NOTICIAS DE LA SEMANA CON IMPACTO EN EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento del precio del cobre  

• Hoy el precio del cobre se situó en 240232,177 9 centavo de dólar la libra, anotando un leve aumento de 0,5% una baja de 7,2 c/lb (-3%) respecto del viernes pasado. Esta semana las noticias de China han sido determinantes para una mayor estabilización en el precio. Primeramente, la publicación de la cifra de crecimiento del PIB trimestral de 6,9% del gigante asiático ayudó a tranquilizar los mercados respecto a que el país estaría evitando un aterrizaje forzoso de su economía. Luego, al cierre de la semana, los anuncios de nuevos estímulos monetarios por el Banco Central chino y un apoyo explícito de las autoridades por estimular la economía, han sido factores relevantes para sostener el valor del metal rojo

Estados Unidos, sólidas cifras inmobiliarias.

• La cifra de inicio de construcción de viviendas alcanzó 1,2 millones de unidades a un ritmo anual desestacionalizado, lo cual implicó un alza de 6,5% respecto a agosto. Por su parte, las ventas de casas usadas subieron 4,7%, a una tasa anual de 5,55 millones de unidades en septiembre, siendo ambas cifras superiores a las expectativas del mercado.

China, sorpresivo estímulo monetario.

• Hoy el Banco Central llevó a cabo dos importantes medidas en forma sorpresiva para estimular la economía. Disminuyó en 25 puntos básicos las tasas de interés, situando la tasa de colocación en 4,35% y la de captación en 1,5%. Por otro lado y como mecanismo de apoyo a la entrega de crédito por las entidades bancarias y mejorar su liquidez, disminuyó el ratio de requerimiento de reservas en 50 puntos básicos. Cabe mencionar que el PIB del tercer trimestre creció 6,9% levemente sobre las expectativas del mercado de 6,8%. En este mismo ámbito, el primer ministro anunció que el gobierno utilizará razonablemente los estímulos monetarios para estimular la actividad económica. 

• El presidente chino indicó en Gran Bretaña que la economía no caería en un aterrizaje forzoso, sin embargo reconoció que existían factores que podrían afectarla negativamente. 

• Las cifras de viviendas refuerzan la idea de una estabilización o leve recuperación del mercado inmobiliario. Los precios de las casas aumentaron 0,3% por quinto mes consecutivo en septiembre.

En la Eurozona, mejores cifras de actividad económica y apoyo del Banco Central Europeo.

• El presidente del Banco Central Europeo entregó señales de una mayor flexibilización en la política monetario en términos de reducción de la tasa de depósitos y en una ampliar las compras de activos llevados a cabo por la entidad. 

• Esto inducido por la decisión de la FED y BCE, luego de lo cual las expectativas de precio de corto plazo vuelven a centrase en los fundamentos de mercado, particularmente en China, cuya demanda de cobre todavía no muestra señales relevantes de recuperación. 

• Por otra parte, el nivel de inventarios permanece relativamente alto y la oferta de cobre continúa aumentando pese a los anuncios de recortes de producción. En este contexto, el Ministerio de Minas y Energía de Perú informó que la producción de cobre aumentó 40,7% en septiembre, con una variación acumulada anual de 16,4%.

Estados Unidos, expectativas de repunte del PIB en el cuarto trimestre eleva probabilidad de alza de tasa de interés en diciembre.

• El crecimiento del PIB se desaceleró bruscamente el tercer trimestre, alcanzando una tasa anualizada de 1,5%, la cual se ubicó bajo las expectativas de mercado (1,6%) y del crecimiento del trimestre anterior (3,9%). En la desaceleración subyace un menor dinamismo del comercio exterior, consumo de los hogares e inversión. Sin embargo, se prevé un repunte el cuatro trimestre, impulsado por el consumo doméstico. En este contexto la probabilidad del alza de la tasa de política monetaria en diciembre depende fundamentalmente de la evolución del empleo. 

• La FED mantuvo la tasa de interés de referencia en el rango 0% a 0,25%. Sin embargo, en su comunicado fue más explícita que ocasiones anteriores respecto de la probabilidad de elevar los tipos de interés en diciembre, minimizando de paso la relevancia de las turbulencias en los mercados financieros internacionales y la debilidad económica global.

China, reduce crecimiento potencial del PIB desde 7% a 6,5% para el periodo 2016-2020.

• Esta semana culminó la reunión anual del pleno del Partido Comunista. Según trascendidos, se establecería una meta de crecimiento del PIB de 6,5% para el periodo 2016-2020, lo que es consistente con la visión de mercado. Cabe hacer presente que la estimación del aumento promedio del PIB en el presente quinquenio (2011-2015) sería de 7,8%. En todo caso, la nueva meta es consistente con el objetivo de duplicar el PIB per cápita entre 2010 y 2020. Adicionalmente, puso fin a la política de hijo único, fundamentalmente por el impacto negativo sobre las perspectivas de crecimiento de largo plazo

Eurozona, aumentan expectativas de nuevos estímulos monetarios debido al débil crecimiento.

• En septiembre el crecimiento de los préstamos a las empresas no financieras se expandió a una tasa anualizada de 0,1%, frente al 0,4% registrado el mes previo. La Eurozona atraviesa por una relativa escasez de colocaciones que debilita los esfuerzos del Banco Central Europeo (BCE) por reactivar la economía. Frente a esto el BCE evalúa la posibilidad de fortalecer el programa de estímulo monetario en diciembre.

Expectativas de precio de los inversores más activos

• La curva Managed Money Trader de la bolsa de futuros de COMEX, evidencia que los inversores perciben un mayor optimismo en la estabilización de las expectativas para el precio del metal rojo cobre en el corto plazo, lo cual generó que las posiciones netas de contratos a futuros sean actualmente positivas. Esto no sucedía desde inicios de septiembre.sugiriendo que ya se habría superado un nivel de soporte o precio mínimo en semanas previas.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGA

• Al cierre de la presente semana los inventarios en las Bolsas de Metales registraron una baja de 723 7.929 toneladas, esto es una caída de 01,1% 6% respecto del viernes de la semana pasada. A la fecha los inventarios acumulan un aumento de 199 192 mil de toneladas de cobre fino, es decir un alza de 6563,7% 5% respecto del cierre del año 2014.