.

• El PMI compuesto de Markit anotó 56,8 puntos en mayo, en línea con lo estimado por el mercado, lo que da cuenta que la actividad económica se mantiene en crecimiento.

• Las ventas minoristas subieron levemente en abril frente a marzo, registrando un incremento de 0,1%.

• El Banco Central Europeo determinó la insolvencia del Banco Popular de España, procediendo a su venta a Banco Santander

Expectativas de precio del cobre de los inversores más activos

• El índice Managed Money Trader (MMT) de la bolsa de futuros de COMEX, registró un leve retroceso, lo cual refleja expectativas más menos favorables para el precio del cobre en el corto plazo, atendiendo un aumento en debido a una disminución de la posición de compra neta en el período. Se esperan la próxima semana datos relevantes de comercio exterior, inversión extranjera y préstamos en China.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGA

• Los inventarios en las bolsas de metales registraron una baja de 244.719 835 toneladas al cierre de esta semana respecto al viernes de la semana pasada, lo que corresponde a una caída de 06,4%8%. Esta baja de inventarios se registró principalmente en Asia tanto en bodegas de la BML , en bodegas ubicadas en Asia y Estados Unidoscomo en SHFE.