NOTICIAS DE LA SEMANA CON IMPACTO EN EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento del precio del cobre  

• Hoy el precio del cobre se situó en 231230,2 5 centavo de dólar la libra, anotando una baja de 40,9% 3% respecto del viernes pasado. Esto ante el predominio del sesgo negativo para la tendencia futura del precio del metal. Por una parte, los fundamentos económicos de corto plazo continúan deteriorándose como lo confirma la caída del PMI manufacturero de China. Por otra parte, las expectativas de apreciación del dólar continuarán presionando a la baja el precio de los commodities. Situación que aumentó la percepción de riesgo de los inversores en cobre induciendo el predominio de posiciones de venta, lo que debilitó el precio.

Estados Unidos, la FED subirá la tasa de interés antes de fin de año

• El PMI manufacturero preliminar de septiembre se situó en 53 puntos, el mismo nivel de agosto pasado, siendo la lectura más débil desde octubre de 2013. Lo anterior evidencia que la fortaleza del dólar, la menor demanda en los mercados de destino de las exportaciones y caída del gasto de capital de empresas de energía han impactado negativamente la actividad del sector fabril. Lo cual también se tradujo en la baja de los pedidos de bienes durables en 2% durante agosto. 

• La presidenta de la FED señaló ayer que la entidad subirá la tasa de los fondos federales antes de fin de año, destacando que el ritmo de normalización monetaria será gradual. Situación que sugiere que las perspectivas económicas son sólidas, y de paso disipó parte de las negativas expectativas sobre el crecimiento mundial generadas luego de la decisión de no subir los tipos de interés la semana pasada.

China, el débil crecimiento manufacturero potencia la tendencia a la baja en el precio de los commodities.

• La actividad del sector manufacturas se contrajo en septiembre a su menor nivel desde marzo de 2009. El índice preliminar de gerentes de compras PMI que elabora Caixin/Markit se ubicó en 47 puntos, incumpliendo las expectativas de mercado que anticipaban un índice de 47,5 puntos, pero también se situó por debajo de la cifra de agosto cuando alcanzó 47,3 puntos y se ubica por séptimo mes consecutivo en la zona de contracción (bajo los 50 puntos). La persistente debilidad de la actividad manufacturera, la caída en la inversión y contracción del mercado inmobiliario refuerzan las expectativas desfavorables para la demanda de commodities mineros.

La Eurozona requiere de mayores estímulos para consolidar el crecimiento.

• Las expectativas de menor demanda de cobre a nivel global, principalmente de china, aún exceden los recientes anuncios de recortes de producción de cobre por parte de compañías mineras y consecuentemente, el precio del metal mantiene la moderada tendencia a la baja observada en semanas previas. De no mediar nuevos anuncios relevantes de ajustes de producción, con alta probabilidad en 2015 y 2016 el mercado del cobre mantendría la condición de superávits.

Estados Unidos, indicadores económicos mixtos plantean dudas sobre la solidez de la economía y estrategia de la FED

• En septiembre la tasa de desempleo se mantuvo estable en 5,1%, en línea con lo anticipado por el mercado. Sin embargo, en los dos últimos meses se observa un estancamiento en la capacidad de generar nuevos empleo y los salarios mantienen la tendencia a la baja. Esta situación plantea dudas si la economía es lo suficientemente fuerte como para que la FED inicie pronto el ciclo de alza de tasa de interés, considerando además un escenario global caracterizado por el debilitamiento de las economías emergentes. 

• Por su parte, las nuevas solicitudes de subsidios de desempleo registraron un alza de 3,7% la semana pasada respecto de la semana previa, al registrarse 277 mil nuevas solicitudes. 

• El crecimiento del sector manufacturero se debilitó en septiembre alcanzando el menor nivel desde mayo de 2013. El Instituto de Gerencia y Abastecimiento informó que el índice nacional fabril bajó a 50,2 puntos desde una lectura de 51,1 puntos en agosto.

China, el sector manufacturero continuó contrayéndose, reduciendo las expectativas de un repunte del precio de los commodities en el corto plazo.

• En agosto las ganancias de las empresas industriales disminuyeron 8,8% en doce meses, la mayor caída en cuatro años. Esto debido a la subida de costos y la persistente baja de las materias primas. En tanto, en los primeros ocho mes se acumula una baja de 1,9%. 

• En septiembre el índice PMI manufacturero oficial del gobierno chino se ubicó en la zona de contracción (bajo 50 puntos) por segundo mes consecutivo. Esto tras una lectura de 49,8 puntos desde los 49,7 puntos de agosto. Sin embargo, no hay evidencia que la actividad economía este en una fase de desaceleración brusca.

En la Eurozona se reabre debate de si el BCE debe aumentar la compra de activos para evitar la deflación.

• Los precios al consumidor se contrajeron 0,1% en septiembre, frente al alza de 0,1% del mes previo, debido principalmente a la caída en los precios de la energía y alimentos. Cabe recordar que el Banco Central Europeo desea mantener la inflación a la baja, pero cerca del 2%. Por ello, en marzo pasado implementó un plan de compra de activos financieros para reducir el riesgo de deflación e impulsar el crecimiento.

Expectativas de precio de los inversores más activos

• La curva Managed Money Trader de la bolsa de futuros de COMEX, evidencia el retorno de las ventas de contratos futuros y consecuente la caída en el precio del cobre, luego que la FED apoyara su decisión de no subir la tasa de interés en el debilitamiento de las economías emergentes, particularmente Chinaque no obstante los anuncio de recortes de producción por parte de las compañías mineras y disminución de inventarios en las bolsas de metales, los inversores continúan apostando por una baja del precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGA

• Al cierre de la presente semana los inventarios en las Bolsas de Metales registraron una caída de 13.630 670 toneladas, esto es una disminución de 0,3% 7% respecto del viernes de la semana pasada. A la fecha los inventarios acumulan un aumento de 213204,3 7 miles de toneladas de cobre fino, es decir un alza de 7067,3% 4% respecto del cierre del año 2014.