NOTICIAS DE LA SEMANA CON IMPACTO EN EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento del precio del cobre  

• Hoy la cotización el precio del cobre se situó en 243231,5 centavos 2 centavo de dólar la libra, anotando un alza una baja de 04,3% 9% respecto del viernes pasado. Esto influenciado principalmente por expectativas de que la FED mantendría inalterada la tasa de interés en Estados Unidos, lo que se anunciaría hoy. Pero también por la creciente probabilidad que el gobierno chino acelere los programas de inversión en infraestructura, así como los recientes anuncios de compañías mineras de recortes de producción de cobre para los próximos meses, lo que tendería a equilibrar el balance de mercadoante el predominio del sesgo negativo para la tendencia futura del precio del metal. Por una parte, los fundamentos económicos de corto plazo continúan deteriorándose como lo confirma la caída del PMI manufacturero de China. Por otra parte, las expectativas de apreciación del dólar continuarán presionando a la baja el precio de los commodities. Situación que aumentó la percepción de riesgo de los inversores en cobre induciendo el predominio de posiciones de venta, lo que debilitó el precio.

Estados Unidos, expectativas que la FED mantendría inalterada subirá la tasa de interés .

• Los inversores se encuentra atentos al anunció de la FED, programado para hoy, respecto de la tasa de interés lo que también incluye la actualización de proyecciones económicas. Mayoritariamente las expectativas se focalizan en que la FED mantendría inalterada la tasa. 

• Los precios al consumidor bajaron 0,1% en agosto, acumulando una expansión de 0,2% en doce meses, confirmando la tendencia a la deflación, situación que contrasta con la acelerada recuperación del mercado laboral. Si bien los sólidos datos de empleo, consumo y mercado inmobiliario respaldarían un alza de tasas, la volatilidad de los mercados financieros de las últimas semanas han socavado dichas expectativas.

China, se acentúa el debilitamiento del crecimiento, lo que explica antes de fin de año

• El PMI manufacturero preliminar de septiembre se situó en 53 puntos, el mismo nivel de agosto pasado, siendo la lectura más débil desde octubre de 2013. Lo anterior evidencia que la fortaleza del dólar, la menor demanda en los mercados de destino de las exportaciones y caída del gasto de capital de empresas de energía han impactado negativamente la actividad del sector fabril. Lo cual también se tradujo en la baja de los pedidos de bienes durables en 2% durante agosto. 

• La presidenta de la FED señaló ayer que la entidad subirá la tasa de los fondos federales antes de fin de año, destacando que el ritmo de normalización monetaria será gradual. Situación que sugiere que las perspectivas económicas son sólidas, y de paso disipó parte de las negativas expectativas sobre el crecimiento mundial generadas luego de la decisión de no subir los tipos de interés la semana pasada.

China, el débil crecimiento manufacturero potencia la tendencia a la baja en el precio de los commodities.

• Las últimas cifras de actividad industrial e inversión incumplieron las estimaciones de mercado, acentuando las expectativas de un débil crecimiento de la actividad económica de corto plazo, situación que fundamenta la tendencia a la depreciación en la cotización de los commodities. La producción industrial de agosto aumentó 6,1% interanual, nivel similar a julio (6%). En tanto, la inversión en activos fijos se expandió 10,9% en los primeros ocho meses, frente a un aumento esperado de 11,1%, siendo además el menor ritmo de crecimiento en casi 15 años. Por su parte, las inversiones inmobiliarias acumularon una caída de 3,5% a agosto, el menor crecimiento desde 2009. 

• En un esfuerzo por impulsar el crecimiento económico, el gasto fiscal aumentó 25,9% interanual en agosto. Sin embargo, existe la percepción que la lucha contra la corrupción está frenando las inversiones de alto volumen.

Eurozona, la producción industrial se expande por sobre lo esperado.

• En julio el crecimiento de la producción industrial fue más robusto que lo anticipado por el mercado, situándose en 1,9% en doce meses frente a expectativas de 0,6%. El crecimiento se explica principalmente por la mayor generación de energíaLa actividad del sector manufacturas se contrajo en septiembre a su menor nivel desde marzo de 2009. El índice preliminar de gerentes de compras PMI que elabora Caixin/Markit se ubicó en 47 puntos, incumpliendo las expectativas de mercado que anticipaban un índice de 47,5 puntos, pero también se situó por debajo de la cifra de agosto cuando alcanzó 47,3 puntos y se ubica por séptimo mes consecutivo en la zona de contracción (bajo los 50 puntos). La persistente debilidad de la actividad manufacturera, la caída en la inversión y contracción del mercado inmobiliario refuerzan las expectativas desfavorables para la demanda de commodities mineros.

La Eurozona requiere de mayores estímulos para consolidar el crecimiento.

• El crecimiento de la actividad empresarial se debilitó en septiembre debido a la menor demanda de los países asiáticos, lo que derivó en menor creación de empleos y baja de producción. El índice compuesto PMI (manufacturas y servicios) se situó en 53,9 puntos retrocediendo desde 54,3 puntos alcanzados en agosto. Esta desaceleración centró el debate sobre si el Banco Central Europeo debería expandir su programa de estímulo para acelerar el crecimiento y reducir el riesgo de deflación.

Expectativas de precio de los inversores más activos

• La curva Managed Money Trader de la bolsa de futuros de COMEX, mantuvo una tendencia moderadamente en alza, pero con cautela ante expectativas de debilitamiento en la demanda y aumento de la oferta, que podría anticipar nuevas baja en el precio del metalevidencia el retorno de las ventas de contratos futuros y consecuente la caída en el precio del cobre, luego que la FED apoyara su decisión de no subir la tasa de interés en el debilitamiento de las economías emergentes, particularmente China.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGA

• Al cierre de la presente semana los inventarios en las Bolsas de Metales registraron una caída de 121.767 630 toneladas, esto es una disminución de 20,5% 3% respecto del viernes de la semana pasada. A la fecha los inventarios acumulan un aumento de 200,5 mil 213,3 miles de toneladas de cobre fino, es decir un alza de 66% 70,3% respecto del cierre del año 2014.