NOTICIAS DE LA SEMANA CON IMPACTO EN EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento del precio del cobre  

• Hoy el precio del cobre se situó en 210211,9 6 centavo de dólar la libra, un alza de 4,5 una leve baja de 0,7 ¢/lb respecto de ayer (+2,2%), pero por debajo de la cotización del viernes de la semana pasada. 

• La apreciación del dólar fue una de las variables que influyó negativamente en la cotización del metal hasta el día jueves. Por el contrario, hoy viernes la divisa estadounidense se depreció levemente. Por otra parte, los positivos indicadores del mercado inmobiliario, industrial y consumo minorista en China por sobre las expectativas del mercado, sugieren el inicio de una fase de estabilización, aunque débil, fortaleciendo en forma acotada las expectativas de consumo de cobre y debilitando la estrategia que predominó en las semana previas de reducir la exposición al metal a través de activos financieros por parte de especuladores.

Estados Unidos, alza de tasas con efectos acotado sobre el precio del cobre. Expectativas para el cuarto trimestre de 2016 ubican la tasa de interés en el rango 1%-1,5%.

• La FED elevó la tasa de política monetaria en 25 puntos base, desde el rango 0%-0,25% hasta 0,25%-0,5%, iniciando un proceso que continuaría con alzas graduales en 2016. La medida tuvo efectos restringidos en el precio del dólar y cotización del cobre, ya que gran parte de sus efectos se encontraban internalizados por los agentes económicos. El organismo federal también actualizó sus perspectivas de crecimiento del PIB para 2016, ubicándolo en el rango 2,3%- 2,5%. La tasa de desempleo fluctuaría entre 4,6% y 4,8% y la inflación entre 1,2% y 1,7%.

China, cifras de crecimiento sectoriales de noviembre se sitúan sobre el consenso de mercado.

• En noviembre la producción industrial registró una expansión anualizada de 6,2%, superando tanto las expectativas de mercado (5,6%) como el registro del mes precedente (5,6%). Por otra parte, las ventas minoristas anotaron un alza de 11,2% siendo la mayor tasa de crecimiento anualizada del presente año. Una tendencia similar evidencia las cifras del sector inmobiliario, donde los precios de las viviendas nuevas aumentaron 0,9% en doce meses, la mayor tasa desde agosto de 2014. Esta serie de indicadores sugieren que en algunos sectores la política monetaria expansiva adoptada en el último año comienza a evidenciar sus primeros efectos. 

• El Banco Central de China informó que probablemente el crecimiento del PIB se ralentizará en 2016 previendo una expansión de 6,8%, frente al 6,9% estimado para el presente año, lo cual sugiere una convergencia lenta y controlada hacia tasas de largo plazo más bajas.

Eurozona, BCE prevé un ritmo moderado de crecimiento en el corto plazo.

• (-0,3%) respecto del viernes pasado y también frente a la cotización de ayer. Luego que la FED elevó la tasa de política monetaria en EEUU, el dólar registró una leve tendencia a la baja, lo que fortaleció el precio del cobre en el corto plazo. Por otra parte, el Equipo de Compras de Fundiciones Chinas (CSPT por su sigla en inglés) integrado por las nueve principales fundiciones, anunció que reduciría la producción de 2016 en 350 mil toneladas, aunque el impacto en el precio aún no es observable. Asimismo, el índice Managed Money Trader sugiere que los inversores frenaron las expectativas de nuevas bajas significativas del precio en el corto plazo.

Estados Unidos, expansión del PIB del tercer trimestre (2%) converge hacia el crecimiento potencial.

• En su tercera revisión, el PIB del tercer trimestre registró una expansión anualizada de 2%, una décima porcentual por debajo de la estimación anterior, aunque se ubicó levemente sobre el consenso de mercado. La expansión estuvo liderada por el gasto de los consumidores y empresas. Si bien esta cifra supone una fuerte desaceleración respecto del 3,9% del segundo trimestre, es consistente con el crecimiento potencial de largo plazo.

• En noviembre el gasto del consumidor se expandió 0,3% y los salarios en 0,5% respecto de octubre. También la confianza del consumidor se ubicó en un máximo de cinco meses, sugiriendo los efectos del buen desempeño del mercado laboral. Por otra parte, las venta de casas nuevas se expandieron 4,3% respecto de octubre, aunque los registros de casas usadas anotaron una caída de 10,5%, la mayor baja desde junio de 2010, explicada principalmente por los efectos de nuevas reglas hipotecarias.

China, expectativas que en 2016 la política monetaria y fiscal potencie el crecimiento.

• El Ministerio de Industrias y Tecnologías proyectó que en 2016 la producción industrial se expandirá 6%, cifra similar a la esperada para el presente año. 

• De acuerdo antecedentes de la Conferencia de Trabajo Económico Central que es observada con interés por inversores ya que establece prioridades de política y metas para 2016, propiciaría un política monetaria flexible (expansiva de ser necesaria) consistente con el desarrollo de reformas estructurales y al mismo tiempo expandiría gradualmente el límite del déficit fiscal para estimular la demanda.

Eurozona, índice de expectativas económica y de consumidores mejoran significativamente.

• En Alemania, la principal economía del bloque, el indicador de confianza del consumidor GfK avanzó 9,4 puntos, lectura que superó las expectativas del mercado (9,3 puntos). Por su parte, la confianza económica aumentó 8,2 puntos, superando la lectura previa de 2,9 puntos.

Expectativas de precio de los inversores más activos

• El índice Managed Money Trader (MMT) de la bolsa de futuros de COMEX muestra una mantiene la tendencia estable . Consecuentemente, el precio del cobre no debería registrar fluctuaciones significativas observada la semana pasada, aunque en el agregado predomina la posición de venta neta. Esto daría estabilidad al precio en el corto plazo , luego de efectuada el alza en la tasa de interés por parte de la FEDa la espera de nuevos datos económicos de China.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGA

• Al cierre de la presente semana los inventarios en las Bolsas de Metales registraron un alza de 72.807 730 toneladas equivalente a 10,7% 6% en relación al viernes de la semana pasada. A la fecha los inventarios acumulan un aumento de 172 175 mil de toneladas de cobre fino, es decir un alza de 5657,7% respecto del cierre del año 2014.