NOTICIAS DE LA SEMANA CON IMPACTO EN EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento del precio del cobre  

• Hoy el precio del cobre se situó en 232226,9 8 centavo de dólar la libra, anotando una baja disminución de 76,2 1 c/lb (-3%2,6%) respecto del viernes pasado. Esto inducido por la decisión Las declaraciones de la presidenta de la FED y BCE, luego de lo cual las expectativas de precio de corto plazo vuelven a centrase en los fundamentos de mercado, particularmente en China, cuya demanda de cobre todavía no muestra señales relevantes de recuperación. 

• Por otra parte, el nivel de inventarios permanece relativamente alto y la oferta de cobre continúa aumentando pese a los anuncios de recortes de producción. En este contexto, el Ministerio de Minas y Energía de Perú informó que la producción de cobre aumentó 40,7% en septiembre, con una variación acumulada anual de 16,4%.

Estados Unidos, expectativas de repunte del PIB en el cuarto trimestre eleva probabilidad de alza de tasa de interés en diciembre.

• la publicación de sólidos datos de empleo, actividad industrial, servicios y comercio exterior de EE.UU fortaleció las expectativas de una pronta alza en la tasa de política monetaria, generando la apreciación del dólar en el mercado internacional, lo que debilitó la cotización del cobre durante a semana. 

• Puntualmente, la caída en la producción industrial de Alemania (representa en torno al 5% del consumo mundial de cobre refinado), explica la baja en la cotización de hoy.

• Los inventarios en bolsa de metales anotan un alza semanal de 3,6%. Parte se debe a la menor salida de inventarios de las bodegas (warrants cancelados), elevando la disponibilidad de oferta, lo que adicionalmente debilitó la cotización del cobre

Estados Unidos, inminente alza de la tasa de política monetaria en diciembre

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• La FED mantuvo presidenta de la FED, Janet Yellen, entregó sólidas señales que el alza de la tasa de interés de referencia en el rango 0% a 0,25%. Sin embargo, en su comunicado fue más explícita que ocasiones anteriores respecto de la probabilidad de elevar los tipos de interés en diciembre, minimizando de paso la relevancia de las turbulencias en los mercados financieros internacionales y la debilidad económica global.

China, reduce crecimiento potencial del PIB desde 7% a 6,5% para el periodo 2016-2020.

• Esta semana culminó la reunión anual del pleno del Partido Comunista. Según trascendidos, se establecería una meta de crecimiento del PIB de 6,5% para el periodo 2016-2020, lo que es consistente con la visión de mercado. Cabe hacer presente que la estimación del aumento promedio del PIB en el presente quinquenio (2011-2015) sería de 7,8%. En todo caso, la nueva meta es consistente con el objetivo de duplicar el PIB per cápita entre 2010 y 2020. Adicionalmente, puso fin a la política de hijo único, fundamentalmente por el impacto negativo sobre las perspectivas de crecimiento de largo plazo

Eurozona, aumentan expectativas de nuevos estímulos monetarios debido al débil crecimiento.

• En septiembre el crecimiento de los préstamos a las empresas no financieras se expandió a una tasa anualizada de 0,1%, frente al 0,4% registrado el mes previo. La Eurozona atraviesa por una relativa escasez de colocaciones que debilita los esfuerzos del Banco Central Europeo (BCE) por reactivar la economía. Frente a esto el BCE evalúa la posibilidad de fortalecer el programa de estímulo monetario en diciembrelos fondos federales comenzaría en diciembre próximo, aunque a ritmo lento. En lo fundamental el bajo desempleo, fortaleza del crecimiento y expectativas que la inflación repuntaría en los próximos meses constituyen evidencian que la economía está preparada para enfrentar una subida de tasas de interés.

• La publicación de datos de empleo, comercio y actividad del sector servicio se ubicaron sobre las expectativas, reforzando la probabilidad de alza de tasas en diciembre próximo.

China, las últimas cifras de la actividad manufacturera sugieren que el ritmo de desaceleración se reduce.

• En octubre la actividad manufacturera, medida a través del PMI, se mantuvo en la zona de contracción por octavo mes consecutivo. Sin embargo, anotó el mayor nivel desde junio pasado, generando expectativas de que la desaceleración en el sector fabril podría haber tocado fondo. El PMI se ubicó en 48,3 puntos frente a 47,2 puntos del mes precedente.

Eurozona, el BCE extendería el programa monetario ante debilidad del crecimiento.

• El índice PMI del sector manufacturero, si bien continua ubicándose en la zona de expansión, evidencia señales de estancamiento. El índice de octubre alcanzó 52,3 puntos, superando en 0,3 décimas al registro del mes anterior. Esto a pesar del programa de estímulo monetario implementado por el Banco Central Europeo (BCE) en marzo pasado. 

• La Comisión Europea redujo en 0,1 puntos porcentuales la estimación de crecimiento del PIB de la Eurozona para 2016, desde 1,9% a 1,8%. También señaló que el crecimiento tiene sus fundamentos en factores temporales: bajo precio del petróleo, debilitamiento del Euro y el programa de estímulo cuantitativo del BCE.

Expectativas de precio de los inversores más activos

• La curva Managed Money Trader de la bolsa de futuros de COMEX, evidencia la sugiere estabilización de las expectativas para el precio del cobre en el corto plazo, sugiriendo que ya se habría superado un nivel de soporte o precio mínimo en semanas previasexpectativas de precio. Sin embargo, el reciente fortalecimiento del dólar ante la mayor probabilidad de alza de tasas en diciembre en EE.UU modificaría la posición de los especuladores hacia la venta netas de contratos de futuros de cobre, precipitando la baja en la cotización del metal en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGA

• Al cierre de la presente semana los inventarios en las Bolsas de Metales registraron una baja un alza de 718.929 098 toneladas, esto es una caída variación de 13,6% respecto del viernes de la semana pasada. A la fecha los inventarios acumulan un aumento de 192 211 mil de toneladas de cobre fino, es decir un alza de 6369,5% respecto del cierre del año 2014.