NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre  

•  Este jueves viernes el precio del cobre alcanzó 223221,7 4 centavos la libra, registrando un baja de 3,4% una disminución de 1% respecto de la semana previa. Ha predominado el aumento de dólar en los mercados externos, una creciente acumulación de inventarios en bolsa de metales y la toma de ganancias de parte de inversores en commodities. Las importaciones de cobre refinado y concentrados por parte de China superaron las expectativas de mercado durante febrero. El refinado registró un alza a doce meses de 55,6% y acumuló un crecimiento anual de 27%. En tanto, los concentrados registraron un aumento de 93% en febrero y de 57% durante el presente año. Estas cifras han generado cautas expectativas de una recuperación de la demanda China más rápido a la prevista a inicios de añoLa disminución radicó principalmente en la incertidumbre respecto a China luego de que S&P rebajó la perspectiva soberana del país de estable a negativa, a pesar de las positivas cifras del PMI manufacturero.

Estados Unidos: Se retoman moderan expectativas de alza de tasas de interés.

• El ritmo de crecimiento de ventas de casas usadas bajó 7,1% en febrero, lo que alertó a los inversores y analistas por la pérdida repentina de impulso del mercado inmobiliario. Cabe hacer presente que la economía había mostrado un alto grado de inmunidad frente a la desaceleración global, situación que comienza ponerse en duda. 

• El dólar se fortaleció durante la semana principalmente por comentarios de los presidentes de la FED de Filadelfia y Chicago que abogaron por un alza de los tipos de interés en abril, generaron incertidumbre sobre la envergadura y el momento de la próxima alza de tasas. La próxima semana se publican datos sobre mercado laboral que reforzaran o debilitarán esta visión sobre los tipos de interés.

China: Anuncios de la autoridad acotan los riesgos de una desaceleración brusca de la economía.

• El gobierno está considerando implementar un “impuesto Tobin” para limitar el flujo de capitales especulativos de corto plazo, sin entregar mayores detalles de su magnitud ni un cronograma preciso de su aplicación. ? En una serie de intervenciones el primer ministro ha salido a tranquilizar a los mercados, potenciando expectativas de los inversores respecto del uso prudencial de las herramientas fiscales y monetarias para evitar una desaceleración brusca de la economía. También el regulador estatal anunció que reanudará los préstamos de corto plazo a corredores de bolsa, lo que fue interpretado como un apoyo y normalización del mercado financiero.

Eurozona: Al término del primer trimestre la actividad de negocios de la eurozona muestra señales positivas.

•  El índice preliminar de gerentes de compra PMI se ubicó en 53,7 puntos frente a los 53 puntos de febrero (este último fue el más bajo desde inicios del año 2015).La presidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen, señaló que la entidad debe proceder con cautela al subir las tasas de interés debido al incremento de los riesgos globales. Además señaló “los desarrollos internacionales implican que cumplir nuestros objetivos para el empleo y la inflación probablemente va a requerir que las tasas de los fondos federales sigan un paso más bajo que lo anticipado en diciembre”. 

• El índice de ventas pendientes de casas subió en febrero 3,5% respecto a enero, situándose en 109,1 puntos, siendo este el nivel más alto en siete meses y superando lo esperado por el mercado de 1,2%.

• El índice S&P/Case Shiller sobre precios de las viviendas en 20 áreas metropolitanas aumentó 5,7% interanual en enero, al igual que en diciembre pasado, ubicándose levemente bajo lo esperado por el mercado de 5,8%.

China: El gobierno da señales de que la economía seguirá un camino estable

• Según un reporte publicado por el gobierno chino, el crecimiento económico del país mantendría un ritmo moderado de crecimiento en el primer trimestre y podría alcanzar hasta 6,7%. Esta cifra se ubicaría una décima bajo lo registrado en el trimestre anterior como consecuencia de la disminución de la producción industrial e inversión, además de la debilidad del consumo y exportaciones. 

• El PMI manufacturero se situó en 50,2 puntos en marzo, luego de siete meses de contracción, superando los 49 puntos registrados en febrero y ubicándose en valores que indican una expansión de la economía (sobre 50 puntos). Por su parte, el PMI de servicios se situó en 53,8 puntos en marzo, superando lo registrado en enero y febrero, de 53,5 y 52,7 puntos, respectivamente. 

• La industria de fondos mutuos china se encuentra impulsando el desarrollo de productos de inversión ligados a los futuros de las materias primas locales.

Eurozona: La confianza del consumidor continúa decayendo

• La confianza en la economía disminuyó por tercer mes consecutivo en marzo, ubicándose en 103,0 puntos desde los 103,9 puntos registrados en febrero, siendo esta la tercera disminución consecutiva (105,0 puntos en enero y en el 106,6 puntos en diciembre). Esto se debe al descenso entre los consumidores en los sectores de construcción y servicios.

Expectativas de precio de los inversores más activos

• El índice Managed Money Trader (MMT) de la bolsa de futuros de COMEX muestra evidencia que los inversores continúan posicionándose en forma mayoritaria con posiciones largas. Sin embargo, durante la presente semana se produjo un quiebre en la tendencia al alza en dichas posiciones largas, evidenciando que el precio podría haber alcanzado un techo de corto plazomantienen mayoritariamente posiciones largas en contratos de cobre con una leve tendencia a la baja respecto de la semana previa, sugiriendo un precio del cobre con ligera tendencia a la baja, como efectivamente ocurrió en la presente semana.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGA

• Al cierre de la presente semana los inventarios en las Bolsas de Metales registraron una caída de 222.738 toneladas (en el caso de Shanghái considera el inventario del 18 del mes en curso)661 toneladas, equivalentes a -03,4% 8% en relación al viernes de la semana pasada. A la fecha los inventarios acumulan un incremento anual de 133100.695 076 toneladas de cobre fino, esto implica un crecimiento de 28% 21% respecto del cierre del año 2015.