NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre  

• Hoy el precio del cobre registró un retroceso de 20,8% 2% respecto al viernes de la semana pasada, situándose en US$ 2,51 5 la libra. Entre el martes y hoy el precio bajó 9,8 centavos de dólar por libra, tendencia atribuida a la fuerte expansión de inventarios en la BML (12,8%) y señales de debilitamiento de los fundamentos del mercado del cobre, particularmente el punto de inflexión en la tendencia positiva que mostraba la actividad del sector manufacturero en China. Ambas situaciones han reducido los riesgos derivados de las disrupciones de suministros acontecida durante el primer trimestre del presente año.

• los fundamentos que explican la tendencia destaca la caída en 30% de las importaciones de cobre refinado de China en abril respecto de marzo, acentuando las expectativas de una demanda de cobre más débil de lo previsto para 2017. Aunque la baja era una situación anticipada por el mercado su magnitud superó las expectativas. En esto subyace la desaceleración de la actividad del sector manufacturero cuyo último indicador, publicado la semana pasada, evidenció sorpresivamente una desaceleración. La tendencia del precio del metal en el corto plazo estará influenciada por la trayectoria de la producción industrial de China que se publica la próxima semana.

Estados Unidos: Se mantiene alta la probabilidad de alza de la tasa de interés en junio próximo.

• En la reunión de esta semana la FED no modificó la tasa de política monetaria, señalando que el crecimiento débil del PIB durante el primer trimestre (0,7%) es transitorio.

• Durante abril la tasa de desempleo se situó en un mínimo de 10 años registrando un 4,4% interanual, ubicándose por debajo de las expectativas de mercado (4,6%), fortaleciendo de paso el argumento para que la FED eleve la tasa de interés en junio próximo. Durante abril se crearon 211 mil puestos de trabajo no agrícola, frente a los 79 mil puestos de marzo, superando también el promedio de 185 mil del presente año.

China: Condiciones de liquidez menos expansivas impactan negativamente el sector manufacturero y servicios.

• Las ordenes de compras del sector manufacturero, medido por el índice PMI elaborado por Caixin/Markit, se desaceleró en abril a su ritmo más débil en siete meses ubicándose en 50,3 puntos frente a los 51,2 de marzo. El sector servicios registró el mismo comportamiento completando cuatro meses de bajas consecutivas.

• Los principales indicadores bursátiles (CSI300 y SSEC) completaron cuatro semanas de bajas, esto inducido por la moderación de las expectativas de crecimiento económico y regulaciones más restrictivas para el financiamiento de operaciones en bolsa.

  Eurozona: Se consolidan expectativas económicas positivas para el bloque

• La oficina de estadísticas europea (Eurostat) informó que el PIB del primer trimestre se expandió 1,7% frente al mismo periodo del año previo, cifra consistente con las expectativas del mercado, además elevó a 1,8% desde 1,7% el crecimiento del cuarto trimestre de 2016. El buen desempeño económico también se reflejó en el índice de compras del sector manufacturero (PMI) que continuó evidenciando que la recuperación del bloque es generalizada y sólida, situándose en 56,7 puntos en abril frente a 56,2 de marzo, manteniéndose el buen desempeño en Alemania y Francia, así como aceleración en España e Italia. Además, la tasa de desempleo del bloque permaneció estable en 9,5% durante marzo y las ventas minoristas se expandieron a una tasa anualizada de 2,3% el mismo mes. Esto último pese al aumento de la inflación, que se situó en 1,9% en abril frente al 1,5% de marzo.Los pedidos de nuevos de subsidios de desempleo la semana pasada registraron un mínimo de 28 años, evidenciando un mercado laboral en acelerada mejoría.

• En abril el Índice de Precios al Productor (IPP) repuntó 0,5% frente a expectativas que anticipaban un alza 0,2%. Consecuentemente, El IPP anualizado se situó en 2,5%, el mayor avance desde 2012 sugiriendo que las presiones inflacionarias comienzan a acelerarse.

China: : Expansión de la liquidez del sector financiero es limitado por los riesgos del elevado apalancamiento y especulación en sector viviendas.

• El Banco Central de China inyectó liquidez al mercado financiero por US$ 66.520 millones, utilizando una facilidad de préstamos de mediano plazo, manteniendo un estricto control de financiación a corto plazo con el propósito de evitar la inversión especulativa, principalmente en el sector de viviendas, esto en un contexto de fuerte apalancamiento de empresas.

• Inesperadamente en abril los nuevos préstamos otorgados por la banca se expandieron 7,8% respecto de marzo, superando largamente las expectativas del mercado. Esta situación representa un desafío para los reguladores que intentan reducir el endeudamiento.

• El mercado bursátil de Shanghai completó su quinta semana consecutiva de pérdidas. Esto frente al debilitamiento de las expectativas de crecimiento económico y eventuales medidas regulatoria para frenar la especulación.

• Las exportaciones e importaciones registraron en abril un alza de 8% y 11,9% respectivamente. Sin embargo, se ubicaron largamente bajo las expectativas de mercado que anticipaban crecimientos de 10,4% en exportaciones y 18% en importaciones.

  Eurozona: Reciente datos económicos refuerzan la recuperación de la confianza de inversores.

• La confianza de los inversores registró en mayo un máximo en casi una década, situación impulsada por una sólida valoración de la situación económica y la disipación de la incertidumbre política ante los resultados de las elecciones en Francia el fin de semana pasado

Expectativas de precio del cobre de los inversores más activos

• Expectativas de precio del cobre de los inversores más activos ? El índice Managed Money Trader (MMT) de la bolsa de futuros de COMEX si bien mantiene profundizó ligeramente el dominio de posiciones de compras de largas en contratos futuros de cobre, muestra una caída sistemática desde febrero, evidenciando que el precio es vulnerable acentuando el riesgo que en el corto plazo el precio acentúe la tendencia a la baja. Situación Esto último podría ser impulsado si la expansión de la producción industrial de China, que se concretó publica la presente semana debido al retroceso en los fundamentos del mercado del cobre, consecuencia de datos débiles de manufacturas y servicios en Chinapróxima semana, se ubica bajo las expectativas de mercado (7,1%).

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGA

• Los inventarios en las bolsas de metales registraron un alza una caída de 8045.785 987 toneladas al cierre de esta semana respecto al viernes de la semana pasada, lo que corresponde a un aumento una disminución de 126,8%5%. Esta alza caída de inventarios se registró en la BML, principalmente en las bodegas en Corea del Sur y Malasia.ubicadas en Asia (18.950 toneladas).